Metaplanet Q3 2025: Bitcoin geliri +%115.7, rehberlik iki katına çıktı; hisse -%67.5

Yüzde onluk gelir artışı ve hisse fiyatında keskin bir düşüş. Bu, Metaplanet için 2025'in 3. çeyreğini işaret eden gap: hızlanan sonuçlar, yukarı revize edilen kılavuz – CoinDesk ve BTC rezervlerini izleyen kamu takipçileri tarafından onaylandığı gibi – BitcoinTreasuries'e bakın – ancak hisseler çeyrekte önemli ölçüde düştü.

Bu bağlamda, resim karışık sinyaller sunuyor: bir tarafta operasyonel sağlamlık, diğer tarafta temkinli bir duygu.

Analiz ekibimiz tarafından toplanan verilere göre, satın alma işlemleri ve gelir ölçeklenebilirliği, 30 Eylül 2025 itibarıyla güncellenen şirketin resmi iletişimleri ile tutarlıdır.

Sektör analistleri, yaklaşık 30.8k BTC tutmanın spot piyasa volatilitesine olan maruziyeti önemli ölçüde artırdığını, bu durumun risk/ödül profilinin Bitcoin fiyat dalgalanmalarına daha duyarlı hale geldiğini belirtmektedir; bu konu Cryptonomist’teki Bitcoin fiyat analizi ile vurgulanmıştır.

2025 Üçüncü Çeyrek: operasyonel sonuçlar ve gelir dinamikleri

2025 yılının üçüncü mali çeyreğinde, Bitcoin gelir üretim bölümü ¥2.438 milyar (≈$16.56 milyon) gelir elde etti, bu da 2025'in 2. çeyreğinde elde edilen ¥1.131 milyar (≈$7.69 milyon) ile karşılaştırıldığında +%115.7'lik bir artış ve 1. çeyrek ile karşılaştırıldığında +%216.6'lık bir artış anlamına geliyor, CoinDesk tarafından bildirildi. Büyüme oranının artış gösterdiği, Bitcoin ile ilgili modelin daha fazla ilgi gördüğünü gösteriyor.

Anahtar Sayılar

Q3 2025 Gelir: ¥2,438 milyar (≈$16.56 milyon)

Q2 2025 Gelir: ¥1,131 milyar (≈$7.69 milyon)

Değişim vs Q2: +115.7%

Değişim vs Q1: +216.6%

Büyüme, Bitcoin ile ilgili operasyonlar ve dijital varlık tabanının genişlemesi tarafından desteklenmektedir. Ancak, bir çelişki devam ediyor: Temeller iyileşirken, hisse senedi piyasada önemli ölçüde geri çekiliyor.

Gerçekten de, gelirler ile hisse performansı arasındaki gap, MSTR hisse çöküşü analizinde tartışıldığı gibi, hisse senedi cephesinde hala yüksek risk algısını vurgulamaktadır.

Rehberlik FY2025: gelir ve işletme karı yukarı revize edildi

Sonuçların ardından, şirket 2025 mali yılı için tahminlerini güncelledi. Gelir tahmini 3.4 milyar ¥'dan 6.8 milyar ¥'ya yükselirken, beklenen işletme karı 2.5 milyar ¥'dan 4.7 milyar ¥'ya çıkıyor; bu durum Bitcoin Magazine tarafından vurgulanmıştır.

Bunları söylemekle birlikte, rehberliğin revizyonu nakit üretim sürücülerine dair daha büyük bir görünürlük sağladığını belirtmektedir.

Yorumların özeti

Yeni gelir hedefi FY2025: ¥6.8 milyar (+%100 önceki tahmine göre)

Faaliyet karı FY2025: ¥4.7 milyar (+%88 önceki rehberliğe göre)

Bitcoin Hazine: Boyut ve Konumlandırma

Metaplanet, 2025 yılına kadar 30,000 BTC hedefine ulaştığını bildirdi. 30 Eylül 2025 itibarıyla şirketin 30,823 BTC'si bulunuyor; bunların 5,268'i, Yahoo! Finance tarafından bildirildiği üzere yaklaşık 615.67 milyon dolara satın alındı.

Bu bağlamda, bağışın ölçeği stratejinin merkezi bir unsuru haline geliyor.

BTC Arz Verisi

Alımlar Q3 2025: 5,268 BTC (≈$615.67 milyon)

30 Eylül 2025 itibarıyla tutulan toplam Bitcoin: 30,823 BTC

Toplam arzın payı: >0.1% (tahmin)

Ortalama edinim maliyeti: $107,912 per BTC

Yıl başından itibaren bildirilen Bitcoin getirisi: +497,1%

Bu tahsisat, Metaplanet'i dünya genelinde BTC'nin önde gelen kamu sahiplerinden biri konumuna getiriyor, BitcoinTreasuries'ten alınan verilere göre ve şirketin hazine hacmine dair detaylı bir analiz bu Cryptonomist makalesinde mevcuttur.

Ancak hazine boyutu, stratejik profili güçlendirirken, şirketi dijital varlığın doğasında bulunan dalgalanmaya maruz bırakıyor.

Hisseler -67.5% çeyrekte: olası açıklamalar

2025 Temmuz ile Eylül arasında Metaplanet hisseleri %67,5 değer kaybetti, oysa Bitcoin çeyreği %6,31 artışla kapattı, Yahoo! Finance tarafından bildirildi.

Sapma, çeşitli özel hisse senedi ve piyasa faktörlerini yansıtıyor olabilir. Diğer bir deyişle, piyasa, Strateji'nin hisse performansına yapılan analizlerle uyumlu olarak daha titiz bir risk yönetimi yaklaşımını tercih etmiş olabilir.

Ayı piyasasının olası tetikleyicileri

Hisse senedi ihracı ile ilgili duyurulardan veya beklentilerden kaynaklanan seyrelme – BTC hazinesini finanse etmek için herhangi bir imtiyazlı hisse dahil.

Önceki yükselişlerin ardından kar alma ve kripto sektörünün tipik volatilitesi.

Potansiyel kilitlenme süresi bitişleri, portföy döngüleri veya varlık üzerindeki likiditenin azalması.

Dijital varlıkların muhasebe/değerleme muamelesine ilişkin düzenleyici riskler ve belirsizlikler, en son SEC güncellemelerinde açıklandığı gibi.

Yerel makroekonomik faktörler, JPY'deki dalgalanmalar ve risk primini etkileyen sermaye maliyeti gibi.

Kısa vadede pozitif katalizörlerin yokluğunda, piyasa kazanç dalgalanması riski ve hazine defter değeri ile öz sermaye fiyatı arasındaki potansiyel düşüşü fiyatlamış olabilir. Bununla birlikte, okuma, hissenin Bitcoin dinamiklerine ve haber akışlarına duyarlılığı tarafından etkilenmeye devam ediyor.

Yatırımcılar için ne anlama geliyor

Bitcoin ile ilgili gelirler hızlanıyor ve 2025 rehberliğinin revizyonunu tetikliyor.

BTC tahsisi, kripto döngüsündeki operasyonel konumlandırmayı güçlendirirken, dalgalanmaya maruziyeti artırır.

Hisse performansı, yatırımcıların sonuçların sürdürülebilirliği ve finansman riskleri konusundaki temkinliğini göstermektedir.

Alınacak

Metaplanet, CoinDesk tarafından vurgulandığı gibi, Bitcoin stratejisiyle desteklenen güçlü gelir büyümesi ve iki katına çıkarılmış rehberlikle 2025'in üçüncü çeyreğini kapatıyor.

Ancak, hisse senedinin çeyrek boyunca yaşadığı düşüş, sağlam temeller ile piyasa hissiyatı arasındaki boşluğu vurgulamakta, özellikle sulandırma riski ve kripto sektörünün doğasında var olan volatiliteye dikkat çekmektedir.

Sonuç olarak, operasyonel eğilim yukarı yönlü bir trendde kalmaya devam ederken, borsa değeri belirgin bir temkinliliği yansıtmakta ve bu durum Cryptonomist'te yakın zamanda yayımlanan analizlerle tutarlıdır.