Fed Dönüşü: Faiz İndirim Ortamında Büyüyecek Üç ETF

Federal Reserve'in enflasyonla mücadelesi sona eriyormuş gibi görünüyor ve bu durum zeki yatırımcılar için fırsatlar yaratıyor. Üretici fiyatlarının Ağustos'ta beklenmedik bir şekilde düşmesi ve istihdam rakamlarının 911.000 iş kaybıyla aşağı revize edilmesiyle, merkez bankası enflasyonla savaştan ekonomik büyümeyi desteklemeye geçmeye hazır gibi görünüyor.

Wall Street açıkça bu durumu kavramış durumda. Bank of America, bu yıl iki 25 baz puanlık düşüş öngörüyor, Goldman Sachs ise 2025'te üç ve 2026'da iki düşüş bekliyor, bu da oranları yaklaşık %3'e düşürebilir. Yatırımcılar için bu, oranlar düştüğünde tarihsel olarak daha iyi performans gösteren belirli sektörlerle basit bir oyun kitabı oluşturuyor.

Küçük Hisseler: Sarılmış ve Hazır

iShares Russell 2000 ETF, düşük faiz oranlarından yararlanmak için özellikle iyi bir konumda görünüyor. Küçük ölçekli şirketler genellikle daha büyük rakiplerine göre daha ağır borç yükleri taşır ve çoğu geliri yerel olarak elde eder, bu da onları faiz oranlarına karşı özellikle hassas hale getirir. Russell 2000, Fed'in sıkılaştırma döngüsü sırasında S&P 500'ün önemli ölçüde gerisinde kaldı ve bu durum, serbest bırakılmaya hazır sıkışmış bir yay hissi yaratıyor.

0,19% modest gider oranı ve 2.000 küçük ölçekli hisse senedine maruz kalma ile bu fon, yalnızca 17,4 P/E oranıyla geniş bir çeşitlilik sunuyor - S&P 500'ün 20+'sinden oldukça ucuz. Küçük ölçekli hisselerin yıllardır zayıf kaldığını izledim ve büyük ölçekli hisselere göre bu kadar değersiz görünmedikleri bir süredir. Tarihsel kalıplar, parasal politikanın gevşediğinde daha geniş pazarı çift haneli oranlarla geride bırakabileceklerini öne sürüyor.

Biyoteknoloji: Yüksek Risk, Yüksek Ödül

SPDR S&P Biyoteknoloji ETF'si, eşit ağırlıklı yapısı sayesinde faiz hassasiyetine farklı bir yaklaşım sergiliyor. Bu, yatırımcılara, sermaye piyasalarına büyük ölçüde bağımlı olan nakit yakan küçük ve orta ölçekli biyoteknoloji şirketlerine büyük bir maruz kalma sağlıyor. Faiz oranları düştüğünde, finansman baskıları hafifler ve genellikle ilaç devleri daha ucuz finansman ile alışverişe çıktıkça satın alma faaliyetleri artar.

Biyoteknoloji hisseleri, faiz artırma döngüsü sırasında tamamen yok edildi - birçoğu zirvelerinden %70-80 düşmüş durumda. %0.35 gider oranı bazı fonlardan daha yüksek olsa da, özel bir maruziyet için makul. Birçok varlık kâr elde edemiyor, bu da geleneksel değerleme metriklerini anlamsız hale getiriyor, ama tam olarak mesele bu. Bu spekülatif şirketler, likidite koşulları iyileştiğinde dramatik bir şekilde tepki verme eğilimindedir.

REIT'ler: Yüksek Getiri ile Gelir Oyunları

Vanguard Gayrimenkul ETF'si, bir faiz indirim ortamında hem gelir hem de istikrar sunar. REIT'ler faizler yükseldiğinde iki kat zorlanır - finansman maliyetleri artarken temettü getirileri tahvillere kıyasla daha az cazip hale gelir. Bu dinamik, faizler düştüğünde güçlü bir şekilde tersine döner.

Şu anda %3.76 (, S&P 500'ün %1.3'ünün ) çok üzerinde ve 0.13'lük minimal giderlerle, bu fon, vergilendirilebilir gelirinin %90'ını temettü olarak dağıtmak zorunda olan şirketlere maruz kalma sağlar. Tahvil getirileri düştükçe, bu gelir akışları giderek daha değerli hale geliyor. Daha düşük borçlanma maliyetleri doğrudan dağıtılabilir nakit akışını genişletir, bu da hem getirileri hem de hisse senedi fiyatlarını artırabilir.

Fed'in şahin politikadan güvercin politikaya geçişi yakın görünüyor. Ekonomik veriler anlatıyı şekillendirmeye devam ederken, yön net görünüyor - faiz oranları düşüşe geçiyor. Faiz oranlarına duyarlı bu sektörler, artış döngüsü sırasında teknoloji ağırlıklı ralliyi kaçıran yatırımcılara ikinci bir performans fırsatı sunabilir.