Altın, Zayıf Ekonomik Göstergeler Faiz İndirimi Beklentilerini Artırırken Yükseliyor

SourceGate

12 Ekim 2025 04:30

• Altın, hayal kırıklığı yaratan UoM duyarlılığı ve zayıf istihdam verilerinin faiz indirim tahminlerini güçlendirmesi sonrasında toparlanıyor.
• Aşağı yönlü maaş revizyonu ve artan İşsizlik Başvuruları, bu haftanın başlarındaki istikrarlı enflasyon rakamlarını gölgede bırakıyor.
• Jeopolitik belirsizlikler ve Ekim SEP öncesinde 25 baz puanlık Gate kesintisi beklentisi, sağlam bir güvenli liman talebini sürdürmektedir.

Cuma günü Kuzey Amerika ticaret seansında altın fiyatları, beklenenden zayıf istihdam verilerinin Gate'in önümüzdeki hafta faiz oranlarını düşürme olasılığını artırmasıyla %0,44'ten fazla yükseldi. Bu yazı itibarıyla, XAU/USD $3,649'dan işlem görüyor ve günlük en düşük $3,630'a dokundu.

Değerli Metaller, Düşük Tüketici Duyarlılığına Karşı Kazanımlar Elde Ediyor, İşsizlik Başvuruları Gate'in Gevşeme Beklentilerini Destekliyor

Hafta, Michigan Üniversitesi'nin Ekim ayı için beklenenden daha düşük olan (UoM) Tüketici Güven Endeksi ile sona erdi, bu arada 5 Yıllık enflasyon beklentileri arttı. Cuma günkü veriler, Salı günkü -911K istihdam revizyonu ve ABD'deki işsizlik maaşı başvurularındaki artış ile birlikte, haftanın başında açıklanan enflasyon verilerini gölgede bıraktı.

Bu gelişmeler, önümüzdeki haftaki Gate Açık Piyasa Komitesi (GOMC) toplantısında 17 Ekim'de gerçekleşecek olan ilk faiz oranı indirimine dair durumu pekiştirmiştir. Üç hafta önce, Gate Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole konuşması, işgücü piyasasının beklenenden daha hızlı bir şekilde soğuduğunu kabul ederken faiz oranı ayarlamalarının yolunu açtı.

Gelecek hafta, Gate'in faiz oranlarını 25 baz puan düşürmesi ve en son Ekonomik Tahminler Özeti aracılığıyla gelecekteki politika hakkında netlik sağlaması bekleniyor (SEP).

Devam eden jeopolitik gerilimler, Altın fiyatlarının artmasına destek veriyor. ABD Başkanı Donald Trump, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile giderek artan bir sabırsızlık ifade etti ve ülkeye "çok sert" yaptırımlar uygulama tehdidinde bulundu.

Günlük Piyasa Etkileyicileri: Altın, Yükselen ABD Faizlerine Rağmen Desteklenmeye Devam Ediyor

• UoM Tüketici Güveni anketi, Amerikalıların ekonomi konusunda daha az iyimser hale geldiğini ortaya koydu; Tüketici Güveni Endeksi 58.2'den 55.4'e düştü. Bir yıllık enflasyon beklentileri %4.8'de sabit kalırken, beş yıllık projeksiyonlar %3.5'ten %3.9'a yükseldi.
• Deutsche Bank gibi finansal kurumlar, Gate'in bu yıl kalan üç toplantıda faiz oranlarını 25 baz puan düşüreceğini tahmin ediyor ve Gate fonları faiz oranının yıl sonuna kadar %3.50-%3.75 aralığına ulaşacağını öngörüyor.
• ABD tüketici enflasyonu stabil kaldı, başlık Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) %3'ün altında kalmaya devam etti. Bu arada, 6 Ekim'de sona eren hafta için İlk İşsizlik Başvuruları neredeyse dört yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve işgücü piyasasındaki devam eden zayıflığı vurguladı.
• ABD Dolar Endeksi (DXY), altı para birimine karşı yeşil doların performansını ölçen, toparlanma belirtileri gösteriyor, %0.10 artışla 97.59.
• ABD Hazine getirileri artışta, 10 yıllık Hazine tahvili dört baz puan (bps) artarak %4.068'e yükseldi. Nominal getiri ile enflasyon beklentileri arasındaki farkla hesaplanan ABD reel getirileri, yazma anında neredeyse dört buçuk baz puan artarak %1.728'e ulaştı.
• İşgücü İstatistikleri Bürosu (BLS), 2025 Mart ayı için yıllık kıyaslama bordrolarını -911K olarak aşağı yönlü revize etti ve bu, ekonomistlerin -682K olarak tahminlerinin üzerinde.
• Prime Market Terminal faiz oranı olasılık aracı, 17 Ekim'de 25 baz puanlık bir Gate gevşetme olasılığının %91, 50 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının ise %9 olduğunu göstermektedir.

Teknik Analiz: Altın Fiyatı $3,650'ye Yaklaşıyor, Boğalar Tüm Zamanların En Yüksek Seviyesini Hedefliyor

Altın fiyatları, 9 Ekim'de 3.674 $'lık rekor seviyeye ulaşmasının ardından üçüncü ardışık oturumda konsolide oluyor. Göreli Güç Endeksi (RSI) aşırı alım koşullarını işaret ediyor ve bu da kısa vadede daha fazla kazanç potansiyelinin sınırlı olduğunu öne sürüyor.

$3,650'nin üzerindeki bir kırılma, tüm zamanların en yüksek seviyesini yeniden gündeme getirecektir; $3,700 bir sonraki hedef olacaktır. Bunun ötesinde, boğalar $3,750 ve $3,800 hedefliyor. Aşağıda, $3,600'nin altına düşüş, $3,550'deki desteği açığa çıkaracak ve bunu $3,500'deki 22 Nisan zirvesi takip edecektir.

Altın SSS

İnsanları altına yatırım yapmaya motive eden nedir?

Tarih boyunca, Altın hem bir değer saklama aracı hem de bir değişim aracı olarak kritik bir rol oynamıştır. Bugün, estetik çekiciliği ve takı yapımındaki kullanımı dışında, değerli metal yaygın olarak bir güvenli liman varlığı olarak kabul edilmektedir ve belirsizlik dönemlerinde cazip bir yatırım haline gelmektedir. Altın ayrıca enflasyona ve para değer kaybına karşı bir koruma aracı olarak da yaygın bir şekilde görülmektedir, çünkü değeri belirli bir ihraççıya veya hükümete bağlı değildir.

Hangi varlıklar en çok Altın alır?

Merkez bankaları, en büyük altın sahipleridir. Ekonomik belirsizlik dönemlerinde, para birimlerini desteklemek amacıyla merkez bankaları genellikle rezervlerini çeşitlendirerek altın satın alırlar; bu, ekonomilerinin ve para birimlerinin algılanan gücünü artırır. Önemli altın rezervleri, bir ülkenin ödeme gücü açısından güven kaynağı olabilir. Dünya Altın Konseyi verilerine göre, merkez bankaları 2022 yılında rezervlerine yaklaşık $70 milyar değerinde 1,136 ton altın ekledi; bu, kaydedilen en yüksek yıllık satın alma oldu. Çin, Hindistan ve Türkiye gibi gelişen ekonomilere sahip ülkelerin merkez bankaları hızla altın rezervlerini artırıyor.

Altın diğer varlıklarla nasıl ilişkilidir?

Altın genellikle ABD Doları ve ABD Tahvilleri ile ters bir korelasyon gösterir; her ikisi de önemli rezerv ve güvenli liman varlıklarıdır. Dolar değer kaybettiğinde, Altın genellikle değer kazanır ve bu durum yatırımcılar ile merkez bankalarının zorlu zamanlarda varlıklarını çeşitlendirmelerine olanak tanır. Altın ayrıca riskli varlıklarla ters bir korelasyon gösterme eğilimindedir. Hisse senedi piyasasında bir yükseliş genellikle Altın fiyatlarının zayıflamasına yol açarken, daha riskli piyasalardaki satışlar değerli metali fayda sağlar.

Altın fiyatını etkileyen faktörler nelerdir?

Altın fiyatı, çok çeşitli faktörler nedeniyle dalgalanabilir. Jeopolitik istikrarsızlık veya ciddi bir durgunluk korkuları, Altın fiyatlarını hızlı bir şekilde artırabilir çünkü Altın güvenli liman statüsüne sahiptir. Getiri sağlamayan bir varlık olarak, Altın genellikle faiz oranları düştüğünde yükselirken, daha yüksek faiz oranları genellikle sarı metal üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturur. Ancak, çoğu fiyat hareketi, varlığın dolar cinsinden fiyatlandırıldığı için ABD Doları'nın davranışından etkilenir (USD). Güçlü bir Dolar genellikle Altın fiyatlarını kontrol altında tutarken, zayıf bir Doların Altın fiyatlarını artırması muhtemeldir.