Marjinal ticaret nedir? En kapsamlı marjinal ticaret açıklaması!

Hisse senedi yatırım yöntemleri çok sayıdadır, ancak acemi yatırımcılar hisse alarak şirketin hissedarı olmanın ve şirketin yönetim kârlarının dağıtımını almanın yeterli olduğunu düşünebilirler. Ancak, hisse senedi piyasası her gün dalgalanma gösterir ve şirketleri anlamak, onların iyi ve kötü yönlerini ayırt etmek sonrasında, hisse fiyatı yükseldiğinde kazancı artırmak veya düşüş sırasında bile gelir elde etmek için ne yapılmalıdır? Bunun için "kredi alımı" ve "kredi satışı" adlı iki aracı ve bunların kullanımına dair riskleri anlamak gereklidir. Bu makalede, her biri hakkında detaylı açıklama ve örnekler ile bilgi vereceğiz.

1. Kredi ile satın alma nedir?

Genellikle, bir ev satın alırken kredi kullanılır. Bunun nedeni, tüm parayı temin edememek veya tüm fonları tek bir yere yatırmak istememektir. Bankaların kredi vermesinin sebebi, evin bir teminat olmasıdır. Hisse senedi alımında da durum benzerdir. Fonları dağıtmak ya da kârı artırmak amacıyla, kaldıraçlı alım yapılabilir.

Kısacası, kredi alımı, yatırımcıların bir kısmını kendi kaynaklarından, bir kısmını da aracı kurumdan alarak hisse senedi satın aldığı ve bu hisse senedinin teminat olarak kullanıldığı bir sistemdir.

Krediyle alımın avantajı, belirli bir sermaye ile hisse senedi fiyat hareketlerine katılabilmektir. Kar ve zarar her ikisi de büyütüleceği için, bu aracı kullanırken son derece dikkatli olmak gerekmektedir.

Aşağıda, örnekler aracılığıyla açıklayacağım.

Örneğin, Ayı'nın Apple hisselerinin geleceğine umut bağladığını ve mevcut fiyatın 100 dolar olduğunu varsayalım. Ancak, Ayı'nın elinde sadece 40 dolar bulunduğu için, Apple hisselerini kredi ile satın alır. Birkaç gün sonra, Apple'ın yeni iPhone için alınan sipariş sayısının tahminleri aştığı haberi ile hisse senedi fiyatı 150 dolara yükseldi. Bu noktada Ayı, Apple hisselerini sattığında yaklaşık 90 dolar (150-60- faiz) elde edebilir.

Apple hisseleri %50 yükseliş gösterdi, ancak ayıların kazancı yaklaşık %125'e ulaştı!

Ayıcığın elinde 100 dolar bulunsa bile, aynı şekilde kredili alım kullanarak, geri kalan 60 doları başka bir fırsata hazırlayabilir.

Bu şekilde, kredi alımı yatırım etkisini etkili bir şekilde genişleten bir araçtır.

2. Kredi alımının faizi ve maliyeti nasıl hesaplanır?

Kredi alımı borç olduğu için, elbette faiz yükünü üstlenmek gerekmektedir. Faiz, gün sayısına göre hesaplanır ve hisse senedi satın almak için borç alınan gün sayısı kadar faiz ödenmesi gerekecektir.

Japonya'nın menkul kıymetler piyasasında kredi işlemleri için yıllık faiz oranı genellikle %2,8 ile %3,1 arasında değişmektedir.

Yani, 1 hisse 20.000 yen olan Sony Grubu hisselerini kaldıraçlı alım ile satın alırsak, 800.000 yen kendi sermayemiz, 1.200.000 yen borç almış olacağız. 20 gün sonra Sony Grubu hisseleri 22.000 yen yükselirse ve satarsak, aşağıdaki gibi bir hesaplama olur:

100万 yen - Kredi faizi 2,032 yen (1,200,000 yen * %3.1 * 20 gün / 365 gün)

(Yukarıdakiler, komisyon ve işlem vergileri gibi unsurları dikkate almamaktadır)

Faiz oranı, bir yıl içinde önemli kazançları tükettiğinden, kredi alım satımı genellikle uzun vadeli bir yatırım değil, şirketin belirli bir dönem içinde olumlu durumları olduğunda kullanılan bir araçtır.

Referans: Kredi faizi = Kredi miktarı * Yıllık faiz oranı * Kredi gün sayısı / 365

3. Kredi alımının avantajları nelerdir?

1. Yatırım getirilerinin genişlemesi

Doğrudan hisse senedi satın almakla karşılaştırıldığında, kaldıraçlı alım, yatırımcıların sınırlı bir sermaye ile hisse senedi fiyat hareketlerine tamamen katılmalarını sağladığı için bu aracı akıllıca kullanarak küçük bir sermaye ile büyük kar elde etme şanslarını artırabilir ve gelirlerini artırabilir!

2. Ticaret fırsatlarının artışı

Bir kısmı ile hisse senetlerinin dalgalanmasına tamamen katılabildiğiniz için, elinizdeki fonları daha esnek bir şekilde yönetebilirsiniz. Hisse senedi fiyatları düştüğünde ek alım yapabilir veya diğer hisse senetlerine yatırım yaparak riskinizi çeşitlendirebilirsiniz.

4. Kredi ile alım riskleri nelerdir?

1. Zorunlu Tasfiye Riski

Kredi ile alım, bir menkul kıymetler şirketinden para borç alarak hisse senedi satın almak anlamına gelir. Teminat bu hisse senedidir. Hisse senedi fiyatı düştüğünde, menkul kıymetler şirketi de verdiği paranın geri gelmeyeceğinden endişe duyar. Bu nedenle, menkul kıymetler şirketi kredi işlemleri için "bakım oranı" belirler. Hisse senedi fiyatı menkul kıymetler şirketinin belirlediği bakım oranının altına düştüğünde, menkul kıymetler şirketi yatırımcılardan "ek teminat" talep eder. Yatırımcı yeterli bakım oranını sağlayamazsa, menkul kıymetler şirketinin hisse senetlerini zorla satma hakkı vardır. Menkul kıymetler şirketi kendi verdiği kredi ve faizi tahsil eder ve kalan miktarı yatırımcıya iade eder. Menkul kıymetler şirketinin zorla satış yapmasına "zorunlu tasfiye" denir. Aşağıda bir örnekle açıklanacaktır.

Ayıcık, TSMC'nin gelişimine umutla bakarak, hisse senedi fiyatı 500 yen iken TSMC hisselerini krediyle satın aldı. Bu durumda, ayıcık 200.000 yen ödedi ve aracı kurumdan 300.000 yen borç aldı.

Bu noktadaki kredi sürdürme oranı %166,7'dir (50/30).

Ancak, Rusya-Ukrayna savaşının patlak vermesi, dünya genelinde faiz oranlarının artması, ekonomik daralma ve pandeminin devam etmesi gibi peş peşe beklenmedik olaylar meydana geldi ve TSMC hisseleri 380 yen'e kadar düştü. Teminat tamamlama oranı %126,7'ye (38/30) kadar geriledi. Bu noktada, aracılık şirketleri endişelenir. Bu düşüş devam ederse, kendi 300.000 yen'lerinin geri alınabileceğinden emin olamazlar. Bu nedenle, aracılık şirketi ayıcık'tan ek teminat ödemesi talep eder. 2 gün içinde ek teminat ödenmezse, aracılık şirketinin hisse senetlerini doğrudan satma hakkı vardır!

Ek teminat ödemek için iki yöntem vardır:

1. Teminat oranını %130'un üzerine çıkarmak. Bu durumda, aracı kurum hisse senetlerini satmayacak, ancak hisse senedi fiyatı daha da düştüğünde ve teminat oranı tekrar %130'un altına düştüğünde, aracı kurum o günün öğleden sonrasına kadar ek teminat talep etme hakkına sahip olacak ve ertesi gün hisse senetlerini tasfiye etme hakkına sahip olacaktır.

2. Kaldıraç oranını %166,7'nin üzerine geri getirin. Bu, ilk duruma geri dönecektir.

Bu nedenle, hisse senedi piyasası büyük bir dalgalanma yaşarken, finans haberlerinde "kredi işlemleri için ek teminat" veya "bir hisse senedi büyük bir zorunlu tasfiye ile karşı karşıya" gibi konuları sıkça duyuyoruz. Bunlar bu tür durumları ifade etmektedir.

2. Faiz kaynaklı kâr erozyonu riski

Kredi alımlarında faiz uygulanır. Hisse senedi fiyatları uzun bir süre boyunca yatay seyrediyorsa, hisse senedi bulundurmakla zarar veya kâr olmamakla birlikte, kredi alımı ile bulundurulduğunda faiz kaybı meydana gelir. Bu nedenle, genel olarak kredi alımı, hisse senedi fiyatlarının yakın gelecekte yükseleceği tahmin edildiğinde kullanılır ve kısa vadeli yatırımlar için uygundur. "Uzun vadeli yatırımcılar" için uygun değildir.

5. Kaldıraçlı İşlemlerin Risklerini Önlemenin Yolları

Kaldıraçlı işlem riskleri, zorunlu tasfiye ve uzun vadeli faizlerin karı aşındırmasıdır. Bu nedenle, kaldıraçlı alım ile hisse senedi satın aldıktan sonra, hisse senedi fiyatındaki dalgalanmayı gözlemlemek gerekmektedir. Hisse senedi fiyatı aşağı doğru hareket ettiğinde, marj değişikliklerine sürekli dikkat etmek önemlidir. Bu nedenle, kaldıraçlı alım kullanırken, beklenmedik durumlara karşı bir miktar nakit bulundurmak önemlidir.

Bir sonraki önemli konu, hisse senetlerinin seçimi ve yatırım zamanlamasının belirlenmesidir. Kaldıraçlı işlemler, "yatırım etkisini artırmak" için yapılır, ancak sadece karlar değil, kayıplar da büyütülür. Bu nedenle, seçilecek hisse senetleri ve giriş zamanlaması dikkatlice değerlendirilmelidir.

Ayrıca, hisse senedi fiyatındaki dalgalanma küçük olan ve ana gelirleri yıllık temettü olan hisse senetleri de bulunmaktadır. Japon hisseleri söz konusu olduğunda, genellikle temettü verimi yaklaşık %2-3 civarındadır. Bu tür hisseleri kredi ile satın aldığınızda, yıllık temettü tam olarak kredi faizi ile dengelenebilir ve nispeten kârlı olmayabilir.

6. Kredi ile Alım Yatırım Stratejisi

1. Uygun hisse senetleri ve hedef şirketlerin seçimi

Kredi alımında önemli olan hızlı eylemdir. Bu nedenle, şirketlerin önemli olumlu haberler açıklamadan hemen önce, henüz hisse senedi fiyatlarının ana yükseliş aşamasına girmediği dönem uygundur. Ayrıca, kredi alımında mümkün olduğunca piyasa değeri büyük ve likiditesi yüksek hisse senetlerini seçmek önemlidir. Beklenmedik risklerle karşılaşıldığında, küçük ölçekli şirketlerin hisse senedi fiyatlarının aniden düşüp ardından hızla yükselmesi gibi sert dalgalanmalar olduğunda, yükselişe dayanamayarak erken bir şekilde aracı kuruma zorla kapatılabilir veya zararı durdurmak istese bile satamayacak bir duruma düşme olasılığı vardır.

2. Zarar kesme hattı ve kâr alma hattının ayarlanması

Kredi alımı, yatırım sonuçlarını büyütmek için, zararı durdurma ve kar alma ayarlarının özellikle önemli olduğu anlamına gelir. Bu sırada, teknik grafiklerin kullanılarak gözlemlenmesi önerilir. Bazı hisse senetlerinde, destek çizgisinin altına düşüldüğünde toparlanması uzun zaman alabilir veya hisse senedi fiyatı yükselse bile büyük direnç seviyesine ulaştığında aşamamayı ve uzun süre yatay kalmayı deneyimleyebilir. Bu dönem boyunca kredi faizi ödemeye devam etmeniz gerektiğinden, kredi alımı durumunda destek çizgisinin altına düştüğünde hemen zararı durdurmanızı ve direnç seviyesine ulaştığınızda aşamazsanız kar almanızı öneririm. Disiplinli yatırım, borsa piyasasında uzun vadeli başarının anahtarıdır.

3. Dağıtılmış satın alma ile maliyet düşürme veya sanayi dağılımı

İnsanların sermayesi sınırlıdır ve gelecekteki hisse senedi fiyatı eğilimlerini öngörmek mümkün değildir. Ayrıca, en düşük fiyatı doğru bir şekilde tahmin etmek de mümkün değildir. Ancak, temel analiz ve teknik analiz yoluyla göreceli olarak düşük fiyatları bulmak mümkündür. Bu durumda, yatırımı çeşitlendirmek mümkündür. Kaldıraçlı işlem kullanarak, sermayeyi daha küçük parçalara ayırarak yatırım yapabilirsiniz.

En düşük fiyatın başlangıç alım fiyatı olduğu durumlarda bile, sonradan meydana gelen yükselişten elde edilen kâr için katılabilirsiniz. Hisse senedi fiyatı daha da aşağı doğru hareket ederse ve kendinize güveniyorsanız, ikinci ve üçüncü yatırımı yapabilirsiniz. Hisse senedi fiyatı toparlanırsa, buna bağlı olarak kazanç elde edebilirsiniz!

Ayrıca, fonları çeşitlendirebildiğiniz için 2-3 fırsatı aynı anda değerlendirme imkânınız da olabilir. Kaldıraçlı işlem kullanarak, fonlarınızı daha da bölerek farklı şirketlere yatırım yapabilirsiniz. Her şey doğru bir şekilde tahmin edilirse, söylenecek bir şey yoktur, ancak iki sektöre yatırım yapıp birinin yatay hareket etmesi, diğerinin ise yükseliş göstermesi durumunda bile kazanç elde edebilirsiniz. Çeşitlendirmediğinizdeki beklenti değeri ile karşılaştırıldığında, daha yüksek olacaktır.

7. Kredi Satışının Genel Görünümü

Daha önce belirtildiği gibi, kredi alımı, bir aracı kurumdan para borç alarak hisse senedi satın almak anlamına gelirken, kredi satışı, bir aracı kurumdan hisse senedi borç alarak satmak anlamına gelir.

Kredi alımının teminatı hisse senetleridir, ancak kredi satımında genellikle o hisse senedinin piyasa değerinin belirli bir yüzdesi (genellikle hisse fiyatının %90'ı) nakit teminat olarak yatırılması gerekmektedir.

Gerçek yatırım ustaları, hisse senedi piyasası yükseldiğinde değil, aşağı doğru hareket ettiğinde de fırsatlar bulup kâr elde edebilirler.

Bir şirketin zayıflamakta olduğunu belirleyebilir veya bir şirketin hisse senedinin aşırı yükseldiğini ve sonunda aşağı doğru hareket edeceğini tahmin edebilirsiniz. Bu durumda, açığa satış yaparak kredi satışı gerçekleştirebilirsiniz. Bir aracı kurumdan hisse senedi ödünç alıp satarsınız ve hisse senedi fiyatı düştükten sonra hisse senedini geri alıp aracı kuruma iade edersiniz. Bu süre içindeki fiyat farkı sizin karınız olur.

Aşağıda, kredi satışı kullanırken dikkat edilmesi gereken bazı noktaları sunuyorum:

1. Kredi satışı için bir kullanım süresi vardır.

Japon hisse senetlerini örnek alırsak, temettü veya hakların kesinleşmesi öncesinde ya da genel kurul toplantısı yapılmadan önce, açığa satışın zorunlu olarak kapatılması gerekmektedir. Bu nedenle, açığa satış kullanırken, sözde "açığa satış son kapama tarihi"ne özellikle dikkat edilmesi gerekmektedir.

2. Kredi satışında da zorunlu tasfiye riski bulunmaktadır.

Kredili satış, hisse senedi fiyatlarının düşmesiyle kâr elde etmek içindir, ancak hisse senedi fiyatları düşmezse ve yükselirse, tam tersine zarar ortaya çıkar. Aracı kurumlar, hisse senetlerini ödünç verip satılmasına izin veriyorlar, ancak geri satın alamamaktan korkuyorlar. Bu yüzden, hisse senedi fiyatları tek taraflı