Likide Olmaktan Kaçının: Ustalaşmanız Gereken Likidasyon Fiyatı Oyunu

Temeller: Pozisyonunuzu Ne Zaman Rekt Olur?

Likidasyon, Mark Fiyatınız Likidasyon Fiyatına ulaştığında gerçekleşir—temelde pozisyonunuz zorla kapatılır çünkü bakım marjı sınırına çarptınız. Bunu brokerınızın “oyun bitti, bunu kapatıyoruz ister iste ister isteme” demesi gibi düşünün.

Basit örnek: LF 15.000 USDT, Mark Fiyatı 20.000 USDT. Fiyat 15K’ya düştüğünde, bum—likide oldunuz. Gerçekleşmemiş zararlarınız bakım marjı tamponunuzu tüketti.

İzole Marjin: Risk Kum Havuzu

İzole marjinde, pozisyon marjınız kilitlenir—hesap bakiyenizden ayrıdır. İyi haber? Maksimum zararınız, o pozisyona koyduğunuz miktarla sınırlıdır. Kötü haber? Kaldıraç yönetmezseniz yine de sert rekt olabilirsiniz.

Formül (Uzun Pozisyon):

LF = Giriş Fiyatı - [(Başlangıç Marjı - Bakım Marjı) / Pozisyon Büyüklüğü] - (Ek Marjin / Pozisyon Büyüklüğü)

Hızlı Matematik:

• Başlangıç Marjı = (Kontrat Büyüklüğü × Giriş Fiyatı) / Kaldıraç
• Bakım Marjı = (Pozisyon Değeri × BMM) - Bakım Marjı İndirimi

Gerçek Örnek 1: 1 BTC’yi 20.000 USDT’den 50x kaldıraçla alıyorsunuz, ek marjin yok.

• Başlangıç Marjı = 1 × 20.000 / 50 = 400 USDT
• Bakım Marjı (0,5% BMM varsayımıyla) = 1 × 20.000 × 0,5% = 100 USDT
• Likidasyon Fiyatı = 20.000 - (400 - 100) = 19.700 USDT

Yani BTC 19.700’e düşerse iş bitti. Sadece 300 USDT’lik bir alanınız var.

Gerçek Örnek 2 (Yedek Marjin Ekleme): 1 BTC’yi 20.000 USDT’den 50x kaldıraçla shortluyorsunuz, sonra 3.000 USDT ekliyorsunuz.

• Aynı başlangıç hesaplaması: 400 USDT başlangıç marjı, 100 USDT bakım marjı
• LF = [20.000 + (400 - 100)] + (3.000 / 1) = 23.300 USDT

Marjin eklemek, LF’inizi giriş fiyatından daha uzağa taşır—güvenlik satın alırsınız.

Gerçek Örnek 3 (Fonlama Ücretleri Marjinizi Yiyor): Acı bir durum. 1 BTC’yi 20.000 USDT’den 50x longladınız, LF 19.700 USDT. Ama 200 USDT fonlama ücreti borcunuz var ve nakit bakiyeniz yok—ücret pozisyon marjınızdan düşülür.

• Yeni LF = [20.000 - (400 - 100)] - (200 / 1) = 19.900 USDT

O 200 USDT fonlama ücreti likidasyon fiyatınızı mevcut fiyata 200 USDT daha yaklaştırdı. Alan daralıyor.

Cross Margin: Paylaşılan Havuz (Daha Karmaşık)

Cross margin işleri kızıştırır. Kullanılabilir bakiyeniz tüm pozisyonlar arasında paylaşılır, ancak her pozisyonun başlangıç marjı izoledir. Bu şu anlama gelir:

1. LF’iniz sürekli değişebilir çünkü kullanılabilir bakiyeniz gerçekleşmemiş kar/zararla dalgalanır
2. Gerçekleşmemiş zararlar size zarar verir (kullanılabilir bakiyenizi azaltır)
3. Gerçekleşmemiş karlar işe yaramaz (çoğu platformda marjin için sayılmaz)
4. Likidasyona yaklaştığınızda, domino etkisi hızlanır

Temel Formül (Gerçekleşmemiş Karla Uzun):

LF = [Giriş Fiyatı - (Kullanılabilir Bakiye + Başlangıç Marjı - Bakım Marjı)] / Net Pozisyon Büyüklüğü

Senaryo 1: Mükemmel Hedge = Asla Likide Olmazsınız

1 BTC uzun ve 1 BTC short BTCUSDT’yi cross margin altında tutuyorsunuz? Bir taraftaki gerçekleşmemiş kar, diğer taraftaki zararı her zaman sıfırlar. Sıfır likidasyon riski.

Senaryo 2: Kısmi Hedge (Gerçek Dünya Karmaşası)

Trader şunlara sahip:

• 2 BTC uzun 10.000 USDT’den (gerçekleşmemiş zarar: 1.000 USDT, mark fiyatı 9.500)
• 1 BTC short 9.500 USDT’den (fiyat arttıkça hep karlı)
• Kullanılabilir bakiye: 3.000 USDT

Short asla likide olmaz. Uzun için sadece net pozisyonu hesaplarsınız: 2 - 1 = 1 BTC.

• Başlangıç Marjı = (1 × 10.000) / 100 = 100 USDT
• Bakım Marjı = 1 × 10.000 × 0,5% = 50 USDT
• LF = [9.500 - (3.000 + 100 - 50)] / 1 = 6.450 USDT

Senaryo 3: Çoklu Sembol Kaosu

BTCUSDT long, ETHUSDT long, BITUSDT short pozisyonlarını cross margin ile tutuyorsunuz:

1. BTCUSDT: 1 BTC long 20.000 USDT’den, 100x kaldıraç, gerçekleşmemiş zarar 500 USDT (Mark: 19.500)

   • BM: 200 USDT, BMM: 100 USDT
   • LF: 19.500 - (2.500 + 200 - 100) / 1 = 16.900 USDT

2. ETHUSDT: 10 ETH long 2.000 USDT’den, 50x kaldıraç, gerçekleşmemiş kar 100 USDT

   • BM: 400 USDT, BMM: 100 USDT
   • LF: 2.000 + (2.500 + 400 - 100) / 10 = 2.280 USDT

3. BITUSDT: 10.000 BIT short 0,6 USDT’den, 25x kaldıraç

   • BM: 240 USDT, BMM: 60 USDT
   • LF: 0,6 + (2.500 + 240 - 60) / 10.000 = 0,788 USDT

Kritik Nokta: Cross margin’de bir pozisyon daha fazla zarara girerse, paylaşılan kullanılabilir bakiyeyi tüketir ve diğer tüm pozisyonların LF’ini likidasyona yaklaştırır. Bu bir zincirleme etkidir.

Sonuç

• İzole marjin = Basit, öngörülebilir LF, pozisyon başına sınırlı zarar
• Cross margin = Dinamik LF, daha verimli sermaye kullanımı, ancak kötü bir pozisyon diğerlerini tehdit edebilir
• Fonlama ücretleri sinsidir—sağlam pozisyonların sessiz katilidir
• Gerçekleşmemiş zararlar cross margin’de anında gerçektir; gerçekleşmemiş karlar işe yaramaz
• Kaldıracınız ne kadar düşükse, LF’iniz mevcut fiyattan o kadar uzakta olur = nefes alma alanı

LF’inizi bilin, takip edin, emin değilseniz marjin ekleyin. Likide olmak = sonsuza kadar %0 kar.