Şunu düşünmek çok ilginç: teknoloji şirketleri, altyapıya harcadıkları parayı, meşhur 2000 yılı dot-com balonunda gördüğümüz hızın çok üzerinde bir tempoda artırıyorlar. Sadece son beş yılda, teknoloji sektöründeki sermaye harcamaları, yüzyılın başındaki harcama çılgınlığını kıyaslandığında mütevazı kılan seviyelere fırladı.

Verdiğimiz örnekler, veri merkezlerine, AI altyapısına, bulut bilişim yeteneklerine ve yarı iletken üretimine yapılan büyük yatırımları kapsıyor. Ölçek? Eşsiz. Dot-com döneminin spekülatif çılgınlık ve sorgulanabilir iş modelleri ile işaretlendiği bir dönemde, bugünün sermaye harcama patlaması gerçek altyapı ihtiyaçları tarafından yönlendiriliyor - ancak tüm bu harcamaların orantılı getiriler sağlayıp sağlamayacağı milyar dolarlık soru olmaya devam ediyor.

Kripto ve Web3 gözlemcileri için bunu özellikle ilginç kılan, altyapı yatırımının büyük bir kısmının doğrudan blok zinciri ağlarını, merkeziyetsiz uygulamaları ve ortaya çıkan dijital ekonomilerin hesaplama taleplerini desteklemesidir. Tarihsel paralellik, potansiyel aşırı ısınma hakkında açık endişeler doğururken, temel fark, şu anda gerçekleşen somut teknolojik inşaat ile 90'ların sonlarındaki hayali ürünler arasındadır.