İmparatorluk Petrolü (IMPP) 2025 2. Çeyrek Kazanç Çağrısı Genel Görünümü

Ana Noktalar

İmparatorluk Petrolü filosunu önemli ölçüde genişletti, 2025'in ikinci çeyreğinde yedi kuru yük gemisi ekledi. Bu stratejik hamle, şirketin toplam filosunu on dokuz Çin dışı gemiye çıkardı ve %56'lık önemli bir büyümeyi işaret etti. Ancak, çoğu yeni gemi çeyreğin sonunda teslim alındığı için, bunların kazançlar üzerindeki etkisi sınırlıydı.

Finansal Performans

Zorlu piyasa koşullarına rağmen, Imperial Petroleum 2025 ikinci çeyreğinde direnç gösterdi:

• Net gelir 12.8 milyon $'a ulaştı, temel hisse başına kazanç 0.36 $ olarak gerçekleşti
• Karlılık, 2025'in 1. çeyreğine göre %13 arttı
• Gelir toplamı 36.3 milyon $, yıllık bazda 22.8 milyon $ düşüş gösterdi, bu da daha düşük piyasa oranlarından kaynaklanıyor.
• Günlük Zaman Çarter Eşdeğeri ortalama olarak yaklaşık 20.700 $'a düştü, bu da 2024'ün 2. çeyreğindeki 35.200 $'dan bir düşüş.
• 2025 yılının ilk yarısında $42 milyon işletme nakit akışı üretti
• Q2 için EBITDA 17.1 milyon $ oldu, altı aylık EBITDA ise 31.8 milyon $.

Filoya ve Pazar Pozisyonu

Şirketin filo defter değeri, bir önceki çeyreğe göre %55 ve 2024 yıl sonuna göre %68 artışla yaklaşık $350 milyon seviyesine önemli ölçüde yükseldi. Filonun yaklaşık %80'i şu anda zaman çarteri altında, kuru dökme yük gemileri kısa vadeli sözleşmelerle ve beş ürün tankeri zaman çarterleriyle çalışmaktadır.

Piyasa Dinamikleri

Birkaç dalgalanmaya rağmen, hem tankerler hem de dökme yük gemileri için piyasa oranları güç gösterdi:

• Supramax gemi kazançları on yıllık ortalamanın yaklaşık %30 üzerinde idi.
• Ürün tanker oranları on yıllık ortalamanın yaklaşık %15 üzerinde.
• Haziran ayında kısa süreli İsrail-İran çatışması, tanker fiyatlarında bir artışa neden oldu.

Finansal Durum ve Değerleme

İmparatorluk Petrolü güçlü bir mali konumunu koruyor:

• Borçsuz bilanço ile pozitif çalışma sermayesi
• Q2 sonunda yaklaşık $212 milyon nakit ve eşdeğeri
• Yönetim, 30 Haziran 2025 itibarıyla hisse başına net varlık değerini yaklaşık 13.5 $ olarak tahmin etmektedir.

Sektör Görünümü

Küresel petrol tanker pazarı 2025 yılının ikinci yarısına olumlu bir görünümle girdi, ancak jeopolitik ve ticaret politikası riskleri önemli faktörler olmaya devam ediyor. Kuru dökme yük pazarı toparlanma belirtileri gösterdi ve ticaret hacimleri 2025 Temmuz ayından bu yana yıllık %2 artış gösterdi.

Yönetim Yorumu

CEO Harry Vafias, şirketin karlılığına ve güçlü nakit pozisyonuna vurgu yaparken, CFO Fenia Sakellari mevcut hisse fiyatının şirketin karlılık potansiyelini tam olarak yansıtmayabileceğini vurguladı.

Sonuç

Imperial Petroleum'in 2025'in 2. çeyrek sonuçları, şirketin zorlu piyasa koşullarında stratejik büyümeyi hedeflerken başarılı bir şekilde yönlendirme yeteneğini göstermektedir. Önemli filoya yapılan genişleme, şirketi potansiyel gelecekteki kazanç büyümesi için konumlandırmaktadır, ancak bu eklemelerin tam etkisi henüz anlaşılmamıştır. Yönetimin güçlü bir bilanço sürdürmeye ve zaman çarter kapsamını artırmaya odaklanması, piyasa belirsizliklerine karşı temkinli ama iyimser bir yaklaşımı önermektedir.