Euro’nun Ölüm Spiralinin Bitcoin’i Yeni Rezerv Yapması: Arthur Hayes

Güvenilir Editoryal içerik, önde gelen sektör uzmanları ve deneyimli editörler tarafından incelenmiştir. Reklam Açıklaması Arthur Hayes, Bitcoin'ı, Fransa'nın kötüleşen finansman durumu, sermaye kaçışı ve siyasi duraksama ile tetiklenen kaçınılmaz bir ECB para basma döngüsünün birincil faydalanıcısı olarak merkezine alıyor.

Hayes, 2 Ekim 2025 tarihli "Bastille Day" adlı denesinde, gelişen kırılmanın sadece bir euro hikayesi olmadığını, aynı zamanda Euro Bölgesi Gatekeepers'ının erişiminde olmayan, taşınabilir bir taşıyıcı aracın olarak BTC'yi yükselten bir rezerv varlık yeniden dağılımı olduğunu savunuyor. "Fransa devletinin yavaş yavaş çöküşü, euro satmanın ve Bitcoin almanın zamanı geldiğinin sinyalidir," diye yazıyor, ardından işlemi ikili bir hale getiriyor: "Ya ECB şimdi Brrr butonuna basar ve Fransız refah devletini dolaylı olarak finanse eder, ya da Fransız sermaye kontrolü euroyu yok etme tehdidi oluşturduğunda daha sonra yapar. Her iki durumda da, trilyonlarca euro basılacak."

Fransa Euro'yu Kırarken, Bitcoin Kaçış Oluyor

Hayes, Bitcoin'u spekülatif bir risk varlığı olarak değil, fiat değer kaybına ve sermaye kontrollerine karşı duran nötr bir rezerv olarak ele alıyor. Euro bölgesi tasarrufları için hemen uygulanabilir bir koruma olarak çerçeveliyor: "Bitcoin, seçenekleri korumanın en iyi yolu... dijital taşıyıcı bir varlık. Birkaç dakika içinde, euro banka bakiyenizi kıtada bir spot borsa kullanarak Bitcoin'e çevirebilirsiniz. Ve işte, artık Lagarde’ın kölesi değilsiniz."

Bu reçete, Fransa'nın TARGET2 açığı ve yabancı alacaklılara bağımlılığı üzerine yaptığı analizinin zirvesidir. "Bir yıldan uzun vadeli Fransız OAT devlet tahvillerinin %59'u" ve "Fransız uzun vadeli banka borcunun %70'i" yurt dışında tutulduğuna göre, finansman tabanının kırılgan olduğunu ileri sürüyor. Yabancı sahipler kesinti yaparsa veya kaçarsa, ECB'nin tepkisinin büyük ve hızlı olacağını bekliyor: "Bu varlıklar silinirse, AB bankacılık sistemi teminatsız bir temel üzerinde iflasla karşı karşıya geliyor. AB bankacılık sistemini kurtarmak için ECB 5,02 trilyon EUR basacak."

İlgili Okuma: Saylor, Küresel Finansı Sarsabilecek Bitcoin Son Oyununu AçıkladıHayes'e göre, Fransa'nın stresini BTC teklifine bağlayan merkezi mekanizma, euro bölgesinin yerleşim hatları boyunca mevduat göçünün hızlanmasıdır. 2020'den bu yana ulusal TARGET bakiyelerindeki değişime dikkat çekerek, "Fransız tasarruf sahipleri giderek euro'larının Fransız bankacılık sisteminde güvende olduğuna inanmıyor" diye savunuyor.

Güven sarsıldığında, diyor, çıkış için yapılan koşu, kıt, kendi kendine saklanabilir varlıklara daralacaktır. "Bu euro'lar, bu durumda tek bir nöronu olan herhangi bir yatırımcının satın alacağı iki sert varlık olarak Bitcoin ve altını etkili bir şekilde pompalıyor," diye yazıyor, ardından BTC'ye tarafsızlığın en temiz ifadesi olarak geri dönüyor: "Bitcoin umursamıyor ve euro gibi çöp paraya karşı sarsılmaz yükselişine devam edecek."

Hayes, Bitcoin öncelikli çerçeveyi çeşitli olasılıklar üzerinden savunuyor. Eğer ECB, Paris'i disipline etmek için destek vermezse, bankaların stresinin artmasını ve sermayenin daha hızlı hareket etmesini bekliyor; bu da BTC alımını zenginleştiriyor. Eğer ECB erken teslim olursa, bilanço genişlemesinin hesap birimini değersizleştireceğini ve yine BTC alımını zenginleştireceğini öngörüyor. "ECB, varoluş sebebinin kaybını engellemek için cesurca para basacak," diyor.

"Sadıklar için görkemli bir gün olacak, çünkü basılı avrolar basılı dolarlar, yuan, yen vb. ile birleşerek Bitcoin'in fiyatını artıracak." Hatta hipotetik bir Fransız çıkışı ve zayıf bir frank bile, onun bakış açısına göre varış noktasını değiştirmiyor; sadece kayıpların yeniden dağıtıldığı kanalı değiştiriyor. "Hala Fransız finansal varlıklarına sahip olan yerel halkın çıkmak için hâlâ zamanı var... Ama geldiklerinde, fiziksel euro nakit çekmekte veya euro'ları Fransız bankacılık sistemi dışına aktarmakta ya da Bitcoin ve altın satın alarak kaçmakta pek bir şey yapamazsınız."

İlgili Okuma: Bitcoin Paranın Ötesinde: Kriptografi Alanında Dikkate Değer Bir Başarı – İşte NedenHayes, hızın doğruluktan daha önemli olduğunu vurgulayan yönsel tahminler sunarak büyüklüğü değerlendirmektedir. Temmuz 2025 itibarıyla “Fransız yerel bankacılık mevduatları toplamı 2.6 trilyon EUR” olduğunu belirtiyor ve “bu sermayenin %25’inin birkaç gün içinde çıkabileceğini tahmin ediyor… Bu da 650 milyar EUR’ya denk geliyor.”

“$3.45 trilyon” hisse senetleri ve “$3.25 trilyon” devlet tahvilleri için aynı sezgiyi uygulayarak, “yerel sermaye endişelendiğinde, yüz milyarlarca hatta trilyonlarca dolar hızla Fransa'dan çıkabilir ve Bitcoin ile altına yönelir.” diyor. Uyarısı belirgin—“Tabii ki, bu kötü bir tahmin”—ama bu, fiat sistemleri sallandığında BTC’nin yukarı doğru konveksitesi için önemli olanın hassas aritmetik değil, akış aciliyeti olduğunu savunuyor.

Politik örtü, onun Bitcoin çağrısında önemli bir rol oynuyor. Hayes, ECB'yi para birimi istikrarından çok kurumsal kontrolü önceliklendirmekle tanımlıyor ve bu durumun, nihayetinde bir kurtarma ihtiyacını paradoksal bir şekilde artırdığını belirtiyor. “ECB, Avrupa™ üzerindeki kontrolüne o kadar odaklanmış ki, yüzüne zarar vererek burnunu kesiyor,” diye yazıyor ve Fransız finansmanının zayıflarken açıkları disipline etmenin, mevduat göçünü hızlandırdığını ve daha büyük bir baskı yapmayı zorunlu kıldığını savunuyor. Bu döngüyü BTC'ye geri getirirken, makalenin genelinde geçen bir tekrar ile bağdaştırıyor: “Euro sat ve Bitcoin al.”

Avrupa dışındaki okuyucular için Hayes'in rehberliği coğrafyayla değişmez; sürücü para yaratımıdır, yerel bankacılık mimarisi değil. "Eğer Avrupa™'nın bir sakini değilseniz, herhangi bir koşulda Avrupa finansal varlıkları satın almayın. Bunun yerine, biraz Bitcoin alın, arkanıza yaslanın ve basılan euro'lar fiat para arzının büyümesine katkıda bulunurken hasta kazançlarınızı izleyin." Blok içindeki herkes için zorunluluk, potansiyel kısıtlamalar etrafındaki zamanlamadır: "Henüz yerel sermaye kontrolü yok," diye yazıyor Fransa hakkında. "Ama geldiğinde… Bitcoin alarak kaçma özgürlüğünüz… azalacak, artmayacak."

Son verilere göre, BTC 118,597 $'dan işlem görüyordu.

BTC, $118,000'in üzerine tekrar yükseldi, 1 günlük grafik | Kaynak: BTCUSDT TradingView.com ile oluşturulmuş öne çıkan görsel, grafik TradingView.com'dan Editoryal Süreç bitcoinist için titizlikle araştırılmış, doğru ve tarafsız içerik sunmaya odaklanmıştır. Katı kaynak standartlarını koruyoruz ve her sayfa, üst düzey teknoloji uzmanlarımız ve deneyimli editörlerimiz tarafından dikkatli bir incelemeden geçmektedir. Bu süreç, okuyucularımız için içeriklerimizin bütünlüğünü, relevansını ve değerini sağlamaktadır.