**Bitcoin ETF'leri**

**ETF'ler, yani Borsa Yatırım Fonları, borsa üzerinde işlem gören finansal araçlardır. Özünde, piyasa gelişimini takip eden bir varlık sepetini temsil eder.**

Bir ETF'yi, borsa hareketlerini yansıtan bir indeks doğrultusunda seçilen bir hisse senedi seti olarak düşünün; örneğin, 500 şirketin genel davranışını kaydeden S&P 500. Böylece, ETF'nin sepeti bu 500 şirketin hisselerinden oluşacaktır.

**Önemli olan, o 500 hisseye doğrudan sahip olmadığınız, bunun yerine ETF'nin mülkiyetinizi doğrulayan bir sertifikaya sahip olduğunuzdur. SPY ETF muhtemelen en tanınmış olanıdır, S&P 500 endeksini takip eden dünyanın en büyük işlem gören fonudur.**

**Bitcoin ETF, bu kripto para birimine dayalı bir araçtır. Onu satın aldığınızda, dolaylı olarak Bitcoin'e yatırım yapıyorsunuz. Kripto parayı değil, Bitcoin'e dayalı bir işlem gören fonu elinde bulunduruyorsunuz. Ancak, kârlılık doğrudan Bitcoin satın almakla benzerlik göstermektedir, çünkü ETF, fiyatını takip eder. Eğer Bitcoin yükselirse, ETF de yükselecek ve tersi de geçerlidir.**

**ETF'ler, Bitcoin'e alternatif bir yatırım biçimi sunar. Ana avantajı, depolama güvenliği konusundaki endişeleri ortadan kaldırması ve yatırım sürecini basitleştirmesidir.**

Borsa işlem gören ürünler

**ETP, Borsa Yatırım Ürünleri anlamına gelir.**

ETP'ler, organize piyasalarda işlem gören, fiyatları türevli ve ulusal platformlarda günlük ticaret ve likidasyon ile benzer şekilde hisse senetlerine açık yatırım araçlarıdır. Genellikle diğer menkul kıymetlerin, emtiaların veya endekslerin değerine bağlı olarak yapılandırılmış kıdemli borç senetleri olarak sınıflandırılır.

ETP'ler, bir piyasanın belirli bir performansını takip etmek üzere tasarlanmış pasif yatırımlardır ve genellikle getiri oranları, çoğu durumda aktif yatırım ürünlerini aşmaktadır.

İsviçre borsası SIX, ETP'leri, faiz getirmeyen ve genellikle temel varlıklara doğrudan veya kaldıraçlı olarak dayanan, teminatsız borç senetleri olarak tanımlar. ETF'ler gibi günlük olarak çeşitli piyasa yapıcıları arasında işlem görseler de, yasal olarak fon değildir.

Bir örnek, Kasım 2018'de İsviçre borsasında piyasaya sürülen ilk küresel çoklu kripto para ETP'sidir. Bu ETP, piyasa değeri ve likidite açısından en büyük beş kripto paranın performansını takip eden bir endekse dayanmaktadır. Başlangıçta, bileşimi şuydu: BTC (49,7%), XRP (25,4%), ETH (16,7%), LTC (3%) ve BCH (5,2%).

İsviçre finansal düzenleyicisi Finma'nın bir sözcüsü şunları söyledi: "ETP ile ETF'yi ayırt etmek çok önemlidir, çünkü ETP'ler Toplu Yatırım Kuruluşları Kanunu'na tabi değildir."

Kavram olarak, ETP'ler, nitelikli kurumsal ve bireysel yatırımcıların dijital varlıklara, saklama gereksinimi olmadan ve belirli düzenleyici engelleri aşarak yatırım yapmalarına olanak tanıdığı açısından ETF'lere benzerdir.

Ancak, ABD SEC'sinin bir ETF'yi onaylama olasılıklarını artırmak için, başvuran şirketlerin kripto para vadeli işlem piyasasının istikrarını göstermeleri gerekmektedir; bu nedenle SEC, Bitcoin ETF'lerini tekrar tekrar reddetmiştir. ETP'lerin bu gerekliliği yoktur ve ABD'de Grayscale Investment'ın Bitcoin Investment Trust'ı gibi zaten mevcut ETP ürünleri bulunmaktadır.

**Sonuç düşüncesi**

Özetle, hem ETF hem de ETP, kurumsal ve akredite yatırımcıların kripto para dünyasına girmesi için kolaylık sağlar ve riskleri azaltır. Ana fark, ETF'lerin fon olması, ETP'lerin ise tahvil olmasıdır; bu da birinciler için daha sıkı bir düzenleme anlamına gelir.

**Bitcoin ETF'sinin onaylanmasının ne gibi bir etkisi olacağını düşünüyorsunuz? Yorumlar kısmında görüşlerinizi paylaşmanızı bekliyoruz.**