varyasyonel darbe $73m tvl olarak defi piyasaları kayarken

genel defi piyasası kasım ayı başında %11-13 oranında ($18-22b) değer kaybederken, @variational_io bu trende karşı hareket ederek toplam değer kilidinde (tvl) tüm zamanların en yüksek seviyesine 73.3 milyon $ ulaştı. Temel olp kasası, 11 Kasım'da tek bir günde %66'lık dramatik bir artış göstererek $6m $10m'a sıçradı.

protokolün nasıl çalıştığı

variational, arbitrum'da neredeyse 500 pazar boyunca likidite sağlayan dikey entegre bir piyasa yapıcı olarak faaliyet göstermektedir. Ana özellikler şunlardır:

> sıfır işlem ücreti ile %2–4 kayıp iadesi, toplamda $300k kullanıcılara ödendi
> impermanent loss'u ortadan kaldıran hedgeleme
> mülk sahibi omni likidite sağlayıcı (olp) algoritmaları
> geleneksel defi kasalarındaki %50-80'e kıyasla tam sermaye kullanımı

olp, yönlü riskten ziyade alım-satım spread'lerinden elde edilen getiriyi kazanır. Bu, çalkantılı piyasalarda bile daha öngörülebilir bir getiri profili sağlar.

artışı tetikleyen faktörler

yatırımcı davranışı ve son piyasa olayları belirleyici bir rol oynadı:

> hyperliquid istismarı, 4.9 milyon dolarlık bir kayba neden olarak rakiplerin zayıflıklarını öne çıkardı.
> Ekim zirvelerinden bitcoin'in geri çekilmesi, "savunmacı getiri" stratejilerine olan talebi artırdı.
> Tarihsel 90 günlük APY'ler, yüksek volatilite dönemlerinde %369'a ulaşmıştır.
> ayrılmış havuzlar, kaldıraçlı vault stratejilerine kıyasla güvenlik sunar

piyasa bağlamı ve içgörüler

defi tvl üç yılın en düşük seviyelerine düşerken, variational arbitrum perps akışlarının %15'ini yakaladı, bu da normaldeki %5'lik payından bir artış. Bu artış, geleneksel defi'nin zemin kaybettiği zamanlarda performans gösteren antifragile getiri stratejilerine yönelik kurumsal iştahı vurguluyor.

h/t @EntropyAdvisors