Milyarder Yatırımcılar Buffett ve Druckenmiller Konut Piyasası Kurtuluşu Oynaklığı Üzerinde Uzlaşır

İki yatırım devi, aynı ortaya çıkan trende - potansiyel bir konut piyasası canlanmasına - sessizce yatırım yapmaya başladı. Genellikle oldukça farklı portföy stratejileri izleyen Warren Buffett ve Stanley Druckenmiller, son zamanlarda konut inşaatçıları D.R. Horton ve Lennar'da pozisyon alarak konut sektöründe yakın zamanda bir dönüş olacağına dair güvenlerini işaret ediyor.

Konut piyasası önemli zorluklarla karşı karşıya. Bazı faiz oranı indirimlerine rağmen, ipotek oranları 6.7 civarında inatla yüksek kalmaya devam ediyor ve bu da son verilere göre %1.6 azalan konut satışları üzerinde baskı oluşturuyor. Bu arada, Amerika, yıllarca süren yetersiz inşaat nedeniyle tahmini 4.5 milyon konutluk yapısal bir konut açığı ile karşı karşıya.

Bu pazarı dikkatle izledim ve özellikle ilginç olan envanter durumu. Amerika'nın en büyük konut inşaat şirketi D.R. Horton, şu anda 38,400 eve sahip ve bunların 25,000'i satılmamış. Lennar da benzer şekilde piyasa "yumuşaklığını" rapor ediyor ancak bunu tarihsel normlar içinde değerlendiriyor. Bu birikim, ipotek oranları nihayet düştüğünde potansiyel satışların bir barut fıçısı haline geliyor.

Her iki şirket de son zamanlarda satış ve kazançlarında düşüş yaşadı ve hisse senetleri, gelecekteki beklentilere göre değersiz olduklarını gösteren 14'ün altında ileri P/E oranlarıyla işlem görüyor. Hisse fiyatları 2025'te artsa da, son bir yıl içinde düşüş göstermeye devam ediyor.

Buffett'in buradaki hamleleri özellikle dikkat çekici. 2023'te bu konut inşaatçılarını ilk olarak satın aldı, yıl sonundan önce D.R. Horton'u sattı, ancak Lennar pozisyonunu artırmaya devam etti - bu da sektörle olan pozisyonunu dikkatlice zamanladığını gösteriyor.

Milyarderlerin konut yatırımları sadece bu doğrudan yatırımlarla sınırlı değil. Druckenmiller, yapı bileşenleri üreten Builders FirstSource ('i satın aldı, Buffett ise Nucor ) çelik ürünleri ( ve Allegion ) ev güvenliği teknolojisi ('i satın aldı.

İnşaatçılara doğrudan maruz kalmaktan endişe eden yatırımcılar için, bu yan şirketler, devam eden piyasa duraklamasının tam riskine girmeden konut iyileşmesinden yararlanmanın daha az yoğun bir yolunu sunmaktadır.

Fed'in Eylül toplantısında faiz oranlarını düşürmesi muhtemel olduğundan, bu milyarder destekli konut sektörü yatırımı, kendini eğrinin önünde konumlandıranlar için yakında büyük kazançlar sağlayabilir.