Marathon Petroleum, Piyasalardan Daha Sert Düşüş Yaşadı: Yatırımcılar Endişelenmeli mi?

Marathon Petroleum'in son performansına bakarken, $191.54'e düştüğünü ve tek bir seansta %1.02'lik bir düşüş yaşadığını izledim. Bu düşüş, daha geniş S&P 500'ün mütevazı %0.38'lik düşüşünden daha sert bir şekilde etkiledi, ayrıca Nasdaq'taki teknoloji hisseleri %0.67 düştü. Açıkçası, bu karşıtlık beni MPC'yi etkileyen özel bir durum olup olmadığını ya da bunun sadece piyasa gürültüsü olup olmadığını merak ettiriyor.

Bu günlük düşüşe rağmen, MPC'nin aylık performansı farklı bir hikaye anlatıyor. Hisse senedi, geçtiğimiz ay etkileyici bir şekilde %6.8 oranında arttı ve hem enerji sektörü rakiplerini %3.6 oranında artıran ( hem de S&P 500'ü %4.06 oranında artıran ) geride bırakıyor. Bu çelişkili kısa vadeli ve orta vadeli performans, hisse senedinin seyrini anlamaya çalışan benim gibi yatırımcılar için ilginç bir gerilim yaratıyor.

4 Kasım'daki yaklaşan kazanç açıklaması kritik olacak. Analistler hisse başına 2,94 $ kazanç öngörüyor - bu, yıllık %57,22'lik önemli bir artış. Ancak gelirlerin %12,88 düşerek 30,82 milyar $ olması bekleniyor. Artan kârlar ile düşen gelirlerin bu tuhaf kombinasyonu, kâr marjı iyileşmelerinin ne kadar sürdürülebilir olduğuna dair sorular ortaya çıkarıyor.

Tam mali yıl için projeksiyonlar daha az parlak görünüyor. Analistler hisse başına 9,04 $ kazanç ve 124,98 milyar $ gelir öngörüyor, bu da sırasıyla %4,94 ve %10,99'luk düşüşleri temsil ediyor. Kısa vadeli kazanç artışına rağmen, uzun vadeli görünümün daralma öngörmesi beni endişelendiriyor.

Özellikle ilginç olan, analist duyarlılığının iyileşmesi ve EPS tahminlerinin son bir ayda %20.27 artması. Yine de, MPC şu anda Zacks Sıralaması #3 (Hold) - pek de güçlü bir destek değil. Değerleme metrikleri de beni düşündürüyor: 21.4'lük İleri P/E oranıyla, MPC endüstri ortalaması olan 16.25'in üzerinde bir prim talep ediyor. Daha da rahatsız edici olan ise, 3.25'lik PEG oranı, endüstri ortalaması olan 1.57'nin iki katından fazla.

Petrol rafineri endüstrisi kendisi (#24 250'den fazla endüstri arasında iyi bir sıralama alıyor, ilk %10'da yer alıyor. Ancak, MPC'nin bu güçlü sektör içinde en iyi fırsatı temsil edip etmediğinden şüpheliyim, zira yüksek değerlemesi ve karışık büyüme beklentileri var.

Benim görüşüm? Hissenin son gücü, şirket temellerinden çok sektör rotasyonu ile ilgili olabilir. Herhangi bir hamle yapmadan önce gelecek kazanç raporunu beklerdim.