Bitcoin ve Kurumsal Sahipleri Arasındaki Garip Dans: 1:4 Oranı Ortaya Çıkıyor

Bitcoin ve bunu bilançolarında bulunduran şirketler arasındaki tuhaf ilişkinin gelişimini izliyorum. BTC, $110,000'ın üzerinde kalırken, bu Bitcoin Hazine Şirketleri (BTCTCs) tam anlamıyla bir darbe alıyor - sadece on hafta içinde %50-80 düştüler. Bu kopukluk, kimsenin konuşmadığı garip bir 1:4 döngü oranını ortaya koyuyor.

MetaPlanet'i ele alalım. Hisseleri, Bitcoin'in çoğunlukla yukarı doğru seyrettiği 18 ay boyunca 12 ayrı mini çöküş yaşadı. Özellikle acımasız bir dönemde, 119 gün içinde neredeyse %80 kaybettiler. Dalgalanma akıl almaz – bu kurumsal Bitcoin sahipleri, her bir Bitcoin döngüsü için dört tam piyasa döngüsü deneyimliyor gibi görünüyor.

Gerçekten ilginç olan, bu kurumsal satışların yarısından azının Bitcoin düzeltmeleriyle gerçekten örtüşmesidir. Çoğu, şirketlere özgü sorunlar, örneğin garanti kullanımları veya fon toplama faaliyetleri gibi durumlarla tetikleniyor. Piyasa, bu firmaları Bitcoin'in kendisinden çok daha sert bir şekilde cezalandırıyor gibi görünüyor.

Kurumsal yatırımcıların bu hisseleri, varlığa doğrudan dokunmadan Bitcoin duygularını ifade etmek için vekil olarak kullanıp kullanmadığını merak etmeden edemiyorum. Aşırı volatilite, bu şirketlerin içsel değere sahip işletmeler yerine kaldıraçlı Bitcoin işlemleri olarak değerlendirildiğini öne sürüyor.

Mevcut duruma baktığımızda, büyük BTCTC'ler zor durumda – Strateji %37, MetaPlanet %58, The Smarter Web Company ve The Blockchain Group gibi diğerleri %70'in üzerinde düşüş gösterdi. Bu arada, Bitcoin kendisi zorlanıyor ama 110.000 $'ın üzerinde kalmayı başarıyor.

Bu ayrışma, kurumsal Bitcoin hazine stratejilerinin akıllılığı hakkında ciddi sorular ortaya çıkarıyor. Hissedarlar, temel varlıkla karşılaştırıldığında bu kadar aşırı dalgalanmalara maruz kalıyorsa, gerçek fayda nedir? Belki de Bitcoin, kurumsal bilançolar yerine bireysel bilançolarda yer almalıdır.

1:4 oranı fenomeni, yalnızca Bitcoin'in dört yıllık yarılaması döngülerine odaklanan analistlerin daha fazla dikkatini hak ediyor. Bu şirketlerdeki yatırımcılar için gerçeklik çok daha karmaşık - ve potansiyel olarak çok daha acı verici.