Bu "Muhteşem Yedili" Hissesi, Eşlerine Kıyasla Kötü Performans Gösterdi. Bu, Değeri Az Değerlendirilen Bir Alım Olabilir mi?

Apple'ın sıradan yapay zeka stratejisi, son birkaç yılda onun zayıf noktası olmuştur. İşletme son derece kârlı, ancak büyüme oranı hayal kırıklığı yaratmaktadır.

"Muhteşem Yedili" teknoloji alanındaki en büyük ve en tanınabilir isimlerin bir derlemesidir. Performansları genellikle genel sektörün nasıl gittiğini gösterir. Derin ceplerine sahip olmaları nedeniyle, harcamaları daha geniş ekonomide önemli bir büyümeyi tetikleyebilir.

Ama hepsi eşit yaratılmamıştır. Apple, son birkaç yıl içinde onlardan en zayıf performansı gösteren olmuştur. iPhone'larının dünya genelinde statü sembolleri olarak büyük bir etkiye sahip olmasına rağmen, hisse senedi akranlarının gerisinde kalmıştır.

2023'ten bu yana Apple'ın değerinin iki katına çıktığını izledim, bu etkileyici geliyor ama diğer teknoloji devleriyle karşılaştırdığınızda. S&P 500'ün %74'lük kazancı bile diğer altı "muhteşem" hisse senedinin elde ettiğiyle karşılaştırıldığında mütevazı görünüyor.

Suçlu? Apple'ın yapay zekaya acı veren yavaş yaklaşımı. Rakipler, sohbet botları ve yapay zeka özellikleriyle hızla ilerlerken, Apple benzer yetenekleri iPhone'larda sunmayı geciktirdi. Güvenlik ve gizliliğe odaklanmaları takdire şayan ancak büyüme yatırımcılarını soğuk bıraktı. Bir zamanlar yeniliği tanımlayan şirket, şimdi başarılarının üzerine yatmayı gözüne almış gibi görünüyor.

Dünyada 1.4 milyar iPhone kullanıcısıyla, belki de artık sınırları zorlamak için bir aciliyet hissetmiyorlar. Ancak bu rahatlık maliyetli olabilir.

Tabii ki, Apple hala bir kar makinesi, geçtiğimiz yıl $100 milyar net gelir üreterek - $409 milyar gelir üzerinden etkileyici bir %24 kar marjı sağladı. Ancak satış büyümeniz yıllık sadece %6 oranında ilerliyorsa, 37'lik bir F/K oranı mantıklı mı?

Bu büyüme oranında, Apple'ın 30'un çok altında bir çarpanla işlem görmesi gerekiyor. AI sürprizi, iPhone'lar için yükseltme döngülerini tetikleyebilir ve daha fazla büyüme sağlayabilir, ancak bu en iyi ihtimalle spekülatif. Apple'ın AI lideri olacağına dair somut bir kanıt olmadan, yatırımcılar dünkü yenilik için ekstra ödeme yapıyor.

Apple'ın akıllı telefonlardaki egemenliği inkâr edilemez, ancak tüketici sadakati sonsuz değildir. Zamanla, kullanıcılar AI destekli rakiplere kıyasla yenilikçi özelliklerin eksikliğinden dolayı hayal kırıklığına uğrayabilir. Şirket yıllardır önde gelen bir yenilikçi olmadı ve AI patlaması, ne kadar geri kaldıklarını sadece vurguladı.

Eğer Apple, yatırımcıları doğru yolda olduğuna hızlı bir şekilde ikna edemezse, hisse senedi akranlarının gerisinde kalmaya devam edebilir - ya da daha kötü, önemli bir düzeltme ile karşılaşabilir. Yüksek değerleme, bugün yatırım yapanlar için neredeyse hiçbir güvenlik marjı sunmuyor.

Tavsiyem? Apple ile bekleyip görme yaklaşımını benimseyin. Dünyanın eski teknoloji gözdesi, premium fiyat etiketini hak etmeden önce yenilikçi keskinliğini kaybetmediğini kanıtlamalı.