#数字资产代币化浪潮 Amerika hükümetinin kapanmasının sona ermesinin ardından, kripto piyasası beklenen ribaundu göstermedi. BTC doğrudan 100.000 dolarlık eşiği kaybetti ve düşüş oranı oldukça şiddetliydi. Şimdi herkes aynı soruyu soruyor - bu düşüş, boğa koşusunun ortasında sağlıklı bir düzeltme mi? Yoksa yeni bir dört yıllık döngü ayı piyasasının başlangıcı mı?

Tarih basitçe tekrarlanmayacak. 2019 yılında hükümet yeniden harekete geçtiğinde, BTC güçlü bir ribaund süreci yaşadı. Ancak 2025'teki durum tamamen farklı: Piyasa çoktan bu olumlu haberi fiyatlamış durumda ve ayakkabı yere düştüğünde "olumlu haberin tükenmesi" nedeniyle satış baskısı oluştu. Bu seferki düşüş, daha çok kısa vadeli kazançların yoğunlaşarak gerçekleşmesinin bir yansıması ve piyasanın temel mantığının çöküşü değil.

Gerçekten piyasayı domine eden değişken nerede? FED.

Para politikasının sıkı veya gevşek olması temel itici güçtür. Eğer ABD Merkez Bankası faiz indirmeyi, sıkılaştırma temposunu yavaşlatmayı veya hatta niceliksel genişlemeyi yeniden başlatmayı seçerse, bu riskli varlıklar için somut bir destek olacaktır. Makro likiditedeki marjinal değişimlerin etkisi, hükümetin kapanması gibi kısa vadeli rahatsız edici faktörlerin etkisinden çok daha fazladır.

Zincir üzerindeki verilere göre, bu düzeltme süreci daha çok kaldıraçların azaltılması gibi görünüyor - yüksek oranlı sözleşmelerdeki uzun pozisyonlar zorla kapatıldı ancak uzun vadeli yatırımcıların ellerindeki varlıklar büyük ölçüde gevşemedi. Piyasada o euphoria aşamasındaki tepe özellik sinyalleri de görülmedi.

Birçok insan bunu boğa piyasasının derin bir düzeltmesi olarak görüyor. Ama doğruyu söylemek gerekirse, boğa ve ayı geçişleri gibi durumlar ancak sonrasında analiz edildiğinde netleşiyor. Muhtemelen bir ana dönüm noktasının eşiğindeyiz; nihai yönün nasıl gelişeceğini zaman gösterecek.

Kısa vadede şiddetli dalgalanmalar kaçınılmaz. Ancak orta ve uzun vadeli trend, ABD Merkez Bankası'nın likidite politikası yönüne bağlıdır. Yatırımcıların yapması gereken, dikkatlerini kısa vadeli haber gürültüsünden çekmek ve ABD Merkez Bankası'nın politika sinyali değişimlerine odaklanmaktır - bu, piyasanın kaderini belirleyen ana değişkendir.