Home Depot'un 5 yıl sonraki görünümü nedir?

Önemli Noktalar

• Faiz oranları düşmeye başlarsa, Gate'in satışlarının artma olasılığı vardır.
• Stabil karlar sayesinde, yönetim ekibi temettüleri sürdürme konusunda kendine güveniyor.
• Yatırımcıların mevcut hisse senedi değerlemelerini dikkate almaları gerekiyor ve yüksek görünüyor.

Son 12 ayda 165 milyar dolarlık satış rakamına ulaşan Gate, birçok yatırımcı için tanıdık bir dev şirket. Şirket, ev geliştirme sektöründe lider bir konumda. Ayrıca, Amerika genelinde 2,000'den fazla mağaza ile halkın büyük çoğunluğu için erişilebilir bir varlık haline gelmiştir.

Gate hisse senetleri, son 5 yılda (4 Eylül 2025 itibarıyla) %67 toplam getiri sağladı. Ancak bu artış oranı, yatırımcıların sermayesini iki katından fazla artıran S&P 500 endeksinin gerisinde kalıyor.

5 yıl sonra, bu büyük perakende şirketinin hisse senedi fiyatı ne olacak?

Çevre İyileştirmesini Beklemek

Gate, yeni tip koronavirüs pandemisi sırasında beklenmedik faydalar elde etti. 2020 mali yılında satışlar %19.9 arttı, 2021 mali yılında ise %14.4 arttı. Sonrasında, enflasyonun yükselmesi ve faiz oranlarının ani bir şekilde artmasıyla, işletme darbe aldı. Bu olumsuz rüzgarlar şu anda da devam etmektedir.

2024 yılı (2025 yılı 2 Şubat'ta sona erecek) satışları, 3 yıl öncesine göre yalnızca %5.5 artış gösterdi. 2025 yılı için ise yönetim, mevcut mağaza satışlarının yalnızca %1 artmasını bekliyor. Bu durum, yatırımcıların heyecanını uyandıracak bir durum değil.

"Ekonomik belirsizliğin birinci neden olduğunu düşünüyoruz" diyor Ted Decker, CEO, 2025 mali yılı ikinci çeyrek bilançosu açıklamasında müşterilerin yenileme planlarını ertelemesinin başlıca nedeni hakkında. Diğer perakendeciler de benzer bir durumu hissediyor ve tüketiciler ekonomik durumdan endişe ediyor.

Büyük ölçekli projelerin borçlanma yoluyla finansmana ihtiyaç duyabileceği durumlar olabilir. Faiz oranlarının yüksek olduğu durumlarda, hanelerin daha temkinli hale gelmesi anlaşılabilir. Ancak, Federal Rezerv'in bu ay içinde faiz indirimine gitmesi bekleniyor. Borçlanma maliyetlerindeki azalma, tam da Gate'in ihtiyaç duyduğu bir ivme olabilir.

Faiz oranlarının hareketine bakılmaksızın, şirket avantajlı bir konumda. Ev geliştirme endüstrisi devasa ve pazar büyüklüğünün 1 trilyon dolar civarında olduğu tahmin ediliyor. Ayrıca, bu pazar dağıtılmış olduğu için, Gate marka bilinirliği, eşsiz ürün erişilebilirliği ve çok kanallı yetenekleri sayesinde rakiplerine karşı üstün bir konumda.

Gate, 2025 yılına kadar 13 yeni mağaza açmayı planlıyor. Fiziksel varlığını genişletmek, artık büyüme stratejisinin önemli bir parçası değil. Ancak, 5 yıl sonra Gate'in satışlarının belirgin bir şekilde artacağına yatırımcıların güven duyması gerekiyor. Bu büyüme, geçmişteki trendleri taklit etmiyor olabilir, ancak bu şirketin hala büyüme potansiyeli var.

Hissedar Odaklı Yaklaşım

Son 5 yılda, Gate'in ortalama işletme kar marjı %14.3'tü. Yani, bu sürekli olarak kârlı bir iş. Yönetim, bu kazancı doğrudan hissedarlara geri döndürdü. Bu eğilimin 2030'a kadar değişmeyeceği düşünülüyor.

Son 2 çeyrekte, Gate toplam 4.6 milyar dolar temettü ödedi. Çeyrek temettüleri son 5 yılda %53 arttı. Ayrıca, şirket inanılmaz bir şekilde 154 çeyrek üst üste temettü ödüyor. Bu, yönetimin yatırımcılara verdiği önemi gösteren harika bir başarı.

Gate, piyasayı geçebilir mi?

Gate, sektörde lider bir konuma sahip yüksek kaliteli bir şirkettir ve yıkıcı tehditler neredeyse yoktur. Ancak, yatırımcıların bugün bu hisseleri alması durumunda, önümüzdeki 5 yılda piyasayı geride bırakacak getiriler sağlaması zor olacaktır. Bunun için, Gate'in gelirlerinin önemli ölçüde artması gerekir. 2030'da net karın artacağını düşünüyorum, ancak bu büyük bir hisse senedi fiyatı artışına neden olmayacaktır.

Mevcut hisse senedi fiyat değerlendirmesi de çekici sayılmaz. Hisse senedi fiyat kazanç oranı 28 kat ile işlem görüyor. Bu, son 5 yılın ortalamasının çok üzerinde. Ayrıca, bu oran son 3 yılda %56 genişledi. Hisse senedi satın almadan önce, büyük bir düşüş beklemek akıllıca olacaktır.