Neden Wall Street Sonunda Bitcoin ETF'lerini Doğru Yaptı

Winklevoss ikizlerinin (evet, o Facebook kardeşleri) 2013 ve 2018 yıllarında iki kez Bitcoin Spot ETF'si lansmanı yapmaya çalıştıklarını ve her iki seferde de SEC tarafından geri çevrildiklerini hatırlıyor musunuz? Şimdi durum tersine döndü.

Bitcoin Spot ETF tam olarak nedir?

Kısaca: Bu, hisse senedi hesabınızda Bitcoin almanızı sağlar ve soğuk cüzdan, özel anahtar gibi zahmetli işlerle uğraşmanıza gerek kalmaz. Aldığınız, ETF'nin payıdır; arkasında gerçek BTC vardır, ancak kendiniz saklamak zorunda değilsiniz.

Pazar neden 10 yıl bekledi?

SEC'in endişeleri: Dolandırıcılığı, manipülasyonu ve kara para aklamayı önlemek. Bu küçük bir mesele değil.

Zaman çizgisi çok vahşi：

• 2013-2018: Winklevoss kardeşleri sürekli reddedildi
• 2021-2022 yılları arasında: VanEck, Fidelity, ARK, Grayscale, BlackRock gibi firmalar birer birer başvuru yaptı, hepsi reddedildi.
• Ağustos 2023: Anahtar Dönüm Noktası - Grayscale, SEC'ye dava açtı, mahkeme Grayscale'ı kazandı.
• 10 Ocak 2024: SEC, ilk 11 Bitcoin Spot ETF'sinin listelenmesini onayladı

Bu ne anlama geliyor? Regülatörler "yapabilir miyiz"den "nasıl yaparız"a geçti.

Bu olay neden bu kadar büyük?

Uyumluluk: Resmi borsalarda işlem yapmak, SEC tarafından denetlenmektedir, yatırımcılar rahat olabilir.

Düşük eşiği: Cüzdan öğrenmeye gerek yok, hackerların parayı çalmasından endişelenmeye gerek yok, hisse senedi almak kadar basit.

Maliyet Düşük: Doğrudan BTC satın almaya veya Grayscale güven ürünlerine (GBTC) kıyasla, oranlar daha düşüktür.

Fon Akışı: Emeklilik fonları, kurumsal yatırımcılar gibi büyük oyuncular artık piyasa girmekte resmi bir kanala sahip. Kripto piyasasının likiditesi ve tanınırlığı önemli ölçüde artacaktır.

ETF vs Trust Ürünleri: Fark Nedir?

Grayscale'in GBTC'si bir güven ürünüdür, “kapalı” bir yapıya sahiptir - bir kez çıkarıldığında sayısı sabittir, işlem hacmi sınırlıdır ve ücret oranı %1+ kadar yüksektir.

Spot ETF “açık” - piyasa yapıcılar her zaman pay yaratıp/geri alabilir, likidite bol, oranlar genellikle %0.2-%0.3'tür. İkisi tamamen farklıdır.

Ana Veriler

Winklevoss'un ilk başvurusundan SEC'in nihai onayına kadar: 11 yıl. Grayscale'in zaferinden onaylanmasına kadar: 6 aydan az.

Bu, kripto para dünyası için ne anlama geliyor?

Hukukun tanıması = Ana akım sermayenin kapı eşiği. Bitcoin, “vahşi varlık” tanımından “uyumlu finansal ürün” tanımına yükseldi. Gelecekte kurumsal sermayenin büyük ölçekli akışına tanık olabiliriz.