Gece yarısı Bitcoin aniden düştü, anladın mı?

Birçok insan sabah uyandığında piyasayı gördüğünde direkt şaşırıyor - her şey yolundayken nasıl böyle bir düşüş oldu?

Açıkçası, bu düşüşün arkasındaki mantık çok karmaşık değil. Temel sorun sadece bir: Piyasadaki para, çekildi.

Çoğu insan kaybediyor, çünkü bu gerçeği göremiyor.

**Piyasadaki para nereye gitti? ABD tahvil ihalesi suyu çekti**

Şu anda ABD hükümeti kapanmış durumda, Hazine'nin hesapları (TGA) neredeyse tükenmiş. Piyasalarda zaten para yoktu, likidite oldukça sıkı.

Fed, banklardan biraz likidite sağlamak istiyor ama tahvil piyasasının bu "para çekme kara deliği" hızla korkutucu bir şekilde ilerliyor.

Bu 3 aylık ve 6 aylık ABD Hazine tahvili ihalesine dair veriler burada:
- Nominal ölçek 1630 milyar
- Gerçek ölçek 1706,9 milyar
- Federal Reserve'in kendi yeniden yatırım kısmı çıkarıldığında, piyasa kısa sürede 163 milyar dolar çekildi!

Eğer likiditenin bol olduğu bir dönemse, bu kadar kan almak bir şey değildir. Ama şimdi bir sıkılaşma dönemi, sermaye zaten kısıtlı, böyle bir çekimle, riskli varlıklar tabii ki dayanamaz.

Bitcoin'in bu düşüşü, sermaye çıkışına en doğrudan tepki. İnsan aniden fazla kan kaybettiğinde, ayakta duramaz hale gelir; piyasa da para kalmadığında doğal olarak düşer.

**Faiz indirimi umudu suya düştü, soğuk su döküldü**

Chicago Fed Başkanı Goolsbee son konuşmasında hâlâ şahin bir tutum sergiledi, piyasa Aralık ayında faiz indirimine olan beklentilerini neredeyse tamamen kaybetti. Faiz indirimine olan olasılık %70'e yakınken belirgin bir düşüş yaşadı.

Bilinmelidir ki, faiz indirim beklentisi riskli varlıklar için bir moral kaynağıdır. Şimdi bu moral kaynağı kalmadı, piyasa duyguları aniden büyük bir soğuk suyla boğuldu.

**İki ağır yumruk aynı anda vurdu**

Sen bir düşün:
- Bir tarafda likidite sıkıştırılıyor
- Diğer tarafta faiz indirim beklentilerinin gerçekleşmemesi

Bu iki dağ birlikte üzerimize geldiğinde, riskli varlıklar ayakta kalabilir mi? Bitcoin yüksek volatiliteli bir varlık olarak, doğal olarak ilk hedef.

Duygular bir kez karamsar hale geldiğinde, satışlar başlar ve ardından düşüş daha da derinleşir. Bu tipik bir zincirleme reaksiyondur.

**Aceleniz olmasın, onarım yolu aslında çok net**

Gelecek piyasa nasıl ilerleyecek? Aslında yol haritası oldukça net:

Öncelikle, hükümet yeniden çalışmaya başladıktan sonra TGA yeniden likidite sağlayacak, bu da doğal olarak likiditenin iyileşmesine yol açacaktır. Havuz yeniden suyla dolduğunda, piyasa baskısı hafifleyecektir.

İkincisi, eğer Fed ters repo işlemlerini azaltırsa, kısa vadeli fonlar serbest kalacak ve piyasanın gerginliği belirgin şekilde azalacaktır.

Bu, mevsimlerin değişmesi gibi, her zaman değişecektir. Fırtınadan sonra ayakta kalabilen kişi kazanan olacaktır.

Pazar her zaman döngü halindedir, önemli olan şu an hangi aşamada olduğunuzu net bir şekilde görebilmek ve sonra hazırlığınızı yapmaktır.