Seçenekler ticareti çaylakların mutlaka okuması gereken: Yunan alfabesi tam olarak ne diyor?

Seçenekler ticaretinden bahsedince, birçok insan “Yunan harfleri” (Delta, Gamma, Theta gibi) konusunda kafası karışıyor. Aslında bu terimler, seçenek fiyatlarının farklı faktörlere karşı duyarlılığını ölçmek için kullanılan araçlardır; bunları kullanmayı öğrenmek birçok hatadan kaçınmanızı sağlar.

Öncelikle Seçeneklerin Temel Çerçevesini Anlamak

Seçenekler sözleşmesi çok basit: size bir hak (zorunluluk değil) verir, gelecekteki bir zamanda belirli bir fiyattan belirli bir varlığı satın alabilir veya satabilirsiniz.

Anahtar Üç Unsur:

• İşlem Fiyatı: Belirlediğiniz işlem fiyatı
• Son Tarih: Sözleşmenin geçerliliğinin sona erdiği son zaman
• Prim: Bu sözleşmeyi satın almanın maliyeti

İki tür:

• Alım Seçenekleri (Call): Varlığı satın alma hakkı
• Put Seçenekleri: Varlığı satma hakkı

Beş Büyük Yunan Harfi Analizi

Delta（Δ）—— Hisse senedi fiyatı bir miktar hareket ettiğinde, Seçenekler ne kadar hareket eder

Delta, dayanak varlık fiyatı her 1 dolar değiştiğinde, seçenekler fiyatının ne kadar değişeceğini ölçer.

Kapsam: Alım Seçenekleri 0'dan 1'e, Satım Seçenekleri 0'dan -1'e

Gerçek Uygulama: Delta ne kadar yüksekse, seçenekler o kadar hassastır, aksi de geçerlidir. Agresif yatırımcılar düşük delta'ya sahip derin out-of-the-money seçeneklerini (yüksek risk yüksek getiri) tercih ederken, temkinli yatırımcılar yüksek delta'ya sahip at-the-money veya in-the-money seçeneklerini tercih eder.

Örnek: BTC yükseliş Seçenekler Delta=0.7, BTC 30000'den 30100'e yükselirse (+100), Seçenek yaklaşık 70 dolar artar. Aynı şekilde tersine de geçerlidir.

Gamma（Γ）—— Delta'nın değişim hızı

Gamma, Delta'nın kendisinin ne kadar hızlı değiştiğini ölçer.

Basitçe: Gamma'nın yüksek olması, Delta'nın kolayca değişebileceğini gösterir, piyasa dalgalanırken risk açığı hızla genişleyebilir veya daralabilir.

Ne zaman önemlidir: Piyasa sert dalgalandığında, yüksek Gamma seçenekleri hızlıca kazandırır, hızlıca da kaybettirir.

Theta (θ) — Zaman paranı yiyor

Theta, her geçen gün seçeneğin değerinin ne kadar azalacağını (“zaman azalması” olarak adlandırılır) ölçer.

Özellikler: Genellikle negatif (alıcı için olumsuz), vade tarihine yaklaştıkça daha hızlı azalır.

Farklılaşma: Kısa pozisyon alan seçenekler yüksek negatif Theta'dan hoşlanırken, uzun pozisyon alan seçenekler Theta'dan nefret eder.

Örnek: Bir BTC alım seçeneği Theta=-0.5, bu da her gün 0.5 dolar değer kaybedeceği anlamına gelir (fiyat hareket etse bile).

Vega (ν) — Volatilite değişimlerine ne kadar hassas

Vega, imalı volatilitenin her %1 değiştiğinde, seçenek fiyatının ne kadar değişeceğini ölçer.

Kilit Mantık: Volatilite ne kadar yüksekse → Seçeneklerin değer artışı o kadar büyük olur (çünkü değişim alanı genişledi); volatilite düştüğünde → seçeneklerin değeri azalır.

Önemli: Vega'nın uzun vadeli seçenekler üzerindeki etkisi büyüktür, kısa vadeli seçenekler üzerindeki etkisi ise küçüktür. Piyasa kutusu dalgalandığında, volatilite düşer, tüm seçenekler zarar eder.

Örnek: Bir BTC Seçeneği Vega=0.6, örtük volatilite %20'den %21'e ( +1%) yükseldiğinde, bu seçenek 0.6 dolar değer kazanır.

Rho（ρ）—— Faiz oranındaki değişikliklerin etkisi

Rho, faiz oranı her %1 değiştiğinde, seçenekler fiyatının ne kadar değiştiğini ölçer.

Mevcut Durum: Kripto piyasasında bu etki nispeten küçük, esasen uzun vadeli seçenekler üzerinde biraz etkisi var. Kısa vadeli sözleşmeler neredeyse alakalı değil.

Neden bunları anlamalıyız

Bu beş Yunan harfi aslında size şunu söylüyor:

• Delta yön açığına bakar
• Gamma risk hızlanmasını gösterir
• Theta zaman maliyetine bakar
• Vega, volatilite riskini gösterir.
• Rho faiz riski inceler

Bir araya getirildiğinde, pozisyonun farklı piyasa koşullarında nasıl olacağını daha doğru bir şekilde anlamak mümkün olur. Riskleri hedge etmek, stratejileri optimize etmek, bunların hepsi bu sayılara bağlı.

Son Hatırlatma: Seçenekler yüksek risklidir, kayıplar hızlıdır, kaldıraç iki ucu keskin bir kılıçtır. Yunan alfabesini tam anlamadan büyük pozisyonlara girmeyin.