Altın: 20 yılda değerini 10 katına çıkaran varlık ( ve neden şimdi S&P 500'den daha çok parlıyor )

2025 Ekim'inde, altın $4.270 ons başına fiyatlanıyor. Bu sıradan bir rakam gibi görünebilir, ama 2005 ($430) veya hatta 2015 ($1.100) ile karşılaştırdığında, bu yüzyılın en büyük rallilerinden biriyle karşı karşıya olduğumuzu fark ediyorsun.

Rakamlar kendileri konuşur

+900% 20 yılda. Bu bir yazım hatası değil.

Son on yılda, altın yıllık %7 ile %8 arasında getiri sağladı, herhangi bir temettü veya kupon üretmeden. Bu ilginç olan: nakit akışı açısından “ölü” bir varlık, ancak onu elinde bulunduranlara gerçek para kazandırdı.

Ve işte can alıcı kısım: son 5 yılda altın, hem S&P 500'ü hem de Nasdaq-100'ü geride bıraktı. On yıllardır görülmeyen bir nadirlik. Nasdaq bu dönemde +%115 kazanırken, altın yaklaşık +%295 seviyelerinde. Uzun vadede hisse senetleri hâlâ kazanıyor (Tarihi Nasdaq: +%5.500), ancak sarı metal belirsizlik ortamlarında farkı kapatıyor.

Neden şimdi?

Dört dönem her şeyi açıklar:

2005-2010: İpotek krizi + dolar çöküşü + Lehman Brothers = panik. Altın $430 'den 1.200 $'ya beş yılda yükseldi.

2010-2015: Piyasalar stabil hale geldi, altın uykuya daldı. $1.000-$1.200 civarında büyük bir heyecan olmadan seyretti.

2015-2020: ABD-Çin ticaret savaşı, kamu borcu tavanı, sıfır faiz oranları. COVID-19 katalizör oldu: altın ilk kez $2.000'i aştı.

2020-2025: Gerçek patlama. $1.900'dan $4.200'a. Sadece 5 yılda %124.

Parlaklığın arkasındaki sır

Üç şey altını hareket ettirir:

1. Negatif reel faiz oranları: Tahviller enflasyondan daha az getiri sağladığında, altın kazanır çünkü en azından değerini korur.

2. Zayıf dolar: Altın USD cinsinden işlem görmektedir, bu nedenle yeşil düşerken metalin fiyatları yükselir.

3. Korku: Jeopolitik çatışmalar, büyük harcama programları, kontrolsüz enflasyon. Yatırımcılar tereddüt ettiğinde, altın alırlar.

Bonus: Gelişen ekonomilerin merkez bankaları, dolar bağımlılığını azaltmak için yıllardır bolca altın satın alıyor. Bu, fiyatları destekleyen bir temel talep yaratıyor.

Ne öğreniyoruz?

Altın, hızlı zenginleşmek için değildir. Diğer her şey sarsıldığında devreye giren bir sigortadır.

2008'de, borsalar %30'dan fazla düşerken, altın sadece %2 geriledi.

2020'de, panik piyasaları felç ettiğinde, metal bir sığınak görevi gördü, oysa hisse senetleri çöktü.

Finansal danışmanlar portföyün %5-10'unu altına (fiziksel, ETF'ler veya takip fonlarına) yatırmayı öneriyor. Kazanmak için değil, kaybetmemek için.

Mevcut ikilem

$4.270'ye altına yatırım yapmak mı? Bu duruma bağlı.

Gerçek faiz oranlarının negatif kalacağını, doların baskı altında kalacağını veya jeopolitik durumun ısınacağını düşünüyorsanız: altının yükselme potansiyeli var.

Eğer Fed'in faiz oranlarını kademeli olarak düşürmesini, enflasyonun kontrol altına alınmasını ve riskli varlıkların yeniden parlamasını bekliyorsanız: altın kötü bir düzeltme yapabilir.

Tartışılmaz olan: kriz ortamlarında, altın herhangi bir teknik analizden daha güvenilirdir. Ve bunun bir bedeli var.

Yirmi yıl, on kez. Bu şans eseri elde edilmez.