Kripto projelerindeki cliff ve vesting: yatırım potansiyelinin değerlendirilmesi için temel mekanizmalar

Vesting (vesting), belirli bir süre boyunca belirli bir miktar varlığın kilitlendiği ve yalnızca belirli koşullar yerine getirildikten sonra serbest bırakıldığı bir token dağıtım mekanizmasıdır.

Cliff (kli̇ff) — tokenlerin ilk ihraç edilmesine başlamadan önce tamamen geçmesi gereken süre, bir tür "bekleme süresi" olarak adlandırılır.

Blokaj sırasında token sahipleri, onlarla herhangi bir işlem - ne transfer ne de ticaret - gerçekleştiremez. Bu tür bir kısıtlama, piyasa manipülasyonu riskini önemli ölçüde azaltır ve tokenlerin kitlesel bir şekilde satılmasını önleyerek projenin genel istikrarına katkıda bulunur ve uzun vadeli katılımcıların çıkarlarını korur.

Kripto projelerinde vesting çalışma prensipleri

Yeni bir kripto projesi başlatıldığında, tokenler farklı katılımcılar arasında dağıtılır: geliştiriciler, kurucular (, erken yatırımcılar ve bazen likidite sağlayıcıları. Her grubun motivasyonu önemli ölçüde farklılık gösterebilir: bazıları projenin uzun vadeli gelişimi ve değer artışına ilgi duyar, diğerleri ise hızlı kar elde etmeye odaklanır.

Tüm tarafların çıkarlarını dengelemek ve projenin sağlıklı gelişimini sağlamak için vesting mekanizması devreye alınıyor. Bu mekanizma yalnızca anahtar paydaşların uzun vadeli ilgisini teşvik etmekle kalmıyor, aynı zamanda piyasa için daha öngörülebilir koşullar oluşturuyor.

Token Dağıtım Modelleri üzerinden Vesting

Coinler, önceden belirlenmiş bir takvim doğrultusunda aşamalı olarak dağıtılır, bu da büyük miktarların piyasaya bir anda sürülmesi olasılığını ortadan kaldırır. Örneğin, ilk yatırımcılar ve projenin kurucuları, coinlerini birkaç ay ile birkaç yıl arasında değişen uzun bir süre boyunca parça parça alabilirler ).

Bu yaklaşım, projenin yaratıcısının ICO'dan fon topladıktan sonra tüm coinlerini hemen satıp, uzun vadeli yatırımcıları değersiz varlıklarla baş başa bıraktığı Rug Pull senaryosunu etkili bir şekilde önler.

Vesting'in Stratejik Avantajları

• Piyasa fiyatının istikrarı — kitlesel satışlar nedeniyle ani fiyat dalgalanmalarını önler
• Merkeziyetsizliğe destek — ağ katılımcıları arasında tokenlerin daha eşit dağıtımına katkıda bulunur
• Sadakat Oluşturma — ekip, kurucular ve yatırımcılar için uzun vadeli teşvikler yaratır.
• Proje için güvenin artması — ekibin niyetlerinin ciddiyetini piyasaya iletir.

Gerçek Vaka Analizi: dYdX

Vesting'in pratik bir örneğini dYdX projesinde gözlemleyebilirsiniz. Takvime göre, 1 Aralık 2023'te dYdX tokenlerinin önemli bir miktarı için cliff'in sona ermesi gerçekleşecek. Bu noktada tokenler, yatırımcılar ve proje çalışanları için erişilebilir hale gelecek ve bu muhtemelen piyasada belirgin bir baskı yaratacaktır.

Böyle olaylar, potansiyel yatırımların analizinde özel dikkat gerektirir, çünkü büyük token kilit açılışları genellikle artan volatiliteye yol açar ve yatırımcılar için hem riskler hem de fırsatlar yaratabilir.

Vesting bilgilerini projelerin analizinde kullanma

Vesting grafiğini dikkatlice incelemek, yatırımcılara şunları sağlar:

• Büyük kilit açılışlarıyla ilgili potansiyel volatilite dönemlerini değerlendirin.
• Token dağılımı yapısını sektördeki diğer projelerle karşılaştırmak
• Ekibin uzun vadeli başarıya olan ilgisini anlamak
• Pozisyona girmek veya onu düzeltmek için en uygun anları belirlemek

Feragatname: platformada üçüncü şahısların materyalleri ve görüşleri yayınlanmaktadır. Finansal tavsiye değildir. Sponsorluk içeriği içerebilir.