İnovatif ilaç hisseleri büyük düşüş yaşadı! Piyasa, politik risklerden endişeli, sektörün geleceği nasıl?

2025年9月11日，yenilikçi ilaç ve ilaç dış kaynak kullanımı bölgesi büyük bir düşüş yaşadı, birçok hisse senedi boşluk aşağı açıklık ile açıldı. Yatırımcılar buna güçlü bir şekilde tepki verdi, piyasa duygusu bir ara paniğe düştü.

10 Eylül'de ABD borsa işlem saatlerinde, Çin'in yenilikçi ilaç konsepti hisseleri genel olarak düştü. Ertesi gün Hong Kong borsa piyasası açıldığında, yenilikçi ilaç bölgesi baskı altında kalmaya devam etti. Birçok halka açık şirketin hisse fiyatlarında önemli düşüşler görüldü, bu arada bazı bireysel hisselerin düşüşü %20'ye yaklaştı. A borsa piyasasındaki ilgili konsept hisseleri de aynı şekilde bu durumdan kurtulamadı.

İlaç dış kaynaklama bölgesi de satış baskısıyla karşılaştı. Haberin yazıldığı sırada, birçok tanınmış CRO şirketinin hisse fiyatlarında farklı derecelerde düşüşler görüldü.

O halde, piyasanın bu kadar şiddetli bir tepki vermesinin nedeni ne? Yenilikçi ilaç sektörünün gelişim perspektifi etkileniyor mu? Gelin mevcut durumu derinlemesine analiz edelim.

Politika riski piyasa kaygılarına neden oluyor

Medya raporlarına göre, bir ülke hükümeti yeni bir idari emir çıkarma üzerine düşünmekte ve bu durum Çin ilaçlarına (özellikle yenilikçi ilaçlara) daha sıkı kontrol önlemleri uygulayabilir. Taslağın ana içeriği şunları içermektedir:

1. Çin biyoteknoloji şirketlerinden ilaç lisansı alan ABD ilaç şirketlerinin inceleme sürecini güçlendirmek.
2. Düzenleyici kuruluşlardan Çin klinik deney verilerini daha ayrıntılı bir şekilde incelemeleri ve ilgili şirketlerin düzenleme ücretlerini artırmaları isteniyor.

Ayrıca, taslak yerli ilaç üretim kapasitesinin artırılmasını ve yerli üretim ürünlerinin öncelikli olarak satın alınmasını önermektedir.

Dikkat çekici olan, bu yıl itibarıyla Hong Kong ve A hisseleri yenilikçi ilaç bölgesinde güçlü bir yükseliş göstermiştir; bunun önemli itici faktörlerinden biri de lisanslı işlemlerin aktifliğidir. Birçok yerli yenilikçi ilaç şirketi, lisanslı işlemler aracılığıyla önemli ölçüde büyüme sağladı ve yatırımcı güvenini artırdı.

Bu politika taslağının içeriği, yetkilendirilmiş ticaretin belirsizliğini artırabilirken, aynı zamanda Çin'in yenilikçi ilaçlarının ABD pazarına giriş eşiklerini ve maliyetlerini yükseltebilir. Bu, şüphesiz pazara büyük bir baskı getirdi.

Fon tarafında, önceki dönemde yenilikçi ilaç bölgesinin büyük bir artış göstermesinin ardından, piyasa oldukça büyük bir kar realizasyonu biriktirmiş durumda. Bu nedenle, olumsuz haberler geldiğinde, bazı yatırımcılar hızlı bir şekilde karlarını almayı tercih etti ve bu da sabah seansında büyük bir satış baskısına neden oldu.

Kuruluş Görüşü: Etki Sınırlı, Sektör Potansiyeli Hala Var

Pazar tepkileri şiddetli olmasına rağmen, bazı analiz kurumları bu politikanın etkisinin tamamen kapsamlı olmayabileceğini düşünüyor. Tanınmış bir yatırım bankası son raporunda, bu politikanın Çin biyoteknoloji/ilaç bölgesine kısa vadeli dalgalanmalar getirebileceğini, ancak farklı türdeki işletmelere olan etkisinin derecesinin değişkenlik göstereceğini belirtti.

Kuruluş, ilgili şirketleri analiz etmek için üç kategoriye ayırdı:

1. Küresel bir yapıya sahip olan şirketler: Etkisi sınırlı olması bekleniyor, çünkü bu tür şirketler ABD gibi pazarlarda sağlam bir temel oluşturmuş durumda.
2. Güçlü küresel ortaklara sahip şirketler: İdari emirler esasen yeni yetkilendirilmiş işlemleri hedeflediğinden, yetkilendirilmiş varlıklar daha az etkilenmiştir.
3. Dışa yetkilendirme beklentisi yüksek ancak henüz gerçekleşmemiş olan işletmeler: büyük baskılarla karşılaşabilir, ancak yine de başa çıkma stratejileri vardır.

Kuruluş, uzun vadede şirket değerlemesinin temelinin veri kalitesi, boru hattı farklılaştırma değeri, icra gücü ve mali durum gibi faktörlere bağlı olduğunu vurguladı.

Aslında, birçok araştırma kurumu yenilikçi ilaç endüstrisinin gelişim perspektifine hala olumlu bakıyor. Bazı analistler, bu yılın ilk yarısında Hong Kong borsasındaki yenilikçi ilaç bölgesinin genel olarak kâr elde ettiğini ve sektörün kâr odaklı yeni bir döngüye girdiğini belirtiyor. Önde gelen şirketler, ticari tanıtımda başarılar elde ederken, yurtdışı lisanslama ve küresel klinik aşamalarda da Ar-Ge değerinin gerçekleştirilmesini hızlandıran atılımlar yapılıyor.

Başka bir aracı kurum, politika desteği, sermaye yardımı ve ilaç şirketlerinin yenilikçi yatırımları artırması gibi çok sayıda faktörün etkisiyle, yerli yenilikçi ilaç endüstrisinin "hasat dönemi"ne girdiğini belirtti. Yenilikçi ürünler sürekli olarak onaylanıp piyasaya sürülmekte, yurtdışına lisanslama işlemleri belirgin bir şekilde artmakta ve yenilikçi ilaç şirketlerinin performansı hızlı bir büyüme eğilimi göstermektedir.

Yatırım stratejileri açısından, birçok kurum güçlü yenilikçi yeteneklere, mükemmel icra kabiliyetine, yüksek uluslararasılaşma düzeyine ve belirgin ticarileşme yeteneğine sahip yenilikçi ilaç şirketlerine dikkat etmeyi öneriyor. Aynı zamanda, CXO bölgesi, aşağıdaki talep iyileşmesinden faydalanarak yatırımcıların dikkatini çekmeye değer.

Piyasa duygusu yavaş yavaş istikrar kazanıyor, gelecekte dikkatli olunması gerekiyor

Bugünkü piyasa hareketlerine bakıldığında, sabah açılışta piyasa duygusunun oldukça panik olduğu görülse de, işlemlerin ilerlemesiyle birlikte bazı hisse senetlerinde toparlanma belirtileri ortaya çıkmıştır. İşlem hacmindeki belirgin artış, kısa vadeli panik satışların ardından piyasa fonlarının alım gücünün hala oldukça güçlü olduğunu göstermektedir.

Ancak, politika belirsizliğini ve önceki dönemde biriken kar baskısını göz önünde bulundurarak, yatırımcıların temkinli bir tutum sergilemeleri ve sonraki politika gelişmelerini ve sektörün durumunu dikkatle izlemeleri gerekmektedir. Aynı zamanda, yatırımcılara, temel rekabet gücüne sahip, Ar-Ge yetenekleri belirgin, ticarileşme kabiliyeti yüksek kaliteli şirketlere odaklanmaları ve dalgalanma içinde potansiyel yatırım fırsatları aramaları önerilmektedir.

Gate sıcak hatırlatma: Bu makale yalnızca referans amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırım risklidir, piyasaya girişte dikkatli olunmalıdır.