Stablecoin İkilemi: "Güvenli" Kriptolar Üzerine Benim Görüşüm

Bu sözde "stabil" coinleri yıllardır izliyorum ve açıkçası, eğlence ve endişe arasında kalmış durumdayım. Herkes kripto vahşi batısında istikrar bulmak için acele ediyor, ama size bu iddia edilen "asla kaybetmez" varlıklar hakkında gerçekten ne düşündüğümü söyleyeyim.

USDT, devasa $84 milyar piyasa değeriyle zirvede yer alıyor. Elbette, her yerde - birden fazla zincirde, her ticaret çiftinde - ama her zaman rezerv şeffaflığı konusunda huzursuz hissettim. Fırtınaları atlattılar, ama gerçekten o milyarların arkasında ne olduğunu biliyor muyuz? Şüpheciyim.

USDC sıradaki, daha temiz itibarı ve aylık denetimleri ile. Düzenleyiciler bunu seviyor, bu da benim daha iyi uyumamı sağlamalı, ama bazen kripto paranın "iyi çocuk" olmasının, kaçmaya çalıştığımız geleneksel finans sistemiyle yatakta olmak anlamına gelip gelmediğini merak ediyorum.

Sonra BUSD var - $7 milyar piyasa değeri ve herkesin kullandığı o büyük borsa tarafından oluşturuldu. "Tamamen düzenlenmiş" olmak harika geliyor, ta ki düzenlemelerin siyasi rüzgârlarla değiştiğini hatırlayana kadar. Bir yönetimin arkadaşı, diğerinin düşmanı.

DAI, işlerin ilginçleştiği yer - en azından merkeziyetsiz ve gizemli banka hesapları yerine diğer kripto paralarla destekleniyor. Ancak bu aynı özellik, teminatı çökebilirken piyasa çöküşleri sırasında onu savunmasız hale getiriyor.

TUSD, USDP ve GUSD gibi daha küçük oyuncular, "en şeffafız!" pazarlama stratejileriyle önem kazanma mücadelesi veriyor. Ancak piyasa değerleri $3 milyar altında olduğunda, devler karşısında temelde yuvarlama hatalarıdır.

FRAX, algoritmik yaklaşımıyla farklı bir şey deniyor; bu zeki ama paranızla yapılan bir bilim deneyine benziyor.

Bu stablecoin'leri tuttuğumda, hepimizin birer rol yaptığını düşünüyorum. Onların nakit kadar iyi olduğunu iddia ediyoruz, ama aslında bunlar düzenleyici ip cambazlıkları üzerinde dengelenmiş karmaşık finansal araçlar. Bazılarını portföyümde tutuyorum çünkü tutmak zorundayım, tamamen güven duyduğum için değil.

Gerçek soru hangi stabilcoinin en iyi olduğu değil - asıl mesele, gerçek bir kriz anında herhangi birinin temel vaadini gerçekten yerine getirip getiremeyeceğidir. Bir sonraki finansal çöküş gerçek bir denetim olacak ve ben her ihtimale karşı çantalarımı çeşitlendirilmiş tutuyorum.