Elma İkilemi: $100 'inizi Başka Yerde Daha İyi Harcamak Mı?

Apple, bir zamanlar Wall Street'in gözdesi, şimdi alışılmadık bir durumda. Geçtiğimiz on yılda S&P 500'ü ezmesine rağmen, beş yıllık performansı farklı bir hikaye anlatıyor - teknoloji devi aslında daha geniş piyasaların gerisinde kalıyor. Hisseleri şu anda zirvesinin %11 altında, bu durumun bir alım fırsatı mı yoksa bir uyarı işareti mi sunduğunu merak ediyorum.

Bakalım neye baktığımız konusunda dürüst olalım. Apple'ın F/K oranı 34.8 - S&P 500'ün 25.2'sinden oldukça yüksek ve kendi tarihsel ortalamalarının da çok üzerinde. Premium bir şirket için premium fiyatlandırma mı? Belki, ama sadece büyüme bunu haklı çıkarıyorsa.

Sayılar düşündürücü bir hikaye anlatıyor. Evet, gelir geçen çeyrekte yıllık %9,6 arttı, ancak daha geniş bir perspektiften bakarsanız, bu sadece üç yıl öncesine göre %13,4 daha yüksek. Böyle yüksek bir değerleme talep eden bir şirket için bu en iyi ihtimalle hayal kırıklığı yaratıyor.

Her zaman Apple'ın iş modeline hayran kaldım - marka gücü, ekosistem bağımlılığı ve kâr marjları efsanevi. Ama her şeyin bir sınırı var. Şu anki büyük ölçeğinde, şirket yüzdesel büyümenin giderek daha zor hale geldiği matematiksel bir gerçeklikle karşı karşıya. Tüketiciler, bir zamanlar yaptıkları gibi cihazlarını yükseltmek için acele etmiyorlar.

Piyasa, Apple'ı hala aşırı büyüme aşamasındaymış gibi fiyatlandırıyor, oysa tüm kanıtlar işin olgunlaşmakta olduğunu gösteriyor. Değerleme ile gerçekçi büyüme beklentileri arasındaki bu uyumsuzluk, potansiyel yatırımcılara durup düşünmeleri için bir neden sağlamalı.

Yatırımınız için $100 , fırsat maliyeti çok yüksek olabilir. Muhtemelen daha makul değerlemelere ve daha güçlü büyüme yollarına sahip diğer hisse senetleri vardır ki bu da daha üstün getiriler sağlayabilir. Bazen en akıllı yatırım kararları, harika bir şirketin mevcut fiyatında mutlaka harika bir hisse senedi olmadığını anlamayı içerir.

Apple hala güçlü bir işletme olsa da, kazandığınız paranın bugünün pazarında daha iyi büyüme fırsatları bulabileceğini düşünebilirsiniz.