【Token2049 Singapur】Dijital Varlık Hazinelerinin Yükselişi

Ethereum'un düzenleyici netliği, ölçeklenebilirliği ve staking getirileri, onu üstün bir hazine varlığı haline getiriyor ve şirketlerin merkezi olmayan altyapı üzerinde inşa ederken getiri elde etmelerini sağlıyor.

Dijital varlık hazineleri, hissedar şeffaflığını ve uzun vadeli ekosistem taahhüdünü korurken, teminatsız borçtan yapay zeka sinerjisine kadar sermaye yapısı yaratıcılığı ile farklılaşmaktadır.

Kurumsal benimseme hala başlangıç aşamasında, ancak endeks dahil edilmesi ve finansal mühendislik ile Ethereum hazineleri kurumsal finansmanı ve küresel sermaye tahsisini yeniden şekillendirebilir.

Token2049'da, liderler dijital varlık hazinelerinin yükselişini, Ethereum'un süper döngüsünü, finans mühendisliği stratejilerini ve Web3 ile geleneksel finans arasındaki köprüyü vurguladılar.

GİRİŞ: KURUMSAL HAZİNELER İÇİN YENİ BİR DÖNEM

Token2049 konferansında en çok beklenen tartışmalardan biri dijital varlık hazinelerinin (DATs) yükselişi etrafında şekillendi. Pantera Capital Genel Ortağı Cosmo Jiang tarafından yönetilen panelde Tom Lee, Joseph Lubin ve Sam Tabar yer aldı ve Ethereum ve diğer dijital varlıkların işletmelerin bilanço yönetme biçimlerini nasıl değiştirdiğini keşfetti.

Ortaya çıkan tartışma, düzenleyici netlik, teknolojik ilerlemeler ve finansal yeniliği harmanlayarak, finansal yönetimi artık pasif bir rezerv değil, Web3 ekonomisinde büyüme ve etki sağlayan aktif bir motor olarak resmetti.

ETHEREUM SÜPER DÖNGÜ

Panelin merkezi teması, Ethereum'un bir "süper döngüye" girdiği konusunda duyulan inançtı.

Yıllardır, Ethereum ölçeklenebilirlik, yüksek işlem ücretleri ve düzenleyici belirsizlik gibi sorularla mücadele etti. Ancak, panelistlerin vurguladığı gibi bu engeller hızla ortadan kalkıyor. Katman-2 teknolojisindeki ilerlemeler, hem yatay hem de dikey ölçeklenebilirlik elde etti ve işlem maliyetlerini dramatik bir şekilde düşürürken, işlem hacmini artırdı.

Aynı zamanda, ABD düzenleyici netliği Ethereum'un lehine kaydı ve politika yapıcılar ETH'yi bir menkul kıymet yerine bir emtia olarak sınıflandırmaya yöneldi.

Bu yeni bulunan kesinlik, hem kurumları hem de geliştiricileri cesaretlendirmiştir.

Bir konuşmacının belirttiği gibi, eğer Bitcoin ve Ethereum aynı gün piyasaya sürülseydi, muhtemelen Ethereum öne çıkardı. Akıllı sözleşme yetenekleri, staking getirileri ve geniş bir DeFi ekosistemi ile Ethereum artık sadece spekülatif bir varlık değil, aynı zamanda üstün bir hazine varlığı olarak öne çıkıyor.

BITCOIN OYUN KİTABINDAN ETHEREUM İNOVASYONUNA

Panelistler, dijital varlıklar için kurumsal hazine yönetimi konusunda Michael Saylor ve MicroStrategy’yi sıkça bir örnek olarak gösterdiler. Saylor'un kaldıraçlı Bitcoin stratejisi, kurumsal bilanço yönetiminin yaratıcı finansmanla nasıl dönüştürülebileceğini gösterdi. Ancak sahnedeki mutabakat, Ethereum'un daha büyük bir yenilik sağladığı yönündeydi.

Bitcoin'ın aksine, Ethereum üretken bir varlıktır.

Hazine, ETH'yi stake ederek getiriler elde edebilir, bunu DeFi protokolleri arasında dağıtabilir ve programlanabilirliğinden yararlanabilir. Bu, onu sadece bir değer saklama aracı değil, aynı zamanda finansal mühendislik aracı da yapar. "Ethereum, hazineye üstün bir formdur," bir katılımcı vurguladı, "çünkü akıllı sözleşmelerle finansal sistemi yeniden yazarken getiri üretir."

SERMAYE YAPISI VE MALİ MÜHENDİSLİK

Konuşma, sermaye yapısının önemine sürekli olarak geri döndü. Panelistlerden üç ana yolu vurguladılar: Ethereum hazinelerini edinme ve büyütme.

İş geliri tahsisi (şirket karları üzerinden doğrudan edinim)

Hisse senetleri aracılığıyla sermaye artırımı (

Borç finansmanı )kurumsal tahviller veya dönüştürülebilirler ile (

Bir çarpıcı gelişme, teminatsız borç enstrümanlarının tanıtılmasıydı. Bu yaklaşım, teminatlı kredinin aksine, alacaklıların düşüş dönemlerinde dijital varlıkları ele geçirmesini engelliyor. "Kripto kışları acımasızdır," dedi bir CEO. "Eter'inizi teminat olarak koyarsanız, iflas riski ile karşı karşıya kalırsınız. Teminatsız borç ile hazineyi korurken bilanço büyütüyoruz."

Ders açıktı: dijital varlık hazineleri, geleneksel finansın ipuçlarını alırken kripto sektörünün dalgalanma ve yeniliklerine uyum sağlamak için yaratıcılığı disiplinle birleştirmelidir.

DİJİTAL Varlık HAZİNELERİ ARASINDAKİ FARKLILIK

Tüm panelistlerin Ethereum'un merkezi rolü konusunda hemfikir olmasına rağmen, stratejilerde farklılaşmanın önemini vurguladılar.

Bazı firmalar, piyasa diplerinde agresif bir şekilde satın alma esnekliğini sağlamak için büyük nakit rezervleri ile kale gibi bilanço yapıları oluşturmaya odaklanıyor. Diğerleri ise yapay zeka gibi bitişik endüstrilerle sinerjilerden yararlanarak, ETH ile yüksek büyüme teknoloji sektörlerine maruz kalmayı birleştiren hibrit hazine yapıları oluşturuyor.

Consensus, Ethereum altyapısına derin bağlarıyla, MetaMask ve katman-2 ağı Linea aracılığıyla dağıtımındaki avantajını vurguladı. Bu arada, halka açık şirketler, hissedar şeffaflığını, likiditeyi ve endekse dahil olmayı kurumsal benimsemenin itici güçleri olarak vurguladılar. Stratejilerin çeşitliliği, dijital varlık hazinelerinin tek tip olmadığını, her şirketin DNA'sına göre özelleştirildiğini vurguladı.

RİSKLER VE PİYASA ALGILARI

Panel, riskleri ele almaktan kaçınmadı. Tartışmayı üç endişe domine etti:

Neden doğrudan spot alımları yerine hazine tahvillerini tercih etmeliyim? Panelistler, yapılandırılmış hazine senetlerinin yatırımcılara daha fazla kaldıraç ve uzun vadeli verimlilik sunduğunu, bu nedenle doğrudan spot maruziyetten daha cazip bir araç olduğunu savundu.

DAT'lerin Yayılması Bazıları çok fazla hazine olmasının alanı seyreltip seyreltmeyeceğini sorguladı. Uzlaşı, uzmanlaşmanın hayatta kalmayı tanımlayacağı yönündeydi: bazı hazineler getiri oluşturma üzerine odaklanacak, diğerleri ekosistem inşa etmeye, yerel oyuncular ise yerel talebe hizmet edebilir.

Değerleme indirimleri Birçok hazine net varlık değerinde )NAV( veya altında işlem görmektedir. Ancak panelistler iyimserdi. Staking getirileri ve nihai endeks dahil etmeleri )örn., Russell 1000( ile NAV üzerindeki primleri haklı çıkaracaklarını öngördüler, bu da lider Bitcoin hazinelerinin performansına benzer.

KRİPTONUN ÖTESİNDE: GELENEKSEL FİNANSA KÖPRÜ

Belki de paylaşılan en iddialı vizyon, hazine yönetimlerinin yakında geleneksel ve merkeziyetsiz finansın kesişim noktasında olacağıydı. Wall Street'in giderek tokenizasyon ve blockchain altyapıları ile deneyler yapmasıyla, dijital varlık hazine yönetimleri köprü görevi görebilir.

Kurumsal yatırımcılar, doğrudan Ethereum satın alamayan veya satın almak istemeyenler, halka açık hazine araçları aracılığıyla Ethereum'a maruz kalabilirler. Bu dolaylı yol, Ethereum hazinelerine büyük miktarlarda sermaye akıtarak yönlendirebilir. Bir panelistin belirttiği gibi, şu anda kurumların %0.1'inden daha azı ETH sahibi. Önümüzdeki yol çok büyük.

NEDEN ETHEREUM HAZİNELERİ ÖNEMLİDİR

Panel sona erdiğinde, her bir konuşmacı Ethereum hazineleri için kendi vakasını özetledi:

Ethereum, merkeziyetsiz ekonominin temeli olarak: Web3 için güven katmanını sağlar ve finansal ile teknolojik dönüşümde merkezi bir rol oynar.

ETH ve AI'ye çift maruz kalma: Ethereum ve yapay zeka ikisi de modern inovasyonun tanımlayıcı eğrileriyle hizalanmaktadır.

Dışlanma riski: Şirketler ve inşaatçılar için en büyük risk, bu yeni ekonomiye hiç katılmamaktır.

Sonuç kesin bir şekilde ifade edildi: dijital varlık hazineleri geçici bir deney değildir. Kurumsal finansmanı yeniden şekillendirmek üzere hazır durumdalar, tıpkı nakit yönetimi ve tahvil piyasalarının geçmiş dönemlerde yaptığı gibi.

SONUÇ: HAZİNELERİN GELECEĞİ DİJİTAL

Token2049 paneli bir şeyi netleştirdi: hazine artık pasif fiat rezervleri değil. Ethereum'un ölçeklenebilirliği, düzenleyici netlik ve kurumsal benimseme ile kurumsal hazineler, getiri üreten, ekosistemleri savunan ve geleneksel finans ile merkeziyetsiz yenilikler arasındaki köprüleri kuran dinamik araçlara dönüşüyor.

Dijital varlık hazinelerinin yükselişi, şirketlerin sadece dijital varlıkları tutmakla kalmayıp, bunların üzerine medeniyetler inşa ettikleri yeni bir bölümün başlangıcını işaret ediyor.

Daha Fazla Oku:【Token2049 Singapur】TOKEN2049'da Dünya Özgürlüğü: Vizyon, Zorluklar ve Sonraki Adımlar

〈【Token2049 Singapur】Dijital Varlık Hazine Gelişimi〉 bu makale ilk olarak《CoinRank》da yayınlandı.