'87'de borsa çöküşünü gözlerimle gördüm - bu, cansız tarih kitaplarının tarif ettiği gibi değildi. O talihsiz Pazartesi, Dow %22.6 dibe vururken, traderların gözlerindeki korkuyu hatırlıyorum. Bu sadece ekrandaki rakamlar değildi - bu, gözlerimizin önünde buharlaşan $500 milyar gerçek servetti.

Siyah Pazartesi'yi 2025'te olabileceklerle karşılaştırmak mı? Bana bir ara ver. Bu sözde analistler, şatafatlı grafikleriyle insan psikolojisini asla hesaba katmıyorlar. Bu oyunun daha önce oynandığını gördüm.

'87 krizi sadece değerlemeler veya faiz oranlarıyla ilgili değildi. Bu, doğru devre kesiciler olmadan kontrolden çıkan bilgisayarlı ticaret sistemleri, portföy sigortası stratejilerinin muazzam bir şekilde geri tepmesi ve saf, filtrelenmemiş korkunun yangın gibi yayılmasıyla mükemmel bir fırtınaydı.

Bugünün piyasasına baktığımızda, tamamen farklı bir oyunda olduğumuzu görüyoruz. Elbette, aşağı doğru bir spiral hızlandırabilecek algoritmik ticaretimiz var, ancak modern ticaret platformlarının o zamanlar mevcut olmayan kill switch'leri de var. Ayrıca, merkez bankaları artık likidite krizlerine çok daha hızlı yanıt veriyor.

Beni bu felaket kehanetinde bulunanların sinirlendiren yanı, verileri kendi anlatımlarına uydurmak için seçerek kullanmaları. Bir grafik deseninin benzerliğini gösterecekler ama piyasa yapısı, düzenleme ve müdahale yeteneklerindeki temel farkları kolayca görmezden gelecekler.

Bir çöküş olursa, bu '87'nin karbon kopyası olmayacak. Piyasalar tam olarak tekrar etmez - en iyi ihtimalle uyak yaparlar. Ve tetikleyici, herkesin beklediği şey olmayacak. Asla öyle değildir.

İçgüdüm, tek günde bir kan banyosundan ziyade yavaş, yıpratıcı bir düzeltme görme olasılığımızın daha yüksek olduğunu söylüyor. Gerçek tehlike, Kara Pazartesi senaryosu değil - yıllar içinde biriken rahatlık ve kaldıraç.

Kimseye, neyin geleceğini tam olarak bildiğini iddia ediyorsa güvenmeyin. Yeterince piyasa döngüsü yaşadım ve tek kesinliğin belirsizlik olduğunu biliyorum. En iyi korumanız piyasa zamanlaması değil - pozisyon büyüklüğüdür ve kaybetmeyi göze alabileceğiniz parayla oynamamaktır.