SMCI Hissesi: Neden Dönüşümlü Yolculuğa Rağmen İyimserim

Super Micro Computer'ın hisselerinin AI gözdesinden dışlanmış bir duruma dibe vurduğunu izledikten sonra, bunun mükemmel bir alım fırsatı olduğunu düşünüyorum. Hisse, Kasım ayındaki $17.25'lik dip seviyesinden $40'ın üzerine yükseldi, ancak bu toparlanma daha yeni başlıyor.

Bu yıl SMCI'yi etkileyen muhasebe draması - açığa satış yapanların suçlamalarından geciken dosyalara ve DOJ soruşturmalarına kadar - panik için mükemmel bir fırtına yarattı. Ernst & Young yönetim endişeleri nedeniyle istifa ettiğinde, birçok yatırımcı kaçtı. Yine de en kötüsünün geride olduğu anlaşılıyor.

Neden 2025 için SMCI yükleniyorum? Kanıtlar ikna edici:

Nasdaq'ın 25 Şubat'taki finansal raporlama uyum süresi giderek daha yönetilebilir hale geliyor. CEO Charles Liang'ın son açıklamaları, bu hedefe ulaşacaklarını ve korkulan borsa listeden çıkarılma senaryosundan kaçınacaklarını gösteriyor.

Yönetimi araştıran özel komite dolandırıcılık kanıtı bulamadı - Wall Street'in yavaş yavaş sindirdiği kritik bir temize çıkma. BDO'nun yeni denetçi olarak atanması, finansallarına yeniden güvenilirlik getiriyor.

SMCI'nin iş temelleri olağanüstü kalmaya devam ediyor. NVIDIA ile olan ortaklıkları, onları şu anda sadece %10 pazar payına sahip oldukları yapay zeka sunucu pazarında mükemmel bir konuma getiriyor - büyük bir genişleme alanı var. %34'lük özkaynak getirileri, sektör ortalaması olan %20,3'ü geride bırakıyor.

Değerleme metrikleri "pazarlık" diye bağırıyor - SMCI, sektörün 16.7x çarpanına karşılık sadece 12.2x ileriye dönük kazançla işlem görüyor. Analistler, mevcut seviyelerin iki katından fazla olan 100 $'a kadar fiyat hedefleri belirlediler.

Aşağıda, çok sayıda yatırımcının dipte panik satışı yaptığını ve iyileşmeyi kaçırdığını izledim. SMCI'nın sorunları gerçek ama çözülebilir, ayrıca AI altyapı patlamasındaki konumları sağlam kalmaya devam ediyor. Risk/getiri dengesi büyük ölçüde lehimize kaydı.

Panik piyasayı sardığında, geçici sorunlarla karşılaşan sağlam işletmeleri ararım. SMCI bu profile mükemmel bir şekilde uyuyor ve 2025'in en iyi geri dönüş hikayelerinden biri için pozisyon alıyorum.