Teknoloji hisselerinde büyük düşüş mü? Uluslararası yatırım bankası dipten satın almanın zamanı geldiğini söylüyor.

【比推】Teknoloji hisseleri son zamanlarda düşüşe geçti, bu da insanları endişelendiriyor mu? Ancak bir uluslararası yatırım bankasının çok varlıklı strateji ekibi diyor ki: Neden endişelenelim, dipten satın alma zamanı.

Verilere bakarsanız ne kadar tuhaf olduğunu anlarsınız - S&P 500 tarihi zirvesinden aslında %5'ten daha az bir mesafede, ancak piyasa duygusu ve pozisyon büyüklüğü sanki %20 düşmüş gibi çökmüş durumda. Daha da tuhafı, yüksek getirili tahvil farkı Ekim'den bu yana sadece 30 baz puandan daha az genişledi, gelişen piyasa tahvil farkı ise hâlâ daralıyor. Bu düzeltme, tamamen duyguların oyun oynaması.

VIX vadeli işlem eğrisi son zamanlarda spotta primlenme gösterdi - bu her gün görebileceğiniz bir sinyal değil. Traderlar, kısa vadeli riskin uzun vadeden daha yüksek olduğunu düşünüyor, açıkçası piyasadaki en spekülatif kısma ( anlıyorsun ) pek bir güvenleri yok.

Ama sorun şu: Teknoloji sektörünü çıkarınca, S&P 500'ün net kar beklentisi çeyrek bazında %8 düşüş gösterecek. Bu kadar düşük bir beklenti aslında iyi bir şey mi? Evet, çünkü eşik yeterince düşük, 2026 yılının başındaki Q4 mali rapor dönemi beklentileri aşmak için daha kolay olacak. Ayrıca, Aralık'taki faiz indirim politikası piyasalara biraz nefes aldırmalı ve duygu onarımı için aslında oldukça geniş bir alan var.

Sonuç çok net: Şimdi pozisyon azaltma zamanı değil, pozisyon artırma yollarını düşünmek gerek.