Son zamanlarda, Fair Isaac birçok kişinin dikkatini çekti. Adı belki de pek tanıdık değil, ama FICO puanından bahsedildiğinde herkes başını sallayacaktır. Bu puanlama sistemi finansal teknoloji alanında oldukça tanınmış bir liderdir. Peki, Fair Isaac'in hisse senetleri neden bu kadar çok tartışılıyor? İşte işine, fırsatlarına ve risklerine bir göz atalım.

Öncelikle, Fair Isaac en çok FICO puanı ile tanınır - bu, bankalar, kredi kuruluşları ve kredi kartı şirketleri tarafından borçluların üç haneli bir değerlendirmesi için kullanılır. ABD'nin en büyük kredi kuruluşlarının yaklaşık %90'ı FICO puanını kullanmaktadır, bu da onu kredi kararlarında neredeyse standart bir yapı haline getirmektedir. Bu durum sayesinde, Fair Isaac sürekli bir uzun vadeli gelir elde etmektedir.

Ama sadece puan satmıyor! Şirket ayrıca bankalar, sigorta şirketleri ve perakendecilere risk değerlendirmesi otomasyonu, dolandırıcılığı anlık tespit etme ve veri odaklı kredi kararlarını hızlandırma konusunda yardımcı olan bir karar yönetim yazılımı sunuyor. Bu yazılım hizmeti modeli onların kârlı makinelerinden biri.

Fair Isaac'ın iş alanında iki ana bölümü vardır:

- FICO puanlama iş modeli: Ana olarak puanlardan para kazanıyor, bu yüksek kârlılık ve istikrarlı gelir sağlayan bir iş segmentidir. 2025 yılının üçüncü çeyreğinde (30 Haziran itibarıyla) bu iş, şirketin gelirlerinin %60'ını oluşturmaktadır.
- Yazılım işi: Risk, uyum ve dolandırıcılık önleme üzerine odaklanmaktadır, geri kalan %40 gelir buradan gelmektedir.

Bu iki bölümün birleşimi, onlara sektörde sağlam bir koruma oluşturdu çünkü FICO puanlama sistemi yaygın olarak kullanılıyor ve şirket yazılımları müşterinin temel sistemlerine kök salmış durumda.

Hisse senedi piyasasından bir kez daha bahsedelim. Bu gerçekten bir dağ kaydı gibi oldu, bu yıl büyük bir artış ve ardından düşüş yaşadı, görünüşe göre önceki zirvenin yaklaşık %40'ına geri döndü, ancak şirketin kârı sürekli artıyor. Örneğin, GAAP dışı ayarlama sonrası hisse başına kazanç ve ayarlama sonrası faiz, amortisman ve itfa öncesi kâr (EBITDA) sırasıyla %37 ve %32 büyüdü, oldukça dikkat çekici.

Piyasanın bu dalgası, hisse senetlerinin düşmesine rağmen, temel verilerin hala güçlü olmasından kaynaklanıyor. Fiyat geri çekilmesi, daha çok yatırımcıların yüksek değerlemeler ve makro belirsizlikler konusunda endişe duymasıyla ilgili, işin kendisinin zayıflığıyla değil. Hisse senedi fiyat/kazanç oranı 62 kat, bu belki de hisse senetlerinin giderek daha uygun seviyelere doğru ilerlediğini gösteriyor.

Geleceğe baktığımızda, Fair Isaac'in fırsatları oldukça belirgin. Kredi faaliyetleri devam ettikçe, FICO puanlarına olan talep de sürecek. Ayrıca şirket, tüketicileri kredi verenlerle doğrudan bağlayan FICO Marketplace alanına genişliyor ve puan modelinin yeni dağıtım kanallarını açıyor.

Ayrıca, finansal otomasyon, AI destekli dolandırıcılık tespiti ve dijital kredi kararlarının uzun vadeli büyümesi de şirketin gelişimine katkıda bulunuyor. Bankaların ve kredi kuruluşlarının modern teknoloji ile Fair Isaac yazılımının giderek daha zor bir şekilde yer değiştirmesiyle.

Ancak riskler de göz ardı edilemez. Şirketin büyük finansal kurumlara olan bağımlılığı, onu bankaların IT bütçe döngülerinden etkilenir hale getiriyor. Düzenleyici incelemeler, eğer alternatifler ortaya çıkarsa, FICO puanının hâkimiyetini tehdit edebilir. VantageScore gibi rakipler de pazar payını ele geçirmeye çalışıyor. Büyük bir artışın ardından, hisse senetleri şu anda primli bir aralıkta işlem görmekte ve hata yapma alanını azaltmaktadır.

Genel olarak, Fair Isaac güçlü bir şirket olup, neredeyse küresel kredi pazarının merkezinde bulunmaktadır. FICO puanlamasının yaygınlaşması, sürekli büyüyen yazılım işleri ve dolandırıcılık tespiti ile risk yönetimindeki genişleyen kullanım senaryoları ile şirketin uzun vadeli büyüme sağlama kapasitesi vardır.

Hisse senedi fiyatlarındaki dalgalanmalar yatırımcıların dikkatini çekti ve güçlü temeller nedeniyle bu dalgalanmalar bir fırsat haline gelebilir. Sonuç olarak, bu hisse senedini izleme listesine almak kesinlikle değerlidir. Sen ne düşünüyorsun? Yorum yaparak sohbet etmeye davet ediyorum!