BMV 2025: Meksika, Wall Street'i geçiyor, Borsa'da neler oluyor?

Amerikalı yatırımcılar portföylerinin durağanlaştığını görürken, Meksika son 12 ayda şaşırtıcı bir +21.7% birikim sağladı. Meksika Borsa (BMV) kıtanın en iyi göreceli performansını gösteriyor ve bu tesadüf değil.

Hiçbeklenmeyen Veri

Trump'un Beyaz Saray'a geri dönmesi ve Meksika ürünlerine %25 gümrük vergisi ile her şey zor bir yıla işaret ediyordu. Ancak, S&P/BMV IPC 63,000-64,000 puan civarında güçlü bir şekilde duruyor. Sebep? Yakınlaştırma, dayanıklı iç tüketim ve yıllık %3.5'e düşen enflasyonun ölümcül bir kombinasyonu.

Piyasayı Hareket Ettiren 5 Şirket

Bu beş şirket, Meksika borsa değerinin %44.2'sini elinde bulunduruyor:

1. Meksika Walmart'ı (1.10 B MXN)

• Q2 2025 Satışlar: 246 bin M pesos (+%8.3 Yıllık)
• Derecelendirme: Ağırlık Ver (Barron's)
• Temettü verimi: %3.83

2. América Móvil (70.75 mil M USD)

• 323 milyon kullanıcı 23 ülkede
• Q3 2025: Gelirler +%4.2, 232.9 bin M pesos
• Carlos Slim tarafından kontrol edilir

3. Grupo México (1.27 B MXN) — Yılın sürprizi

• Q3 2025: Gelirler +%11, net kar +%50 1.29 milyar USD
• Dünyanın üçüncü bakır üreticisi
• Ama dikkat: çevresel felaketler geçmişi

4. FEMSA (583.28 mil M MXN)

• Dünyada en büyük Coca-Cola şişeleme tesisi
• Q3: Gelirler +%9.1, ancak net kâr -%36.8 ( döviz kayıplarından dolayı)
• Temettü verimi: %7,4 (en yüksek top 5)

5. Banorte (534.70 mil M MXN)

• Meksika'nın ikinci en büyük bankası
• Q3: Net kâr yıllık %9 düştü
• Gruplardaki en düşük PER (9.02) = en iyi değerleme
• Temettü verimi: %7.30

BMV'nin Gerçek Yapısı

• 145 şirket Meksika borsasında işlem görüyor (140 Meksikalı)
• S&P/BMV IPC sadece 35 şirketi bir araya getiriyor, ancak toplam değerinin %80'ini topluyor.
• En 10 ana yüzde 71,6'sını temsil ediyor - çok yoğun
• Önde gelen sektörler: Tüketim ürünleri (30.9%), Malzemeler (26.2%), Endüstriyel (12.3%)

Her şeyi açıklayan makro bağlam

Önceki yıllardan farklı olarak, Meksika 2025'te şunlardan faydalanıyor:

1. Dayanıklı Yakınlaştırma — Amerikan şirketleri üretimi yeniden konumlandırıyor
2. Ağır Peso — Ticaret gerilimlerine rağmen keskin değer kayıplarını önledi.
3. Oranlar düşüyor — Meksika Merkez Bankası kademeli olarak (enflasyonu kontrol altında tutuyor)
4. Sağlam iç tüketim — Yerli talep dışsal dalgalanmayı absorbe eder.
5. Yabancı yatırım — Meksika'ya sürekli akışlar

Rahatsız edici veri

Bunu perspektife koymak gerekirse: Wall Street'in en büyük 5 şirketinin piyasa değeri BMV'nin 15 katıdır. Meksika küçük ama verimli bir piyasa.

2025 için hamle

Amerikan piyasalarından bıkan yatırımcılar için:

• Meksika hisseleri (özellikle finansal ve telekomünikasyon alanında getirileri)
• Yerel Bonolar MXN ( cazip reel faiz oranları )
• Seçici karışım, döviz ve gümrük risklerini hedge etmek için USD varlıklarıyla

Sürpriz, Meksika'nın yükselmesi değil, Wall Street'in düz kalması. Bu zaten haber.