2025'te Altın: Yatırım Yapmak Hala Değerli mi?

Yıllardır altın pazarını takip ediyorum ve şu anda olduğu kadar ilginç bir senaryo görmedim. Değerli metalin ons başına 4.000 ABD doları civarında tarihi zirvelere ulaşmasıyla birlikte, birçok kişi şu soruyu soruyor: Hala yatırım yapmaya değer mi? Tecrübem evet diyor, ancak önemli uyarılarla birlikte.

Altın, "güvenli liman" konumunu koruyor, bunun iyi nedenleri var. Gelişen ekonomilerde ortalama %4,8 küresel enflasyon, Orta Doğu ve Doğu Avrupa'daki jeopolitik gerginlikler ve 2024'te dolara karşı Asya para birimlerinin %12 değer kaybetmesi ile sarı metal, koruma alternatifi olarak parlıyor.

2024'te gelen %18'lik etkileyici değer artışını, geleneksel hisse senedi endekslerini geride bırakarak göz ardı edemem. Likidite de olağanüstü - küresel piyasa, Dünya Altın Konseyi'ne göre günlük 150 milyar ABD doları işlem yapıyor.

Kıymetli metalde yatırım yapma yöntemleri

Evde külçeleri saklamadan altın yatırımı yapmanın birkaç yolu vardır:

1. Madencilik hisseleri: Vale, yıllık 1,5 milyon ons üretimle Pará'daki projelerini genişletti, Newmont Corporation ise yıllık %3,5 temettü ödüyor.

2. ETF'ler: B3'teki GoldBR, yalnızca %0,3 yönetim ücreti alırken, SPDR Gold Shares artık büyük yatırımcılar için fiziksel altın üzerinde kısmi resGate'ye izin veriyor.

3. Vadeli işlemler: Standart boyut 100 ons troy (US$ 216.970 Temmuz/2025), ancak küçük yatırımcılar için 10 ons'luk mini sözleşmeler mevcuttur.

4. CFD'ler: Kaldıraç ile küçük miktarlarla işlem yapmanıza olanak tanır, ancak dikkat - riskler orantılı olarak daha büyüktür.

Altın fiyatını gerçekten ne etkiler?

Soğukkanlı bir şekilde analiz edildiğinde, metalin davranışını belirleyen üç ana faktör vardır:

Para Politikası: Fed'in faizleri %3,5-4,0 arasında tutması ve BCB'nin Selic'i %8,5'te tutmasıyla birlikte, birçok yatırımcı satın alma gücünün erimesine karşı korunma arayışında altını tercih ediyor.

Endüstriyel Talep: Şaşırtıcı bir şekilde, 320 ton yapay zeka ve 6G teknolojisi için çiplerde kullanılmakta, ayrıca yüksek verimli güneş panellerinde de uygulanmaktadır.

Merkez Bankası Rezervleri: Brezilya rezervlerini %25 artırdı (400 ton), Çin ise etkileyici bir şekilde 2.500 ton biriktirerek fiyatları yukarı yönlü baskı yapıyor.

Kimsenin Bahsetmediği Riskler

Sadece olumlu tarafı satanlardan değilim. Altının da önemli riskleri vardır:

• Kısa vadeli volatilite, güçlü bir mideye sahip olmayanlar için acımasız olabilir.
• Fiziksel depolama maliyeti genellikle geri dönüş hesaplamalarında göz ardı edilir.
• Hisse senetleri veya tahvillerin aksine, altın pasif gelir sağlamaz.

Özellikle, altını bir çeşitlendirme unsuru olarak görüyorum, yatırım stratejisinin merkezi olarak değil. Portföyümde, makroekonomik koşullara bağlı olarak metale %5-15 arasında bir maruz kalma tutuyorum.

Yeni başlayanlar için, ETF'ler veya Pax Gold gibi dijital tokenize edilmiş altın (PAXG), B3'te 100 R$'dan başlayan yatırımlarla daha erişilebilir bir giriş sunuyor. Öte yandan, vadeli işlemler daha fazla sermaye gerektiriyor ve başlangıç marjları yaklaşık 5.000 R$.

Altın, hızlı bir şekilde zenginleşmek için bir gümüş mermi değildir, aksine zahmetle kazanılmış varlıkları korumak içindir. Mevcut belirsizlik dönemlerinde, bir miktar altın bulundurmak size daha huzurlu bir uyku çekmenize yardımcı olabilir.