Getiri Eğrisini Anlamak ve Uygulamaları

Anahtar Çıkarımlar

• Getiri eğrisi, farklı vade tarihine sahip tahvillere ait faiz oranlarını (getirileri) gösteren bir grafiktir.

• Dört ana getiri eğrisi türü vardır: normal, ters, düz ve dik, bunların her biri farklı ekonomik beklentileri işaret eder.

• Getiri eğrisinin dikleşmesi, kısa vadeli ve uzun vadeli tahvil getirileri arasındaki farkın zamanla artması durumudur.

• Getiri eğrisi, hem kripto para hem de hisse senedi piyasalarını etkileyebilir, ancak özellikle bankacılık, gayrimenkul ve kamu hizmetleri gibi faiz oranlarına duyarlı sektörler için önemlidir.

Getiri Eğrisi Nedir?

Getiri eğrisi, farklı vade tarihlerine sahip tahvillerin faiz oranlarını ( veya getirilerini ) gösteren grafiksel bir temsildir. Getiri eğrisini, kısa vadeli faiz oranlarını uzun vadeli oranlarla karşılaştıran bir çizgi olarak düşünebiliriz, genellikle ABD Hazine menkul kıymetleri için.

Tahvil getiri oranları, yatırımcıların tahvilin vadesine bağlı olarak farklı getiri oranları talep etmesi nedeniyle vadesine göre değişir; bu genellikle enflasyon beklentileri, kredi riski ve genel ekonomik koşullardan kaynaklanır.

Sonuç olarak, getiri eğrisinin şekli, yatırımcıların ekonomiden ne beklediğine dair çok şey anlatır ve bir tür mali tahmin sunar. ABD Hazine getiri eğrisi en ünlüsüdür ve genellikle ekonomik sağlığın bir barometresi olarak işlev görür, çeşitli piyasalardaki kararları etkiler.

Getiri Eğrisi Türleri

Dört ana getiri eğrisi türü, şekillerine göre sınıflandırılmaktadır. Her bir getiri eğrisi türü, yatırımcılara farklı ekonomik koşullar hakkında bilgi verebilir; bu da onları gelecekte olabilecekler hakkında yararlı göstergeler haline getirir.

Aşağıdaki örnekler öğreticidir, bu yüzden değerler hakkında çok fazla endişelenmeyin. Eğrilerin farklı şekillerine ve tipik yorumlarına odaklanın.

( Normal Getiri Eğrisi

Bu eğri yukarı doğru eğimlidir, bu da uzun vadeli tahvillerin kısa vadeli olanlardan daha yüksek getiriler sunduğu anlamına gelir. Bu, yatırımcıların istikrarlı bir ekonomik büyüme beklediğini gösterir. Eğri normal olduğunda, uzun vadeli tahviller iyi getiriler sunabilir ve istikrarlı görünüm, hisse senetleri, kripto paralar ve diğer büyüme odaklı yatırımlar için faydalıdır.

) Ters Getiri Eğrisi

Ters bir getiri eğrisi aşağı doğru eğimlidir ve kısa vadeli getiriler uzun vadeli getirilerden daha yüksektir. Tarihsel olarak, bu bir resesyon için bir uyarı işareti olmuştur. Bu şekil, hisse senedi yatırımcıları için bir kırmızı bayrak olabilir; bu da portföyleri tahviller gibi daha güvenli varlıklara yeniden dengelemeyi düşünebilecekleri anlamına gelir.

Düz Getiri Eğrisi

Düz bir getiri eğrisi, çok benzer kısa vadeli ve uzun vadeli getirilerle az veya hiç eğime sahiptir. Bu, ekonomik belirsizlik veya geçiş aşamasını gösterebilir. Düz bir eğri, belirsizliğe işaret eder ve yatırımcıları farklı varlıklar arasında çeşitlendirilmiş yatırımlara karşı temkinli olmaya yönlendirir.

Eğimli Getiri Eğrisi

Eğri eğrisi, uzun vadeli getirilerin kısa vadeli getirilerin üzerine keskin bir şekilde yükseldiği zaman ortaya çıkar ve genellikle beklenen ekonomik büyüme ve artan enflasyonu gösterir. Eğri eğrisi dik olduğunda, genellikle kripto para birimleri ve hisse senetleri gibi riskli varlıklara yatırım yapmak için yeşil ışık anlamına gelir, çünkü dik bir eğri genellikle olumlu büyüme beklentilerini işaret eder.

Getiri Eğrisi Dikleşmesi

Verim eğrisinin dikleşmesi, kısa vadeli ve uzun vadeli tahvil getirileri arasındaki farkın ### veya spreadin ### artması durumudur. Bu, zaman içinde verim eğrisinde meydana gelen kaymaları tanımlar ( örneğin, iki farklı yılın verim eğrilerini karşılaştırmak ).

( Getiri Eğrisi Dikleşme Türleri

Farklı türde getiri eğrisi dikleşmesi vardır, ancak iki ana tür boğa dikleşmesi ve ayı dikleşmesi olarak bilinir.

1. Boğa Eğimlenmesi: Kısa vadeli tahvil getirilerinin, uzun vadeli getirilerden daha fazla düşmesi durumudur. Bu, merkez bankalarının ekonomiyi canlandırmak için kısa vadeli faiz oranlarını düşürdüğünde, ancak uzun vadeli oranların istikrarlı kaldığı ve büyüme beklentilerini yansıttığı durumlarda meydana gelebilir.

2. Ayı Eğrisi Dikleşmesi: Bu durumda, uzun vadeli faiz oranları kısa vadeli oranlardan daha hızlı yükselir; bu genellikle yatırımcıların gelecekte daha güçlü ekonomik büyüme veya daha yüksek enflasyon beklemesinden kaynaklanır.

Finansal Piyasalarda Getiri Eğrisinin Kullanımı

Getiri eğrisi, geniş bir varlık yelpazesini etkileyebilecek faiz oranı değişimlerini tahmin etmek için faydalı bir araç olabilir. Örneğin, eğri tersine döndüğünde, ABD Merkez Bankası ve diğer merkez bankaları, ekonomik yavaşlamayı önlemek için faiz oranlarını düşürebilir, bu da genellikle piyasalara kısa vadeli bir destek sağlar. Tüccarlar ve yatırımcılar, bu faiz değişimlerini belirli piyasalara girmek veya çıkmak ve tahvil portföylerini ayarlamak için fırsatlar olarak kullanabilir.

) Tahvil Piyasası

Getiri eğrisi doğrudan tahvil getirileri ile ilişkili olduğundan, herhangi bir değişiklik tahvil fiyatlarında dalgalanmalara neden olabilir. Artan faiz oranları ### genellikle dikleşen bir getiri eğrisi ile ilişkilendirilir ve mevcut tahvillerin değer kaybetmesine neden olur çünkü yeni tahviller daha yüksek getiriler sunar. Tersine, eğer oranlar düşerse, daha yüksek oranlara sahip eski tahviller daha değerli hale gelir.

Hisse Senedi Piyasası

Getiri eğrisi, özellikle banka, gayrimenkul ve kamu hizmetleri gibi faiz oranlarına duyarlı sektörlerdeki tüm hisse senetlerini etkileyebilir. Örneğin, getiri eğrisi tersine dönerse, bu olası bir ekonomik yavaşlamayı gösteriyorsa, yatırımcılar hisse senetlerinden çıkabilir ve daha güvenli yatırımlara yönelebilir. Alternatif olarak, dik bir getiri eğrisi güçlü ekonomik büyümeyi işaret edebilir, bu da borsa konusunda güveni artırabilir.

( Faiz Oranları

Getirilerin değişimi genellikle ipotek oranları, banka kredi oranları ve diğer borç türleri için bir kıstas olarak kullanılır. Getiri eğrisi tersine döndüğünde, genellikle Fed'in faiz oranlarını düşürmesi için bir sinyal görevi görür ve bu da tüketiciler ve işletmeler için borçlanma maliyetlerini etkileyebilir.

Getiri Eğrisi ve Kripto Para Pazarları

Getiri eğrisi öncelikle geleneksel piyasalarla ilişkilendirilse de, kripto varlıklar kurumsal yatırımlarla daha fazla entegre oldukça, kripto para piyasasıyla ilginç şekillerde kesişmeye başlamaktadır.

Artan sayıda yatırımcı ve fon yöneticisi artık portföylerine bitcoin ve diğer kripto paraları dahil ediyor.

Artık kripto para piyasalarının hisse senetleri gibi davranmasının artan benimseme ile mümkün olduğunu kabul etmekle birlikte, bazı yatırımcılar bitcoin'i dijital altın olarak görmektedir - özellikle geleneksel piyasalar belirsizlikle karşılaştığında. Örneğin, getiri eğrisi tersine dönerse ve durgunluk korkuları artarsa, bazı yatırımcılar tarihsel olarak "değer saklama" aracı olarak büyük başarı göstermiş altın ve bitcoin gibi varlıklara maruziyetlerini artırmayı tercih edebilir.

Ayrıca, merkez bankalarının getiri eğrisine yanıt olarak faiz oranlarını düşürme kararları, finansal sistemdeki likiditeyi artırma eğilimindedir ve bu da kripto para piyasalarına yönelebilir. Bu ek likidite, kripto paralara olan talebi artırabilir ve muhtemelen fiyatları yükseltebilir.

Getiri eğrisi kripto para yatırımcılarına içgörü sağlasa da, geleneksel varlıklarla aynı şekilde çalışmaz. Kripto paralar hala son derece spekülatif olup, düzenleyici haberler ve teknolojik gelişmeler gibi birçok diğer faktörden etkilenebilir. Bu nedenle, getiri eğrisi bağlam sunarken, deneyimli kripto para yatırımcıları genellikle daha geniş bir gösterge setine güvenir.

Sonuç

İster geleneksel yatırımlara ilgi duyuyor olun, ister sadece kripto paraları keşfediyor olun, getiri eğrisi akılda tutulması gereken güçlü bir araçtır. Bu yalnızca ekonominin yönü hakkında ipuçları sunmakla kalmaz, aynı zamanda yatırımcıların farklı varlık sınıfları arasında stratejilerini planlamalarına da yardımcı olur.

Daha Fazla Okuma

• Tahviller nedir ve nasıl çalışır?

• Nicel Genişleme )QE### nedir?

• 2008 Finansal Krizi'ni Açıklamak