ETF ve DAT: itici güçten yük haline mi? Bitcoin'in bu geri çekilmesi biraz farklı.

【币界】Son zamanlarda piyasada oldukça ilginç bir gözlem var - daha önce Bitcoin'i deli gibi yükselten iki güç, şimdi tam tersine engelleyici hale geldi.

Kripto para ETF'leri ve o DAT denilen şey, bir zamanlar BTC'yi tarihsel zirvelere taşıyan ana güçtü. Ama şimdi ne oldu? Durum tamamen tersine döndü. Araştırma kuruluşlarından birisi, Ekim ayı başındaki büyük tasfiye sonrasında ETF'lerin fon akışının tersine döndüğünü, DAT'ın priminin düştüğünü ve stabil coin arzının da azaldığını keşfetti. Bu neyi gösteriyor? Para dışarı çıkıyor.

Spot Bitcoin ETF aslında bu döngünün en parlak başarı hikayesiydi, şimdi ise gelişimin önündeki bir engel haline geldi. Tabii ki, küresel likidite, makro haberler gibi büyük çevresel faktörler hâlâ BTC'nin hareketlerini etkiliyor.

Döngüsel düzeltmelerden bahsetmişken, bir kural var - piyasa her ayarlandığında, Bitcoin'in hakimiyeti genellikle artar. Neden? Çünkü fonlar en olgun ve en stabil varlıklara geri döner. Ancak bu sefer Bitcoin'in hakimiyeti, Kasım ayının başındaki %60'tan yaklaşık %58'e geriledi.

DAT ve stablecoinler, önceden Bitcoin talebinin önemli bir kaynağıydı, ancak şimdi DAT'ın primleri ciddi şekilde daralmış durumda ve stablecoin arzı da azalıyor. Yatırımcılar görünüşe göre likiditeyi çekiyor. İyi haber şu ki, piyasa düzeltmesi derinleşse bile, DAT tarafında hala bir tampon alanı var, şu anda finansal zorluk belirtileri görmüyoruz.

Son zamanlarda biraz geri çekilme olmasına rağmen, uzun vadede hala umut verici. Kurumlar alım yapıyor, egemen düzeydeki ilgi de artıyor, rolü giderek daha sağlam hale geliyor. Sadece bir hatırlatma, döngüsel anlatılar belirginleşiyor, yatırımcıların en iyi şekilde psikolojik hazırlık yapmaları iyi olur, gelecekte bu yol o kadar düz olmayabilir.