Bir OPI nedir? Hong Kong ve ABD'de halka arz koşulları ve süreci. OPI yeni hisselerine yatırım yapmanın avantajları ve risklerinin analizi.

Finans haberlerinde sıklıkla bir şirketin bir OP için hazırlandığı duyuluyor. Ama, OP gerçekten ne anlama geliyor? Hong Kong ve Amerika Birleşik Devletleri'nde borsa çıkışı için süreçler ve gereksinimler nelerdir?

Yeni OPI hisse senetleri yatırım değeri taşıyor mu? Yeni OPI hisse senetlerine yatırım yapmanın riskleri ve avantajları nelerdir? Bu makale tüm bu sorulara cevap verecektir.

OPI ne anlama geliyor? OPI'nin tanımı nedir?

OPI, halka arz anlamına gelir, İngilizce'de Initial Public Offering (IPO). Bu, özel bir şirketin, ilk kez kamuya açık hisse senetleri ihraç ederek borsa listesine girmesi sürecini ifade eder. Bir OPI, özel mülkiyetten kamu mülkiyetine geçişi simgeler ve özel yatırımcıların beklenen getirileri elde etme ve gerçekleştirme sürecinde kritik bir dönemdir. Bir OPI aracılığıyla, özel şirket hissedarların özel hisselerinin tamamını veya bir kısmını satmalarına, paylarını çeşitlendirmelerine ve likidite oluşturmalarına olanak tanır.

Aynı zamanda, halka açık piyasa yalnızca milyonlarca yatırımcıya şirketin hisselerini satın alma ve hissedarların öz sermayesine sermaye sağlama fırsatı sunmakla kalmaz, aynı zamanda ihraç eden şirkete borçlarını ödemek, şirketin gelişimini desteklemek ve kurumsal imajını iyileştirmek için fon toplamasına da yardımcı olur.

Hong Kong'da bir OPI için süreç ve koşullar nelerdir?

• OP Süreci

Ara bulucuların atanması: sponsorlardan, muhasebecilerden, Çinli avukatlardan, Hong Kong avukatlarından, iç kontrol danışmanlarından ve değerleme uzmanlarından oluşan çeşitli ara bulucuların seçimi. İhtiyaç duyulan özen ve denetim: ara bulucular detaylı bir ihtiyaç duyulan özen gerçekleştirir ve ayrıntılı bir takvim hazırlar. Aynı zamanda, hisse ve varlıkların doğrulama çalışmaları, denetim gerçekleştirilir ve ihraç broşürü ile hukuki görüşler hazırlanır. Yeniden yapılandırma ve stratejik yatırımcıların dahil edilmesi: işlerin, varlıkların ve hisse yapısının yeniden yapılandırılması ve kurumsal yönetim yapısının ayarlanması. Başvuru belgelerinin sunulması ve gözden geçirilmesi: başvuru belgeleri Çin Menkul Kıymetler Düzenleyici Kurumu'na ve Hong Kong Borsası'na sunulur, kabul mektubu alınır, broşür borsa web sitesinde yayınlanır ve yabancı düzenleyicilerin sorularına yanıt verilir. Roadshow ve fiyatlandırma: roadshow materyalleri hazırlandıktan sonra, sırasıyla işlem görmeyen roadshow, yatırımcılarla toplantılar, uluslararası dolaşan roadshow gerçekleştirildi ve Hong Kong'daki resmi teklif öncesinde makul bir fiyat belirlemek için talep kitabı oluşturulur. İhraç ve listeleme.

• OP Koşulları

Ana pazarı örnek alarak, aşağıdaki koşullardan en az birinin yerine getirilmesi gerekir:

① Sonuçta, son bir yılda en az 20 milyon Hong Kong Doları kar, önceki iki yılda en az 30 milyon Hong Kong Doları birikmiş kar ve kote olunduğunda en az 500 milyon Hong Kong Doları kar elde edilmiştir.

② Hong Kong'daki piyasa değeri, kote olunduğu anda en az 4.000 milyon dolar ve son mali yıldaki gelir en az 500 milyon dolar olmalıdır.

③ İpotek değerinin, kote olunduğu anda en az 2.000 milyon Hong Kong doları, son mali yılda en az 500 milyon Hong Kong doları gelir ve son üç mali yılda en az 100 milyon Hong Kong doları işletme nakit akışı olması gerekmektedir.

Amerika Birleşik Devletleri'nde bir OPI için süreç ve koşullar nelerdir?

• OP Süreci

Yatırım bankalarının işe alınması: Bir halka arz sürecinin başlangıcını yönlendirmek için bir tahsisçi veya yatırım bankaları ekibi aranmaktadır. SEC'ye kayıt: Şirket ve tahsisçi, şirketin finansal bilgilerini ve iş planını içeren bir kayıt beyanı sunar, toplanan fonların halka arzda nasıl kullanılacağını açıklar ve kamu yatırım değerleri hakkında bilgi verir. Roadshow: Halka arzdan önce potansiyel yatırımcılara yaklaşan halka arzı tanıtmak için iki haftalık ulusal bir tur gereklidir. Halka arz fiyatlandırması: Şirket, halka arz için makul bir fiyat belirler, hangi borsa da işlem göreceğine karar verir ve SEC'ten kayıt beyanını etkili hale getirmesini talep eder. Kamuya açılış: Broşür ve başvuru formları belirlenen tarihte kamuya sunulur ve SEBI halka arzın işlem göreceği belirli zamanı açıklar. Halka arzın gerçekleştirilmesi: Halka arzın nihai fiyatı belirlendikten sonra, şirket ve tahsisçi, her yatırımcının alacağı hisse sayısını birlikte karar verir. Değerlerin tahsisinin ardından, borsa şirketin halka arzını işlemeye başlayacaktır.

• OPİ Koşulları

— NYSE (New York Borsası)

Aşağıdaki koşullardan en az birinin yerine getirilmesi gerekmektedir:

① Vergi öncesi kar ( olağanüstü kalemler hariç son 3 mali yılda toplamda en az 100 milyon dolar ve son iki mali yılda her biri 25 milyon dolardan fazla.

② Global piyasa değeri en az 500 milyon dolar, son 12 ayda en az 100 milyon dolar gelir, son 3 mali yılda biriken nakit akışı en az 100 milyon dolar ve son iki mali yılda her biri için en az 25 milyon dolar nakit akışı.

③ Son 750 milyon dolardan fazla bir piyasa değeri ve son iki mali yılda her biri için en az 75 milyon dolar gelir.

— NASDAQ

Ulusal pazarı örnek alarak, aşağıdaki gereksinimlerden en az birinin karşılanması gerekir:

① Sonuç olarak, son tam mali yıl içinde veya son üç tam mali yıldan ikisinde 1 milyon dolar tutarında tekrar eden vergi öncesi kazanç, en az 15 milyon dolar net varlık, en az 8 milyon dolar piyasa değeri olan halka açık hisse senetleri ve en az 3 aktif piyasa yapıcısı gerekmektedir.

② En az 30 milyon dolar net varlık ve iki yıl işletme geçmişi, halka açık hisselerin piyasa değeri en az 18 milyon dolar ve en az 3 aktif piyasa yapıcısı.

③ En az 75 milyon dolar değerinde işlem gören menkul kıymetlerin piyasa değeri, en az 20 milyon dolar değerinde kamu hisselerinin piyasa değeri ve en az 4 aktif piyasa yapıcısı.

④ Son toplamı ve son tam mali yılda veya son üç tam mali yıldan ikisinde 75 milyon dolar gelir, halka açık hisse senetlerinin piyasa değeri en az 20 milyon dolar ve en az 4 aktif piyasa yapıcısı.

OPI yeni hisselerine yatırım yapmanın riskleri ve avantajları nelerdir?

• Avantajlar

① Kaliteli, işlem görmeyen hisselerde daha düşük yatırım maliyeti.

Birçok kaliteli hisse senedi, özel doğası nedeniyle perakende yatırımcılara sunulmamaktadır, ancak daha fazla özel şirket, OPI aracılığıyla kamu radarına girmeye başladıkça, perakende yatırımcılara kaliteli hisse senetlerine yatırım yapma fırsatları da sunmaktadır. Eğer büyük büyüme potansiyeline sahip bir şirketi belirlediyseniz, OPI fiyatı yatırım yapmak için en iyi fırsat olabilir. Bunun nedeni, OPI fiyatının şirket tarafından aktif olarak sunulan, genellikle en düşük olan indirimli bir fiyat olmasıdır. Bu fiyat kaybedildiğinde, hisse senedi fiyatı hızla yükselebilir, bu da yatırımcıların yeniden yatırım yapmasını zorlaştırır.

② Daha fazla yatırım getiri elde etme olasılığı.

Çoğu şirket, piyasanın yükselişte olduğu zaman bir OPİ başlatmayı tercih eder, bu da hisse senedi fiyatlarının yükseliş eğilimi göstereceği konusunda daha fazla belirsizlik olduğu anlamına gelir. Aynı zamanda, kaliteli şirketler bir OPİ sırasında nispeten düşük fiyatlarla halka açılır ve bu da yatırımcılara hızlı bir şekilde para kazanma fırsatı sunar; böylece yatırımcılar, şirketin halka arzından elde edilen gelirden daha fazla fayda sağlayabilir.

③ Bilgi simetrisi.

Yatırımcılar, şirket hakkında yalnızca ihraç broşürü aracılığıyla bilgi edinebilir ve başka bilgi kaynakları yoktur. Bu nedenle, büyük kurumsal yatırımcıların, sıradan yatırımcılara kıyasla bilgi açısından daha fazla avantajı yoktur.

• Riskler

① Yeni OPI hisse senetlerine yatırım yapmanın birçok avantajı cazip olsa da, yeni hisse senetleriyle spekülasyon yapma potansiyel riskini de göz önünde bulundurmalısınız. Seçtiğiniz şirket iyi bir yatırım hedefi değilse, büyük kurumsal yatırımcılar ve bol sermayeye sahip yatırımcılar hisselerini sattığında, sıradan yatırımcıların hisselerini onlarınkiler kadar hızlı satamayabileceği mümkündür.

② Ayrıca, ihraç eden şirketin tüm olumlu faktörleri dönüşüm sonrası başlangıç fiyatına dahil edilmiş olabilir, bu da yatırımcıların kısa vadeli getirilerini sınırlayabilir.

Sonuç

OP piyasası etkinliği ile birlikte, giderek daha fazla yatırımcı bu alana dikkat etmeye başladı. Tayvanlı yatırımcılar için, yerel şirketlerin OPI fırsatlarına odaklanma eğilimindedirler, çünkü yerel şirketlerin gelişim durumunu daha iyi anlarlar ve tanıdıklardır. Ayrıca, Tayvanlı yatırımcılar düşük riskli yatırım yöntemlerini tercih ederler, bu nedenle OPI yatırımı yaparken genellikle istikrarlı şirketleri seçer ve risk yönetimine dikkat ederler. Bir OPI'ye katılmadan önce, yatırımcılar ayrıca şirketin temellerini ve mali durumunu anlamalı ve bilinçli yatırım kararları almalıdırlar.

Ayrıca, OPI pazarındaki yüksek volatilite nedeniyle, Tayvanlı yatırımcıların da temkinli bir tutum sergilemesi, kısa vadeli kazançları kovalamaması, uzun vadeli yatırımları sürdürmesi, çeşitlendirmesi ve piyasa değişikliklerine göre zamanında ayarlamalar yapması gerekir.

Özetle, Tayvanlı yatırımcılar için, OP yatırımlarına katılmak önemli getiriler elde etmek için iyi bir fırsat olabilir, ancak temkinli ve mantıklı bir tutum sergilemek gerekmekte, ayrıca yatırım nesnesinin temellerini ve finansal durumunu anlamaya dikkat edilmelidir.