İktidar Değişimi: Solana'daki memecoin Launchpad Düzenindeki Değişiklikler

"Kral öldü, kral yaşasın." Bu söz 18. yüzyılda Fransız sarayında yankılandı ve güçle ilgili daima geçerli bir gerçeği ortaya koydu: Güç asla kimseye ait değildir, su gibi sürekli yeni kaplar arar. Bu güç geçişi modeli, günümüzde Solana zincirindeki memecoin Launchpad alanında sergileniyor.

Bir zamanlar egemen olan Pump.fun, bir ay önce pazarın %88'ini kontrol ediyordu, şimdi ise yalnızca %13'ü kaldı. Yeni rakip Let'sBONK hızla yükseldi ve pazarın %86'sını ele geçirdi. Bu sadece kripto dünyasındaki dalgalanmanın bir başka örneği değil, aynı zamanda dikkat gibi nihai surları göz ardı ettiğinizde, ne kadar büyük bir ilk avantajınız olursa olsun, o avantajın anında kaybolabileceğinin klasik bir imparatorluk çöküşü örneğidir.

!7388151

Pump.fun, 2024 yılının Ocak ayında 20'li yaşlarının başındaki üç genç tarafından piyasaya sürüldü ve yeniliği, meme coinlerin çıkarım sürecini büyük ölçüde basitleştirmesinde yatıyor. Kullanıcılar sadece bir resim yükleyip isim verip birkaç tıklama yaparak bir coin çıkarabiliyor, maliyeti 2 dolardan az ve herhangi bir programlama bilgisine ihtiyaç duymuyor. Bu, "değersiz" olanı "değerli" hale getirme ihtiyacını karşılıyor ve kripto dünyasında bu bir hayal değil, somut bir iş modeli.

2025 yılının Ocak ayına kadar, Pump.fun 458 milyon dolardan fazla gelir elde etti, her gün binlerce yeni coin piyasaya sürülüyor, zirve döneminde günlük gelir 7 milyon doları aştı. Sadece bir altyapı haline gelmekle kalmadı, aynı zamanda Solana memecoin kültüründe söz sahibi oldu. Ancak, en yenilikçi canlı yayın özelliği, onun Achille's heel'i haline geldi.

!7388153

2024'ün Kasım ayında, canlı yayın işlevi kontrolden çıktı ve kendine zarar verme, intihar tehdidi gibi bir dizi aşırı davranış ortaya çıktı; bu durum platformun itibarını ciddi şekilde zedeledi. Ardından, Pump.fun canlı yayın işlevini kapatmak zorunda kaldı ancak itibarı zaten zedelenmişti. Gelirlerin düşmesi ve rekabet baskısı altında, Pump.fun ICO ile kendini kurtarmaya karar verdi.

Her ne kadar ICO 12 dakika içinde 500 milyon dolar ve 700 milyon dolarlık özel satış ile başarılı görünse de, derinlemesine analiz edildiğinde bu ICO'nun birçok sorunu olduğu ortaya çıkıyor: büyük miktarda fon az sayıda cüzdanda yoğunlaşmış, tam olarak kilidi açılmış ve uzun vadeli kilitleme yok, token ekonomisi agresif, %67'si proje ekibi tarafından elinde bulunduruluyor.

!7388154

Kullanıcılar platforma neredeyse 750 milyon dolar kazandırmasına rağmen, anında bir topluluk ödülü yoktu. Aynı zamanda, özel yatırımcılar borsa üzerinde 160 milyon dolar değerinde token satışı yaptı ve bu büyük bir satış baskısı yarattı. Son olarak, uzun süredir vaat edilen airdrop iptal edildi ve bu, topluluk güvenini tamamen sarstı.

Bu arada, Let'sBONK, Pump.fun'un eksik olan her şeyi: şeffaflık, topluluk odaklılık ve net iletişim inşa ediyor. Şu anda, Let'sBONK'un günlük geliri 1,3 milyon dolara ulaştı ve bu, Pump.fun'un 5 katı. Mayıs ayındaki neredeyse sıfırdan, Temmuz'da günlük gelirde bir milyon doları aşacak şekilde istikrarlı bir şekilde yükselmiştir; Let'sBONK'un geliri sürekli bir artış göstermektedir.

!7388155

Let'sBONK, her hafta gelirinin %1'ini BONK geri alımına ayırarak, bu platformdan önce doğmuş ve temeli olan ekosistem tokenine destek sağlıyor. Ödül mekanizması sadece işlem hacmi etrafında değil, aynı zamanda kullanıcı çıkarlarıyla gerçek anlamda bağlı bir ekosistem ödül sistemi oluşturuyor.

Pump.fun'un çöküşü ve Let'sBONK'un yükselişi, dijital pazardaki egemenliğin kırılganlığını ortaya koyuyor. Geleneksel sektörlerde, pazar liderleri on yıllarca tahtında oturabilirken, dijital pazarda kullanıcı geçiş maliyetleri neredeyse sıfırdır ve egemenlik birkaç ay içinde yok olabilir.

!7388156

Pump.fun şu anda dezavantajda olmasına rağmen, yine de bir dönüş yapma şansı var. 1.2 milyar dolarlık finansmanları var, bu da onlara zaman ve deneysel sermaye sağladı. Platformları, yüksek baskı ortamında son derece önemli olan, çökmeden on binlerce proje yayınını destekledi. Hâlâ günde 250.000 dolardan fazla gelir elde ediliyor, yıllık olarak 100 milyon dolara yakın ve büyük fon rezervleri ile temel hala devam ediyor.

!7388157

En olası senaryo, pazarın parçalanmasıdır; Let'sBONK ana platform haline gelirken, Pump.fun sadık kullanıcıları olan bir niş platforma dönüşecek. Ancak gerçek bir dönüşüm için, Pump.fun sadece teknik sorunları çözmekle kalmamalı, aynı zamanda güveni yeniden inşa etmeli ve kültürel üstünlüğü yeniden kazanmalıdır. Bu, geçmiş tartışmalardan tamamen kurtulmak için liderlik kadrosunun tamamen değiştirilmesini gerektirebilir.

!7388158

Bu iktidar değişiminde, bir kez daha eski bir gerçeğe tanıklık ettik: Hükümdar meşruiyetini kaybettiğinde, ne kadar kaynak olursa olsun onuru geri kazanmak zordur. Bazen, krallığı sürdürmek için tacın yeni birine devredilmesi gerekir.

!7388159