Altın: Piyasaların unuttuğu sessiz kârlılık

Her şeyi anlatan rakam: yirmi yılda, altın ons başına 400 USD'den 4.270 USD'ye yükseldi. Bu 10 kat'dan fazla. Bu arada, çoğu yatırımcı Wall Street'in “büyük rakamları” üzerine bahis yapmaya devam ediyordu.

Tesadüf mü? Hayır. Altın olağanüstü kazançlar için rekabet etmez. Başka bir şey için rekabet eder: senin huzurun.

On yıllar sürecek bir filmin dört eylemi

2005-2010: Uyanış Mortgage krizi ve Lehman Brothers'ın kaosu altını en çok aranan varlık haline getirdi. Beş yıl içinde 430'dan 1.200 USD'ye yükseldi. Merkez bankaları bunu biliyordu: Dolar başarısız olduğunda, metal parlıyor.

2010-2015: Ara Ekonomik toparlanma = daha az sığınma talebi. Altın 1.000 ile 1.200 USD arasında durakladı. Sıkıcı ama faydalı. İşte bir sigortanın yaptığı şey.

2015-2020: Dönüş Ticaret gerginlikleri, patlayan kamu borcu, sıfır faiz oranları… ve sonra COVID-19 geldi. Altın ilk kez 2.000 USD'yi geçti. İnsanlar kaos dolu bir dünyada somut bir şeye ihtiyaç duyuyordu.

2020-2025: Frenler olmadan kalkış 1.900'den 5 yılda 4.200'den fazla USD'ye. 5 yılda +%124. Bu bir spekülasyon değil: piyasa “burada gerçek enflasyon var” diye bağırıyor.

Görmek İstemeyen Sayılar

Son 10 yıl: altın nominal terimlerle +295% birikim yaptı. Yıllık getiri olarak ifade edildiğinde: %7-8 bileşik.

Şimdi bunu insanların güvenli olduğunu düşündüğü şeyle karşılaştırın:

Twist: son son son beş yılda, altın hem S&P 500'ü hem de Nasdaq-100'ü geride bıraktı. Riskli varlıklar uzun vadede daha fazla kazanç sağladı, ancak altın 2008, 2020 veya herhangi bir ara kriz sırasında seni kötü uyutmayan oldu.

2008'de borsalar %30 düştüğünde, altın sadece %2 geriledi. 2020'de ise kaos hakimken tam bir sığınak oldu.

Neden altın öngörülemeyen bir oyuncu gibi davranıyor?

Gerçek negatif oranlar: tahviller hiçbir şey vermediğinde ( veya negatif verdiğinde ), geriye ne kalır? Altın. Federal Rezerv ve ECB, ucuz para sistemini su baskınına uğrattı; metal bu durumdan faydalandı.

Dolar değer kaybediyor: altın dolar üzerinden fiyatlandırılıyor. Zayıf para birimi = daha yüksek altın fiyatı. Piyasa fiziği.

Enflasyon + büyük kamu harcaması: pandeminin getirdiği baskılar, yazıcıları tam gaz çalıştırdı. Yatırımcılar alım güçlerini kaybetmemek için metale yöneldiler.

Kaynayan Jeopolitik: ticaret savaşları, yaptırımlar, enerji çatışmaları. Gelişen ekonomilerin merkez bankaları, dolardan bağımsızlaşmak için bolca altın satın aldı.

Cüzdanınızdaki altın: Güvenli mi yoksa yük mü?

İşte dürüst olanı: altın seni zengin etmeyecek. Ama iflas etmeni engelleyebilir.

Ciddi danışmanlar portföyün %5-10'unu fiziksel altına (, ETF'lere, fonlara ) yatırmayı öneriyor. Eğer hisse senetleriyle yüklüyseniz, bu pozisyon hava yastığı gibi işlev görür.

Diğer göz ardı edilen bir avantaj: evrensel likidite. Herhangi bir ülkede, herhangi bir zamanda, sermaye kısıtlaması olmadan altını paraya çevirebilirsiniz. Diğer her şeyin dondurulduğu zamanlarda (sorunlu devlet tahvilleri, döviz kısıtlamaları, banka krizleri), altın hala işlevseldir.

Wall Street'in anlamanı istemediği sonuç

Altın, ekonomi iyi gittiği için yükselmez. İyi gitmeyi bıraktığı için yükselir. Şirket temettülerine veya finansal tablolara bağlı değildir. Daha içsel bir şeyle ilgilidir: güven.

Yirmi yılda, fiyatı 10 katına çıktı. En iyi varlık olduğu için değil ( değil ), ama paranın alabileceği en değerli şeyi sunuyor: başka hiçbir şeyin kesin olmadığı zamanlarda kesinlik.

Büyümenin yerini almaz. İhtiyacın olduğunda değer kazanan bir sigorta. Ve borcun artmaya devam ettiği, jeopolitik gerginliklerin çoğaldığı ve faiz oranlarının tekrar düştüğü bir dünyada, bu sigorta giderek daha iyi bir hale geliyor.

Gerçek bir cüzdan inşa edenler için altın, 2025'te 2005'te olduğu gibi: iyi zamanlarda parlamayan ama kötü zamanlarda kurtaran parça.