Stripe, Open Issuance'ı başlattı: şirketler için stablecoin, $300B ağı

Stripe, stablecoin üretimini kurumsal çerçeveye getiriyor. Stripe tarafından yakın zamanda satın alınan Bridge adlı yan kuruluş, şirketlerin dolar bazlı token'lar oluşturup yönetmelerine olanak tanıyan, paylaşılan likidite ve entegre uyum araçları ile birlikte Open Issuance adlı bir platform tanıttı.

Debut, Stripe tarafından resmi olarak duyuruldu ve ulusal finans basını StripeCNBC tarafından haberleştirildi. Rollout sırasında toplanan veriler ve resmi iletişimlerden elde edilen bilgilere göre, Open Issuance, programlanabilir mint ve burn yapmalarını ve geleneksel hazine sistemleri ile entegrasyonları sağlaması için tasarlanmıştır.

Sektör analistleri, 2025'te takip edilen pilot projelerde, ortalama teknik entegrasyon ve uyum sürelerinin birçok uygulamada bir haftadan daha az olduğunu belirtiyor.

Hızlı canlıya geçiş: sadece birkaç gün içinde entegre teknik ve hukuki destekle üretim ve operasyonel yönetim.

Bir-bir likidite: aynı ağda üretilen stablecoinler arasında eşit değişimler, anında benimsemeyi kolaylaştırmak için.

Kurumsal rezervler: nakit ve ABD Hazine'sinde rezerv yönetimi, BlackRock ve Fidelity Investments gibi ortaklar tarafından gerçekleştirilen saklama ve denetim ile [verilerin doğrulanması gerekmektedir].

Açık Üretim: ne olduğu ve şimdi neden önemli olduğu

Bridge, yakın zamanda Stripe ile entegre edildi, ödemeler ve on-chain finans dünyasına girmek için stablecoin'lerin üretimi için bir paket sunuyor.

Amaç, birkaç baskın üreteçten bağımlılığı azaltmak ve farklı blok zincirleri arasında güvenlik, uyum ve operasyonları standart hale getirmektir.

Dağıtım, dolara sabitlenmiş tokenlere yönelik güçlü bir talep ve artan düzenleyici denetim bağlamında gerçekleşiyor; şu anda Kongre'de tartışılan GENIUS Yasası ve Stable Yasası gibi önerilerle birlikte (Congress.gov).

Bu bağlamda, platformun modüler yaklaşımı şirketlerin ağı, akıllı sözleşme işlevselliklerini ve rezerv yapısını özelleştirmesine olanak tanır, bunları mevcut hazine sistemleriyle entegre eder.

Nasıl çalışır: üretim, rezervler ve birlikte çalışabilirlik

Platform, kontrollü mint ve burn işlemleri için API'ler ve paneller sağlar, ayrıca erişim listeleri, limitler ve transfer politikalarının yönetimini de yapar.

Rezervler, nakit likidite ve ABD Hazine tahvillerine yapılan yatırımlar dahil olmak üzere, ayrı bir şekilde tutulmakta ve bağımsız denetimlere tabi tutulmaktadır. Ayrıca, operasyonel akış ve günlükler, şeffaflık ve AML standartlarına uyumu sağlamak için izlenmektedir.

Paylaşılan likidite modeli, Open Issuance üzerinde çıkarılan stablecoin'ler arasında bire bir takaslar sağlar, bu da yeni token'lar için "soğuk başlangıç" etkisini azaltır ve cüzdanlar, borsa ve DeFi uygulamaları arasında birlikte çalışabilirliği teşvik eder.

İlk Benimseme: İlk Kullanım Durumları

Phantom, 15 milyondan fazla kullanıcıya sahip tanınmış bir cüzdan [veri doğrulanacak], ilk büyük benimseyendir ve ödemeler ve DeFi uygulamaları için tasarlanmış CASH adlı bir stablecoin'i piyasaya sürmüştür. Ancak, taşınma aşamasında veya duyurulan diğer tokenlar arasında Hyperliquid'in USDH'si ve MetaMask'ın mUSD'si ile Dakota, Slash, Lava ve Takenos gibi projeler bulunmaktadır.

Bridge, yeni bir üretimin birkaç gün içinde faaliyete geçmesini sağlarken, güvenlik, rezervler, uyumluluk ve likidite ağı ile entegrasyonu içeren uçtan uca yönetim sunar.

Paylaşılan Likidite: Knot Açık Üretimi Çözmek İstiyor

Birkaç büyük üretici arasındaki hacimlerin yoğunlaşması, yeni oyuncuların yeterli likiditeye sahip token'lar başlatmasını zorlaştırmıştır. Aynı ağ üzerindeki stablecoin'ler arasında eşit takas mekanizması, farkları ve başlatma sürelerini azaltmayı amaçlamakta, token'ların ilk günden itibaren kullanılabilir hale gelmesini sağlamaktadır.

Rezervler için, nakit ve Hazine çözümleri için BlackRock, Fidelity Investments ve Superstate gibi kurumsal ortaklardan bahsedilmiştir [verilerin doğrulanması gerekiyor]. Bununla birlikte, yetki ve yatırım araçlarıyla ilgili ayrıntılar tanım aşamasında kalmaktadır.

Stablecoin Pazar Rakamları ( 30 Eylül 2025 itibarıyla güncellenmiştir )

Piyasa Değeri: yaklaşık $300 milyar (piyasa tahminleri, Eylül 2025)'de farklı toplayıcılar arasında karşılaştırma.

Net akışlar 6 ayda: $56.5 milyar, bunun neredeyse $46 milyar üçüncü çeyrekte (sektörden, piyasa raporları ile doğrulanacak ).

Zincir başına arz: Ethereum'da yaklaşık $171 milyar ve Tron'da $76 milyar ( zincir üstü veri toplayıcılarından tahminler, doğrulanması gerekmektedir ).

Sektör kaynaklarına göre, sermayedeki büyümeye rağmen, stablecoin'lerin kullanımı farklı blockchain'ler arasında düzensiz bir benimseme göstermektedir; bu da daha düşük maliyetler ve düzenlenmiş getiri araçları ile karakterize edilen ağlara göçü içermektedir.

Regülasyon Çerçevesi: ABD, AB ve Avustralya Arasındaki Değişiklikler

Amerika Birleşik Devletleri'nde, GENIUS Yasası ve Stable Yasası gibi düzenleyici öneriler, ödeme stablecoin'leri için rezervler, denetimler ve AML kontrollerine ilişkin gereklilikler getirmeyi amaçlamaktadır.

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC), teminat olarak token kullanımını da inceliyor. Avustralya'da, stablecoin dağıtıcıları için hedeflenmiş istisnalar getirilmiştir (tanım altındaki detaylar [verilerin doğrulanması gerekiyor]).

Avrupa'da, düzenleyiciler temkinli kalmaya devam ediyor ve rezerv modellerini ve token pasaportlamayı etkileyebilecek unsurlar olan sınır ötesi üretiler ve likidite yoğunluğu ile ilişkili riskleri vurguluyor.

2030 için Kullanım Eğilimleri ve Tahminler

Piyasa verileri sağlam akışları gösteriyor, ancak kullanımda da daralma belirtileri var: aylık aktif adresler %22'lik bir düşüş kaydederek 26 milyona geriledi, transfer hacimleri ise %11 azalarak 3,17 trilyon $ oldu. (, 2025 Eylül itibarıyla mevcut tahminler.

Ayrıca, Citi, stablecoin pazarının temel senaryoda 1.9 trilyon dolara ulaşabileceğini, boğa senaryosunda ise )trilyona kadar çıkabileceği olasılığını tahmin etmiştir. $4 finansal kurumlar tarafından yayınlanan tahminler, resmi raporlarda doğrulanacaktır(.

Şirketler için Önemi: Neden Önemlidir

Likidite: stablecoin'lar arasındaki bire bir değişim, başlangıç sürtünmesini azaltır ve kullanıcı benimsemesini kolaylaştırır.

Uyum: KYC/AML, denetim ve politika için entegre işlevler, mevcut finansal sistemlerle entegrasyonu kolaylaştırır.

Riskler: birkaç saklayıcı ve varlık yöneticisine bağımlılık riski devam etmekte ve uluslararası düzenleyici kısıtlamalar olasılığı da bulunmaktadır.

Mint/Burn Prosedürleri ve Operasyonel Güvenlik

Open Issuance, düzenleyici uyumun sağlanması için mint ve burn işlemlerinin yanı sıra erişim kontrolleri, çoklu rol onayları ve etkinlik kayıtları ile iş akışını entegre eder.

KYC/AML modülleri, rezerv ayrımı ve sürekli denetimler, operasyonel hataları ve karşı taraf risklerini azaltmak için işlevseldir.

Token ekonomisinin sorumluluğu – geri ödeme kuralları ve rezerv şeffaflığı dahil – ihraççıya aittir, bu arada protokol yönetimi ve saklama ortakları ile ilişkiler piyasa güvenini güçlendirmek için esastır.

Riskler ve Bilinmeyenler

Paylaşılan likidite ağının "soğuk başlangıç" etkisini azaltma potansiyeline rağmen, köklü liderlerden gelen rekabet bir zorluk olmaya devam ediyor.

Gerekli yetkilendirmeler, rezervlerin ihtiyatlı muamelesi ve farklı yargı bölgeleri arasında birlikte çalışabilirlik konusunda belirsizlikler devam etmektedir.

Birkaç büyük yöneticide rezervlerin merkezileştirilmesi bunun yerine yoğunlaşma risklerini artırabilir, bu nedenle düzenleyici gereklilikler, bağımsız denetimler ve periyodik açıklamalar arasındaki uyumu doğrulamak hayati önem taşıyacaktır.