Merkez Bankası Faiz İndirimi Bahsi: Kripto Pazarının Yüksek Riskli Bahisi

Fed faiz kararını artan bir şüpheyle izliyorum. CME İzleme Aracı Eylül'de bir faiz indirimine %97.6 gibi şaşırtıcı bir olasılık gösterirken, hayal kırıklığına uğramaya hazırlık yapıyormuşuz gibi hissediyorum.

Kripto piyasasının bu beklentilere tepkisi öngörüldüğü gibi coşkulu oldu. Bitcoin yatırımcıları, dijital varlıklara daha ucuz paranın akışını düşünmekten neredeyse ağızları sulanıyor. Ama daha önce bu filmi görmedik mi? Sürü psikolojisi, Santiment'e göre "Fed," "oran," ve "indirim" hakkında sosyal medya sohbetlerini bir yıllık zirveye çıkardı. Genellikle akıllı paraların çıkışlarını planlamaya başladığı zamandır.

Özellikle endişe verici olan, piyasanın sadece birkaç haftada %75'ten neredeyse %98'e kadar nasıl kaydığıdır. Bu aşırı güven, önceki piyasa zirvelerini tehlikeli bir şekilde hatırlatıyor - herkes aynı sonuca inanıyorsa, genellikle tam tersi olur.

"Dedikodu al, haber sat" senaryosunun potansiyeli oldukça büyük. Fed beklenen indirimi yapmış olsa bile, fiyatlar bunu zaten fiyatlamış olabilir, bu da devam eden kazançlar yerine bir satış dalgasına yol açabilir. Çok fazla trader'ın böyle bariz kurulumlar yüzünden zarar gördüğüne tanık oldum.

Trump'un faiz indirimlerine yönelik sesli desteği, başka bir karmaşa katmanı ekliyor. Kripto yanlısı duruşu piyasa hissiyatını artırırken, para politikası üzerindeki siyasi baskı, aşırı risk alan yatırımcılar için nadiren iyi sonuçlanır.

FOMC toplantısı öncesindeki volatilite acımasız olacak. Faizlerin değişmeden kalması için sadece %2.4'lük bir ihtimal fiyatlandığı için, beklentilerden herhangi bir sapma, kripto piyasasında büyük tasfiyelere neden olabilir.

Belki de en çarpıcı olanı, faiz artırımı tartışmalarının tamamen yokluğu - piyasalar bu kadar tek taraflı hale geldiğinde, karşıt görüşte olanlar çok akıllı görünmeye başlar. Fed'in gerçek açıklamasından sonra, olasılık modellerinin neyi önerdiğine bakılmaksızın, büyük hareketler yapmadan temkinli olurdum.

Fed faiz oranlarını düşürebilir, ancak bu yüksek beklentilerle, şu anda girmek için risk-getiri oranı giderek daha olumsuz görünüyor.