#数字货币市场调整 20 trilyon dolar. Bu rakam hayal edilemeyecek kadar büyük - Trump yönetimi bu astronomik rakamı 2025 yılına kadar yatırmayı planlıyor, ölçeği insanlık tarihindeki herhangi bir ekonomik teşvik planından daha büyük.

Açıkçası, bu haberi gördüğümde ilk tepkim şuydu: Bu para en sonunda nereye gidecek?

Geleneksel pazar hâlâ beklemede, ancak sermaye sessizce göç etmeye başladı. Son zamanlarda bir küresel üst düzey varlık yönetim şirketinin önde gelen borsa ile yaptığı iş birliği, iki finansal dünyayı bağlayan bir otoyol inşa etmekten başka bir şey değil - bir ucu geleneksel finansın devasa fonları, diğer ucu ise kripto dünyasının likidite kara deliği.

Üç tane şu anda gerçekleşen yıkıcı değişimi derledim:

Öncelikle likiditeden bahsedelim. 20 trilyonun %1'i ne kadar? 200 milyar dolar. Şu anki kripto pazarının toplam değeri ise sadece 6-7 trilyon, bu yüzden sadece küçük bir miktar fon akışı bile mevcut finansal dengeleri değiştirmek için yeterli. Bu basit bir rakam oyunu değil, gerçek para akışıdır.

Giriş yöntemlerine bir daha bakalım. Eskiden kurumlar piyasaya girmek istediklerinde ya doğrudan kripto alıp uyum riskleriyle karşılaşıyorlardı ya da piyasa dışından bekleyip fırsatları kaçırıyorlardı. Şimdi, devlet tahvili tokenizasyonu gibi yenilikçi araçlar sayesinde, hem uyumlu hem de etkili bir yol buldular. Bireysel yatırımcılar ile büyük yatırımcılar arasındaki oyun kuralları yeniden yazılıyor.

En önemli nokta, değerleme mantığının yeniden yapılandırılmasıdır. Kripto varlıklar geçmişte "yüksek riskli spekülatif ürünler" olarak damgalanırken, geleneksel dünyanın büyük miktardaki parası bir giriş bulduğunda, artık "varlık tahsisinin vazgeçilmez seçeneği" haline geliyor. Yıllardır kullanılan değerleme modelleri gerçekten de geçersiz kalabilir.

Akıllı paralar harekete geçti - Bitcoin'in kurumsal pozisyonu bir haftada %23 arttı, Ethereum vadeli işlemlerinin açık pozisyonları yıl içinde yeni bir zirveye ulaştı, uyumlu DeFi protokollerinin TVL'si gizlice %47 büyüdü.

Ama kriz de gizli bir akışta hareket ediyor. Kısa vadeli volatilitenin büyük olasılıkla artması, düzenleyici açıkların gri alanının daralması ve kurumlar ile bireysel yatırımcılar arasındaki bilgi farkının daha da açılması bekleniyor. Bunlar dikkat edilmesi gereken risk noktaları.

Benim değerlendirmem şu: Bu döngünün özü "ani yükseliş" değil, "değer yeniden değerlendirmesi"dir. Geleneksel dünyanın büyük miktarda parası akın ettiğinde, tüm piyasanın değerleme sistemi tamamen yıkılacak ve yeniden inşa edilecektir.

Üç yanıt stratejisi önerilmektedir: Kurum dostu varlıklara odaklanmak, uyumlu altyapı projelerine dikkat etmek ve sert dalgalanmalara karşı yeterli likiditeyi korumak.

200 trilyon dolarlık bir tsunaminin gerçekten geldiğinde, sörf yapan bir dalgıç, kıyıda gözlemci mi yoksa hassas bir keskin nişancı mı olmayı seçeceksin?

Bu tarihi sermaye göçüne birlikte tanıklık edelim. $BTC $ETH