Cuma günkü piyasada dikkat çekici bir alım dalgalanması görüldü, ama buna aldanmayın. Büyük bir Wall Street kurumunun son müşteri notu, çok daha ilginç bir şeyi ortaya koyuyor: yatırımcı duyarlılığı temkinli, neredeyse savunmacı kalıyor.

Dikkati çeken neydi? "Daha kalın kuyruklar" hakkında verilen uyarı - aşırı piyasa hareketlerinin daha olası hale geldiğini söylemenin teknik bir yolu. Daha büyük dalgalanmalar, daha çılgın volatilite, artan öngörülemezlik düşünün.

Bağlantı dikkat çekici. Piyasalar yükseliyor, ancak akıllı paralar temkinli kalıyor. Bu gerilim genellikle fiyat hareketine rağmen inancın düşük olduğu geçiş dönemlerini işaret eder. Kurumsal müşteriler güvenle içeri girmiyor; pozisyonlar arasında dikkatlice yürüyorlar, dağıtım eğrilerinin genişlediğinin ve kara kuğu olaylarının her zamankinden daha yakın olduğunun farkındalar.

Tüccarlar için bu, risk yönetiminin her zamankinden daha önemli olduğu anlamına geliyor. Kuyruk riskleri şiştiğinde, pozisyon boyutlandırması ve zararı durdurma emirleri isteğe bağlı değildir - bunlar hayatta kalma araçlarıdır.