Pazar asla gözyaşına inanmaz, sadece parayı tanır. Bu büyük düşüş bir anda olmuş gibi görünse de, aslında daha önceki ipuçları mevcuttu - anahtar, çoğu insanın göz ardı ettiği "Para nereye gitti?" sorusunun içinde gizli.

Öncelikle Amerikan tahvillerinin bu canavarı hakkında konuşalım. Son zamanlarda ABD Hazine Bakanlığı'nın TGA hesabı neredeyse tükendi, hükümetin elindeki nakit sıkışıklığı had safhada, birden 163 milyar dolarlık tahvil ihalesi düzenledi. Bu para nereden geliyor? Doğrudan piyasalardan kan alıyor. Zaten yeterince likidite yoktu, şimdi ne oldu, riskli varlıkların "besin sıvısı" sert bir şekilde çekildi. Riskli varlıklar arasında en likit olan Bitcoin'in de en sert düşüşü yaşaması beklenir.

Daha da ölümcül olanı, Fed'in hareketleridir. Goolsbee'nin o şahin açıklamasıyla birlikte, piyasada Aralık'ta faiz indirimi beklentisi tamamen yok oldu. Şunu anlamalısın ki, birçok yatırımcı, "faiz indirme döngüsü = riskli varlıkların şenliği" mantığıyla piyasaya girdi, şimdi beklentiler boşa çıkınca, bu paralar herkesden daha hızlı çekiliyor. Panik satışlar bir kez başladığında, Bitcoin gibi volatilitesi yüksek olan varlıklar elbette ilk hedef oluyor.

Ancak sakin bir şekilde bakıldığında, bu tür bir düşüş piyasanın bir "muayene" yaptığına daha çok benziyor - baskıya dayanamayacak kısa vadeli fonları temizleyerek, uzun vadeli değere gerçekten inananları geride bırakıyor. büyük düşüş son değil, genellikle yeni bir piyasa döngüsünün başlangıç noktasıdır. Gerçek sorun ne kadar düştüğü değil, arkasındaki fon oyununu anlayıp anlayamayacağındır.