Bitcoin rezervlerinin risk altındaki prim fiyatı — Bu BTC için ne anlama geliyor?

Bitcoin hazineleriyle başını belaya sokan şirketler ne kadar karmaşık bir durumda! Piyasa primi kayboluyor, volatilite sert bir düşüş yaşıyor ve yeni satın almalar brutal bir şekilde duraklıyor.

Bu şirketlerin BTC için aylık alımları geçen yılın kasım ayından bu yana %97 oranında çöküş göstermiştir. Tedbir mi yoksa panik mi? CryptoQuant'ın son verileri, eğer stratejilerini HEMEN değiştirmezlerse, durumun kötüleşeceğini öne sürüyor.

Volatilitenin düşmesi Bitcoin varlıklarının değerini tehdit ediyor

Normalde, bu şirketler primle işlem görür çünkü yatırımcılar rezervlerini artırabileceklerine ve dalgalanmalardan faydalanabileceklerine inanır. Bu nedenle piyasa değeri (mNAV) her zaman 1'i aşar.

Ama CryptoQuant'tan Julio Moreno'ya göre, yıllık volatilite çok yıllık en düşük seviyelere düştü ve bu primleri haklı çıkarmak için önemli bir neden ortadan kalktı. Artık fiyat dalgalanmalarından yararlanamazlar!

Strategy'i, en büyük kurumsal yatırımcıyı analiz ettiğimizde, belirli volatilite zirvelerinin mNAV'ı 2,0'in üzerine çıkardığını gördük. 2021'in başları ve 2024'ün ortalarında (. Bu dönemlerde, bu şirketler, premium ile borç veya sermaye ihraç etme fırsatını değerlendirerek daha fazla Bitcoin satın aldılar.

Şimdi volatilite 0.4'ün altında, ) yıllık getirisi (, 2020'den bu yana en düşük seviyede. Ve mNAV 1.25'e düştü. Bu azalma, yatırımcıların artık bu şirketlerde Bitcoin'i doğrudan sahip olmaya kıyasla bir avantaj görmediğini öne sürüyor.

Zayıf talep sorunu daha da kötüleştiriyor

Volatilite olmadan, bu şirketler bu prim değerlemeyi haklı çıkarmak için varlıklarını genişletemezler. 2024'ün sonları ve 2025'in başlarında bazı izole satın almalar oldu, ancak faaliyet hala minimum seviyede.

Strategy'nin mNAV'ı 2025'in başından beri düşüyor, ancak BTC nispeten yüksek aralıklarda kalıyor. Veriler, agresif satın alımlarda yatırımcı heyecanının mNAV'ı yukarı ittiğini ve primli ihraç ve birikim döngüsünü pekiştirdiğini gösteriyor.

Moreno, primayı korumak için acilen bir volatilite artışı ve büyük satın almalar gerektiğini açıklıyor. Bunu sağlamak için, bu şirketlerin Bitcoin net değerlerinin üzerinde değerlemeleri haklı çıkarması giderek daha zorlaşacak, bu da yatırımcıları BTC'ye doğrudan maruz kalmayı düşünmeye zorlayacak.

Şu anda, Bitcoin $115,810'dan işlem görüyor ve son hafta %4,72'lik bir kazanç sağladı.

Açıklama: Sadece bilgilendirme amaçlıdır. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez.

Popüler semboller: USD/CHF 0.79517 -0.00237 )-0.30%( HK50 27110 Döviz Endeksi 97.388