Büyük Emeklilik Fonları ve Bitcoin: Kaliforniya Emeklilik Fonları İçindeki Farklılıklar ve Tartışmalar

Kaliforniya Kamu Çalışanları Emeklilik Sistemi ( CalPERS ) Çarşamba günü bir forum düzenledi, yönetim kurulu üyeliği adayları, fonun Bitcoin ile ilişki kurup kurmaması konusunda belirgin farklılıklar gösterdi.

Bu, 5060 milyar dolarlık varlık yöneten, 2 milyondan fazla emekli üyesi ve 1.5 milyon sağlık planı katılımcısına hizmet veren dev bir fon, şu anda dünya çapında en büyük halka açık Bitcoin sahibi şirketi Strategy( olan MicroStrategy)'in hisselerini elinde bulunduruyor. Şirket, 4 Eylül itibarıyla 636,505 adet Bitcoin tutmaktadır.

Açılış konuşmasında, mevcut yönetim kurulu üyesi David Miller, rakip Dominick Bei'nin Bitcoin eğitim ve savunuculuk organizasyonu ile olan ilişkisini sert bir dille eleştirdi: "Kripto para birimleri yönetim kurulumuzda asla yer almamalıdır, asla!" Miller, Bei'nin Bitcoin eğitimine odaklanan kar amacı gütmeyen kuruluşu "Proof of Workforce"'a atıfta bulundu.

Bei şu şekilde yanıtladı: "CalPERS, dünyanın en büyük Bitcoin sahibi şirketi Strategy'nin hisselerine sahiptir, bir yönetim kurulu üyesi olarak görevimiz yatırım seçmek değil, bu işi yapması için uygun teşviklere sahip bir yatırım müdürü istihdam ettik."

Miller daha sonra katılımcılara dolaylı olarak kripto para sahibi olmanın ve doğrudan kripto para satın almanın farkını açıkladı: "Bitcoin ticareti yapan işletmelere yatırım yapmak ile doğrudan Bitcoin satın almak tamamen farklı bir oyun."

"Bitcoin emeklilik fonlarında yer bulamıyor"

Diğer bir rakip Steve Mermell kripto para birimlerine kesinlikle karşı. Bitcoin'in CalPERS'in yatırım portföyünde yer alıp almaması sorulduğunda, Mermell heyecanla şunları söyledi:

"Kesinlikle olmaz! Çok iyi bir şekilde başlıyor, ta ki artık iyi olmaktan çıkana kadar. Şeffaf değil, kimse gerçekten anlamıyor, yüksek spekülatif, eğer paranızı buna yatırmak istiyorsanız, tamam. Ama emeklilik sisteminde kesinlikle yeri yok."

Kaliforniya'nın "yüksek riskli" yatırımlar nedeniyle yaşadığı bazı en karanlık finansal olaylardan, 1994'teki Orange County iflası ve 2001'deki Enron finansal dolandırıcılığı skandalını da gündeme getirdi.

Ancak, Bei forum sırasında doğrudan kripto para yatırımlarını açıkça desteklemedi, ancak rakiplerinin sistemin risk maruziyetini dürüstçe tartışmaları gerektiğini belirtti. Şu anda Strategy olarak yeniden adlandırılan MicroStrategy son yıllarda güçlü getiriler elde etti ve CalPERS, hissedar olarak dolaylı bir şekilde bundan faydalandı.

İkinci çeyrek 13F beyanına göre, CalPERS'in 410,596 adet Strategy hissesi bulunmakta ve bu hisse senetlerinin değeri 165.9 milyon dolar, bu da onu ABD emeklilik fonları arasında Bitcoin'e dolaylı maruziyeti en yüksek olan kurumlardan biri yapmaktadır.

Diğer adaylar, Troy Johnson gibi, kripto yatırımlarının risk taşıdığını kabul ediyor ve "kripto gibi aşırı hassas yatırımlara karşı çok temkinliyim" diyor, ancak bu olasılığı tamamen dışlamıyor.

Mevcut yönetim kurulu üyesi Jose Luis Pacheco, Bitcoin'in CalPERS'in uzun vadeli yatırımı olma olasılığını doğrudan reddetse de, blockchain teknolojisine daha olumlu bir yaklaşım sergiliyor: "Blockchain, umut verici bir yeni teknolojidir; bu fırsatı ortaklıklar ve araştırmalar yoluyla incelemeliyiz."

Bana göre, bu tartışma geleneksel finansal kurumların yeni varlık sınıflarıyla karşılaştıklarında yaşadıkları ikilemi yansıtıyor - potansiyel kazançları kaçırmak istemiyorlar ama aşırı risk almaktan da endişe ediyorlar. Emeklilik fonları, temkinli yatırımcılar olarak, gerçekten dikkatli olmalılar, ancak yeni teknolojileri tamamen anlamayı reddetmek de bir risk olabilir.

Özel Sermaye, Şeffaflık ve Çevre Tartışması

Bitcoin dışında, forum ayrıca CalPERS'in diğer yatırım olanaklarını, özel sermaye kullanımını da tartıştı. Emekliler grubu, özel sermaye aracılık ücretleriyle ilgili yeterli şeffaflık olmaması konusunda endişelerini dile getirdi. Bu yılın başlarında, bir grup bu endişeler nedeniyle CalPERS'e bağımsız bir denetim fonlamayı planladığını açıkladı.

"Bu yatırımlar insanların zenginleşmesi için mi yoksa fonun daha da geliştirilmesi için mi?" Mermell, bazı aracılarının neden yüksek ücretler aldığını daha net bir şekilde açıklamasını isteyerek üyelerine sordu.

Forumda risk yönetimi ve yatırım çekimi hakkında tartışırken, Miller iklim değişikliği ve yönetişim standartlarının CalPERS'in yatırım seçimlerinde önemli faktörler olduğunu belirtti. Bu faktörlere dayanarak, hisse senetlerinin uzun vadeli yatırım portföyüne uygun ya da uygun olmayabileceğini ifade etti.

Emeklilik yöneticilerinin karşılaştığı zorluklar giderek karmaşık hale geliyor; getirileri takip ederken sosyal sorumluluğu, çevresel etkileri ve risk yönetimini dengelemeleri gerekiyor. Bitcoin, finans dünyasının yaşadığı derin değişimleri yansıtan daha büyük bir tartışmanın sadece bir yansımasıdır.

Sonuçta CalPERS nasıl bir karar verirse versin, bu tartışma kendisi, en geleneksel finansal kurumların bile kripto varlıkların varlığını ve potansiyel etkisini ciddiye almaya başlaması gerektiğini göstermektedir.