NVIDIA krizde! Broadcom XPU'nun çok sayıda GPU siparişini kapması korkusu

NVIDIA'nin sorunlarının giderek büyüdüğüne bizzat şahit oldum. Citigroup ve Mizuho Securities peş peşe NVIDIA'nın hedef fiyatını 200 dolara düşürdü, bu pek de iyi bir işaret değil.

Broadcom'un özelleştirilmiş AI çipi (XPU), Nvidia için gerçek bir tehdit oluşturuyor; bunu daha önce tahmin etmiştim. Citigroup analistleri, 2026'ya kadar Nvidia'nın 12 milyar dolara kadar GPU satış kaybı yaşayabileceğini öngörüyor! Bu rakam gerçekten şaşırtıcı.

Son mali raporlara bakarak sorunun ne kadar ciddi olduğunu görebiliriz: Broadcom'un AI işi yıllık %63 büyüme gösterdi ve OpenAI'den milyar dolarlık bir sipariş aldı; buna karşın Nvidia'nın veri merkezi geliri iki çeyrektir beklentilerin altında kalıyor. Bu tür bir eğilim endişe verici.

Önde gelen AI şirketleri, genel GPU'lardan özel, özelleştirilmiş çiplere hızla geçiş yapıyorlar, bu değişim birçok kişinin düşündüğünden daha hızlı geliyor. 2026 yılına kadar özelleştirilmiş çip pazarının yıllık büyüme hızı %53 olarak bekleniyor, bu da AI GPU pazarının %34'ünden çok daha fazla. Nvidia'nın liderliği ciddi bir tehdit altında!

Ancak, Citigroup ve Credit Suisse, Nvidia'nın kısa vadede konumunun sarsılmasının zor olduğunu düşünüyor. Tipranks verilerine göre, analistlerin belirlediği ortalama hedef fiyat 211,08 dolardır ve bu, mevcut fiyatın %25,41 üzerinde.

Bu tür bir iyimser değerlendirmenin fazla temkinli olabileceğini düşünüyorum. Devler alternatif çözümler ararken, Nvidia'nın tekel avantajının beklenenden daha hızlı kaybolabileceğinden korkuyorum. Pazar rekabeti giderek daha da artacak; Nvidia'nın daha güçlü bir yanıt vermesi gerekiyor, aksi takdirde muhtemelen Broadcom gibi rakipler tarafından pazar payı kaybetme riskiyle karşı karşıya kalacak.