Bugün bir haber gördüm, açıkçası biraz şaşırdım — JP Morgan, ana akım şifreleme varlıklarını kredi teminatı olarak kabul etmeye başlamış. Yani, bir zamanlar dijital para konusunda temkinli davranan Wall Street devi, şimdi müşterilerin BTC, ETH gibi bu coinleri doğrudan teminat olarak kullanmalarına izin veriyor.

Bu dönüşüm aslında oldukça ilginç. Birkaç yıl önce, eğer biri en büyük yatırım bankalarının şifreleme varlıklarının teminat değerini tanıyacağını söylese, muhtemelen güvenilir bir tahmin olarak değerlendirilmeyecekti. Ama şimdi bu gerçekten oldu ve resmi bir iş biçiminde hayata geçirildi.

Geleneksel finansın rüzgarı mı değişti?

Eskiden, coin tutan kişilerin fon devri yapmak için temelde iki seçeneği vardı: ya acı bir şekilde satıp fiat paraya çevirmek ya da varlıklarını cüzdanlarında bırakmaya devam etmek. Bu, elinde değerli bir şey tutmak gibi ama likiditeye ihtiyaç duyduğunda kullanamamak — garip ama çözümsüz.

Morgan Stanley gibi kuruluşların özelliği, risk kontrolünün son derece katı olmasıdır. Bu kuruluşlar, şifreleme varlıklarını teminat kapsamına almaya istekli ve bir dereceye kadar kendi kredileriyle bu dijital varlıkların değerini desteklemektedir. Bu sadece iş seviyesinde bir genişleme değil, aynı zamanda geleneksel finans sisteminin şifreleme alanına yönelik resmi bir beyanı gibidir: izlemekten kabul etmeye, tutum olarak gerçekten önemli bir adım atılmıştır.

Sahiplerine ne anlama geliyor?

Eğer bu tür hizmetler kademeli olarak yaygınlaşırsa, en doğrudan etki varlıkların likiditesinin artması olacaktır. Coin sahipleri "pozisyonu korumak" ve "nakit elde etmek" arasında seçim yapmak zorunda kalmazlar, hem coin fiyatına maruz kalmayı sürdürürken kısa vadeli nakit ihtiyaçlarını çözebilirler. Kısacası, coin hala yükseliyor, para da kullanılabiliyor.

Elbette, bu tür hizmetlerin şu anda kesinlikle bir eşiği var - varlık büyüklüğü gereksinimleri, teminat oranı ayarları, faiz maliyetleri vb. Normal yatırımcıların gerçekten fayda sağlayıp sağlayamayacağı ise spesifik şartlara bağlı. Ayrıca, teminat kredisi kendi içinde tasfiye riski taşır; kripto para fiyatları büyük dalgalanmalar yaşadığında zorunlu tasfiye ile karşılaşma riski vardır, bu tür tuzakları önceden düşünmek gerekir.

Ancak her ne olursa olsun, Wall Street'teki ana akım kurumlar, şifreleme varlıklarını "sert para" olarak görmeye başlamış durumda; bu sinyalin kendisi bile dikkate değer. Piyasa koşulları değişiyor, oyun kuralları da yeniden yapılandırılıyor.