DAI: Volatil Kripto Paralara Karşı Meydan Okuyan Stablecoin

MakerDAO'nun Çözdüğü Problem

Hayal edelim ki elinizde 10,000 USD değerinde Bitcoin var. Fiyatın yükseleceğini düşünüyorsunuz, ama aynı zamanda varlıklarınızın dalgalanmasını istemeden alışveriş yapmak istiyorsunuz. USDT gibi geleneksel stablecoin'ler merkezi şirketlere güvenmenizi gerektiriyor. Peki ya başka bir yol olsaydı?

Bu, MakerDAO'nun 2017'den beri yaptığı bahistir: %100 kripto para ile desteklenen bir stablecoin yaratmak, banka aracısı olmadan. Sonuç DAI'dır, 1 USD'ye sabitlenen bir token'dır ve karmaşık gibi görünen bir mekanizma kullanır ama İsviçre saati gibi çalışır.

Büyü Nasıl Çalışır: Aşırı Teminat

İşte trick. Eğer 1,500 USD değerinde ETH'yi bir Maker Vault'a yatırırsan, yalnızca 1,000 DAI çekebilirsin. Neden? Çünkü kripto paralar dalgalıdır. Eğer ETH %30 düşerse, teminatın hala borcu karşılar.

Bu %150 teminat oranı güvenlik yastığıdır. Eğer bu oran altına düşerse, sistem teminatını otomatik olarak tasfiye eder ve DAI'nın istikrarını korur.

Kontrolün Üç Kolu

MakerDAO, saf DAI'yi saf oyun teorisi kullanarak korur:

1. İstikrar Komisyonu: Eğer DAI $0.98'e düşerse, DAO komisyonu (kredi faizi) olarak artırır, bu da daha fazla DAI üretmeyi daha az cazip hale getirir. Arz azalır, fiyat artar.

2. DAI Tasarruf Oranı: DAO, DAI yatıranlara faiz sunar. Oran yükselirse, daha fazla insan DAI ister. Düşerse, insanlar satar. Böylece talebi kontrol ederler.

3. Otomatik Tasfiye: Vault'lar 24/7 gözetim altındadır. Eğer teminatın çok düşerse, sistem otomatik olarak krediyi karşılamak için satış yapar.

Bu üç mekanizma bir arada çalışır. Bu, sıcaklığı otomatik olarak ayarlayan bir termostat gibidir.

Gerçek Kullanım Durumları

Uzun Kaldıraç: 10 ETH (30,000 USD)'in var. 40,000'e yükseleceğini düşünüyorsun. Bir Vault'a yatırıyorsun, 20,000 DAI çekiyorsun, bunları ETH ile değiştiriyorsun. Artık 10 yerine 13-14 ETH'in var. Eğer ETH 40,000'e ulaşırsa, amplifiye edilmiş farkı kazandın.

Risk Kapsamı: Bitcoin'i 60.000 $'a sattın ve yarın fiyatı düşerse almak istiyorsun. Beklerken alım gücünü korumak için DAI üretiyorsun, böylece sermayen dalgalanmaz.

Yield Farming: DAI'yi DAI Tasarruf Oranı'na yatırın ve faiz kazanın. Geleneksel bankalardan farklı olarak, doğrudan blockchain'de.

Yönetim Sistemi: MKR

MakerDAO'da değişiklikleri oylamak için MKR token'larına ihtiyacınız var. Maksimum arzı ~1 milyon. 2017'de piyasaya sürüldüğünde yaklaşık 400.000'i ekip ve ilk yatırımcılara gitti.

Yönetim Anketleri: Teknik olmayan değişiklikler için oylama (strateji, ekip, bütçe). Anlık eşitlik mekanizmasını kullan.

Yürütme Oyları: Sözleşmelerde teknik değişiklikler. Sürekli onay oylaması kullanıyorlar. Bu, anketlerin kararlarını uyguluyor.

Oy gücünüz, sahip olduğunuz MKR miktarına orantılıdır. Bu blockchain plutokrasisi, şeffaf ve denetlenebilir.

Neden DAI ( Kazandı Diğerleri Başarısız Oldu )

DAI, 2018'den beri piyasa değeri açısından en iyi 10 stablecoin arasında yer alıyor. Ne iyi yaptı?

• Gerçekten merkeziyetsiz: Bir şirkete güvenmenize gerek yok. Kod ve topluluk bunu koruyor.
• Zincir üzerinde şeffaflık: Tüm Vault'lar, tüm teminatlar, Ethereum'daki her şey. Gerçek zamanlı denetlenebilir.
• Sağlam mekanizma: 2018, 2022 krizlerine ve aşırı piyasa döngülerine rağmen başarısız olmadan hayatta kalmıştır.
• Açık kullanım durumları: Sadece spekülasyon değil. Tarım, kaldıraçlı ticaret, hedge işlemleri için çalışır.

Tuzaklar

Tasfiye Ücretleri: Eğer Vault'unuz tasfiye edilirse, (tipik olarak DAI)'in %13'ü kadar ceza ödersiniz. Acı veriyor.

Akıllı Sözleşme Riski: Denetlenmiş olsalar da, kodda her zaman teknik bir risk vardır.

Volatil Teminat Bağımlılığı: Eğer KRIPTO piyasası %80 çöküyorsa, aşırı teminat yeterli olmayabilir. Bu aşırı olaylarda gerçekleşti.

Pratik Sonuç

DAI, aracılara ihtiyaç duymadan istikrar elde edebileceğinizin bir bahisidir. Mükemmel değil, ama işliyor. Kripto ekosisteminden çıkmadan kaldıraç, korunma veya getiri isteyen ileri düzey kullanıcılar için güçlü bir araçtır.

Eğer sadece bir stablecoin ile değer “saklamak” istiyorsanız, USDT veya USDC daha basit. Ama eğer blockchain'in bankalar olmadan karmaşık finansmanı nasıl kopyalayabileceğini anlamak istiyorsanız, DAI bunun gerçekleştiği canlı laboratuvar.