Warren Buffett, Wall Street'in Gözden Kaçırdığı Bir Şey Mi Görüyor? Milyarder, AI Gözdesinden Kaçarak Nakit Dağının Üzerinde Oturuyor.

6 Eyl 2025 07:14

Ana Noktalar

• Buffett'in Berkshire hisseleri neredeyse $340 milyar biriktirirken, diğerleri şişirilmiş değerlemeleri kovalamakta.
• Oracle'ın tarihsel altıncı hissi, sorunlar için uyarı sinyalleri vermeye başlayabilir.
• Şirketin geçiş stratejisi, yeni CEO Abel'e devasa bir savaş sandığı bırakıyor.
• Buffett'ın AI heyecanına katılma isteksizliği, mevcut piyasa koşulları hakkında çok şey söylüyor.

Warren Buffett bir şey yaptığında - ya da daha da önemlisi, bir şey yapmadığında - yatırım dünyası dikkat kesilir. Şu anda, hayatta kalan en büyük yatırımcı, piyasaların durumuyla belirgin bir şekilde rahatsız görünüyor, Fort Knox'u az stoklu gösterecek kadar büyük bir nakit dağının üstünde oturuyor.

Yıllardır Buffett'ı izliyorum ve bu davranış dikkat çekiyor. Wall Street'in geri kalanı 1999'daymış gibi parti yaparken, Berkshire muazzam bir $340 milyar nakit biriktirdi ve piyasalara karşı gösterdiği olağanüstü temkinlilikle dikkat çekiyor. Sadece Apple ve sembolik bir Amazon pozisyonu, Buffett'ın diğer herkesin gözünden yaşlar akıttığı "Muhteşem Yedili"ye olan maruziyetini temsil ediyor.

Bu sadece Buffett'ın her zamanki karşıt görüşlü tavrı değil. Adamın başkalarından önce sıkıntıyı hissetme yeteneği var. 2008'i hatırlıyor musunuz? Herkes kaldıraç kullanırken, Buffett sessizce geri çekiliyordu. Bu durum ürkütücü bir şekilde tanıdık geliyor.

Elbette, bazıları Greg Abel'in yaklaşan CEO rolünü bu nakit biriktirmenin nedeni olarak gösteriyor. "Buffett, sadece yeni adama seçenekler sunuyor," diyorlar. Belki. Ama Buffett, servetini duygusal davranarak inşa etmedi. Servetini herkes yanlışken doğru kararlar alarak inşa etti.

Piyasanın yapay zeka hisselerine olan takıntısı, tanık olduğum her balonu hatırlatıyor. Muhteşem Yedili artık S&P 500'ün %33'ünden fazlasını oluşturuyor! Bu yoğunlaşma tarihsel standartlara göre kesinlikle deli. Buffett, kimsenin yanıtlamak istemediği soruyu soruyor gibi görünüyor: Bu yapay zeka devrimi için tüm bu elektrik nereden geliyor? Altyapı nerede? Dotcom balonu, devrim niteliğindeki teknolojinin sürdürülebilir iş modelleriyle eşit olmadığını bize öğretti.

Buffett teknolojiye karşı değil - Apple'a sahip! Belirsiz gelecekler için aptal fiyatlar ödemeye karşı. Wall Street kumarbazları, çeyrek AI gelir projeksiyonlarından bir sonraki dopamin vuruşunu kovalamaya devam ederken, Buffett kaçınılmaz gerçek kontrolü için sabırla bekliyor.

Buffett'in piyasanın kolektif olarak göz ardı ettiği bir şeyi açıkça gördüğünü hissetmeden edemiyorum. Bunu doğrudan bize söyleyeceği değil - buna ihtiyacı yok. Eylemleri çok şey anlatıyor. Tarihin en zeki yatırımcısı yüz milyarlarca doları nakitte tutarken hisse senedi almak yerine, belki de "modası geçmiş" yaklaşımını alay etmek yerine dikkat etmeliyiz.

Gerçekten zeki yatırımcılar kalabalıkları takip etmezler—kalabalıkların fırsatlar yaratmasını beklerler. Buffett'ın nakit yığını sadece savunma değil; korkunun nihayetinde bugünkü mantıksız coşkuyu yerini aldığında saldırıya geçmek için bekleyen bir sermayedir.

Görsel kaynağı: Motley Fool.