Finansal Pazarlar'da Kısa Pozisyon: Temellerden İleri Stratejilere

Giriş

Finansal piyasalarda kâr elde etmenin sayısız yolu vardır. Bazı traderlar teknik analiz kullanırken, diğerleri temel analiz kullanarak şirketlere ve projelere yatırım yapar. Bir trader veya yatırımcı olarak, kârlı bir ticaret stratejisi oluşturmak için birçok seçeneğiniz vardır.

Piyasanın kısmi satışı, yatırımcıların fiyat düşüşlerinden kar elde etmesine olanak tanır. Kısa pozisyon almak, ayrıca mevcut yatırımları fiyat riskine karşı korumanın mükemmel bir yolu olabilir.

Genellikle, yatırımcılar varlıkları daha düşük bir fiyattan satın alarak, fiyat arttığında kar elde etmek için daha sonra satmaya çalışırlar. Ancak, fiyatların sürekli düştüğü uzun bir ayı piyasasıyla karşılaşırlarsa ne olur?

Piyasalarda kısmi satış, 17. yüzyıldaki Hollanda borsa piyasasına kadar uzanmaktadır, ancak 2008 finansal krizi ve 2021 GameStop kısmi satış sıkışması gibi olaylar sırasında daha belirgin hale gelmiştir; burada perakende yatırımcılar, kısa pozisyon açanları tuzağa düşürmek için fiyatları yükseltmiştir.

Kısa Satış Nedir?

Kısa satış ( veya kısaltma ), bir varlığı daha düşük bir fiyattan daha sonra geri almayı bekleyerek satmak anlamına gelir. Kısa pozisyona giren bir yatırımcı, varlığın fiyatının düşmesini bekler, bu da o varlık üzerinde "ayı" pozisyonunda oldukları anlamına gelir.

Sadece tutup beklemek yerine, bazı traderlar düşen varlık fiyatlarından kar elde etmek için kısa pozisyon almayı bir strateji olarak benimserler. Bu nedenle, kısa pozisyon almak, düşüş eğiliminde olan bir piyasa trendinde sermayeyi korumanın da iyi bir yolu olabilir.

Kısa satış, esasen tüm finansal piyasalarda, borsa, emtia, Forex ve kripto para birimleri de dahil olmak üzere oldukça yaygındır. Kısa pozisyon alma stratejileri, perakende yatırımcılar ve hedge fonları gibi profesyonel ticaret firmaları tarafından yaygın olarak kullanılmaktadır.

Kısa pozisyonun zıttı, bir yatırımcının bir varlığı satın alarak daha sonra daha yüksek bir fiyattan satmayı umduğu uzun pozisyondur.

Kısa satışın iki ana amacı vardır:

• Spekülasyon: Fiyat düşüşlerine bahis yaparak kar elde etme
• Hedging: Benzer veya ilişkili bir varlıkta uzun pozisyon gibi diğer yatırımlardaki potansiyel kayıpları dengeleme

Hisse senetleri kısa satış için en yaygın menkul değerler olsa da, bu strateji kripto para birimleri, tahviller veya emtialar gibi diğer varlıklara da uygulanabilir.

Kısa Satışın Nasıl Çalıştığı

Diyelim ki bir finansal varlık hakkında kötümsersiniz. Gerekli teminatı ayarlıyorsunuz, o varlıktan belirli bir miktar borç alıyor ve hemen satıyorsunuz. Şimdi açık bir kısa pozisyona sahipsiniz. Piyasa beklentilerinize yanıt verip düşerse, borç aldığınız aynı miktarı geri alır ve borç verene faizle geri ödersiniz (. Karınız, başlangıçta sattığınız fiyat ile geri aldığınız fiyat arasındaki farktan gelir.

) Örnekler

Bitcoin Kısa Pozisyon Açma

1 BTC borç alıyorsunuz ve bunu 100.000 $'a satıyorsunuz. Artık faiz ödediğiniz 1 BTC'lik kısa pozisyonunuz var. Bitcoin'in piyasa fiyatı 95.000 $'a düşüyor. 1 BTC'yi geri alıyorsunuz ve o 1 BTC'yi ###'ye geri veriyorsunuz, genellikle borsa(. Bu durumda karınız 5.000 $ olur ) faiz ödemeleri ve ücretler hariç(. Ancak, fiyat 105.000 $'a yükselirse, 1 BTC'yi geri almak 5.000 $'lık bir kayba ve ek ücretler ile faize yol açar.

Ticaret Platformu Uygulaması: Çoğu kripto para borsasında, bu stratejiyi vadeli işlem veya marj ticareti bölümünden uygulayabilirsiniz. BTC/USDT çiftini seçer, "Kısa" pozisyon türünü tercih eder, kaldıraç ayarınızı )uygun olduğunda( belirler ve işlemi gerçekleştirirsiniz.

)# Kısa Pozisyon Açma

Diyelim ki bir yatırımcı, şu anda ### dolardan işlem gören XYZ Corp'un hisse senedinin değer kaybedeceğine inanıyor. 100 hisseleri ödünç alıyor ve bunları 5,000 dolara satıyor. Eğer fiyat 40 dolara düşerse, hisseleri 4,000 dolara geri alıyor, geri veriyor ve 1,000 dolarlık bir kâr elde ediyor $50 kesintiler ( hariç. Ancak, eğer fiyat 60 dolara yükselirse, geri alma maliyeti 6,000 dolara mal olacak ve 1,000 dolarlık bir kayıpla sonuçlanacaktır, ayrıca borç verme ücretleri veya faiz gibi diğer maliyetler de olacaktır.

Kısa Satış Türleri

Kısa satışın iki ana türü vardır:

• Kapatılmış Kısa Satış: Gerçek hisseleri ödünç almayı ve satmayı içerir, bu standart uygulamadır.
• Açık Kısa Satış: Hisse senetlerini öncelikle ödünç almadan satmak, bu daha risklidir ve potansiyel piyasa manipülasyonu nedeniyle genellikle kısıtlanmış veya yasadışıdır.

Kısa Satış Gereksinimleri

Kısa satış, fon ödünç almayı içerdiğinden, traderların genellikle bir marj veya vadeli işlem hesabı aracılığıyla teminat sağlamaları gerekir. Eğer bir aracı kurum veya marj ticareti borsası aracılığıyla kısa pozisyon alıyorsanız, aşağıdakileri dikkate almak önemlidir:

• Başlangıç Marjı: Geleneksel piyasalarda, başlangıç marjı genellikle açığa satılan hisse senedinin değerinin %50'sidir. Kripto piyasalarda, gereksinimler platforma ve kullanılan kaldıraca bağlıdır. Örneğin, 5x kaldıraç ile 1.000 $'lık bir pozisyon ) teminat gerektirecektir.
• Bakım Marjı: Bakım marjı, hesabın potansiyel kayıpları karşılamak için yeterli fonlara sahip olmasını sağlar. Genellikle, trader'ın marj seviyesine dayalı olarak hesaplanır $200 Toplam Varlıklar / Toplam Yükümlülükler(.
• Tasfiye Riski: Eğer marj seviyesi çok düşük düşerse, broker veya borsa bir marj çağrısı yapabilir, kullanıcılardan daha fazla fon yatırmalarını isteyebilir veya sadece borç alınan fonları karşılamak için pozisyonları tasfiye edebilir, bu da önemli kayıplara yol açabilir.

Kısa Satmanın Avantajları

Kısa satış, yatırımcılara ve tüccarlara birçok fayda sağlayabilir:

• Düşen Piyasalarda Kar: Geleneksel yalnızca uzun pozisyon stratejilerinin aksine, tüccarların düşen fiyatlardan faydalanmalarını sağlar.
• Hedging: Volatil piyasalarda uzun pozisyonlardaki kayıpları dengeleyerek portföyleri koruyabilir.
• Fiyat Keşfi: Bazıları, açığa satış yapanların olumsuz bilgileri yansıtarak aşırı değerlenmiş varlıkları düzelttiğini ve piyasa verimliliğini artırdığını savunuyor.
• Likidite: Alım satım faaliyetini artırır, alıcılar ve satıcılar için işlemleri daha kolay hale getirir.

Kısa Satışın Riskleri

Kısa pozisyona girerken dikkate alınması gereken birkaç risk vardır. Birincisi, teorik olarak kısa pozisyondaki potansiyel kaybın sonsuz olmasıdır.

Birçok profesyonel trader yıllar içinde bir hisse senedi üzerine açığa satış yaparken iflas etmiştir. Eğer hisse senedi fiyatı beklenmedik bir haber nedeniyle artarsa, bu artış kısa pozisyonlarda olanları hızla "tuzağa" düşürebilir, buna kısa sıkışma denir.

Kısa satışın diğer potansiyel dezavantajları şunlardır:

• Kredi Maliyetleri: Ücretler ve faizler değişkenlik gösterir, özellikle yüksek talebe sahip zor bulunan hisse senetleri için.
• Temettü Ödemeleri: Hisse senedi piyasalarında, açığa satış yapanlar, açığa satış süresi boyunca dağıtılan temettüleri ödemek zorundadır, bu da maliyetleri artırır.
• Regülasyon Riskleri: Piyasa krizleri sırasında geçici yasaklar veya kısıtlamalar, kısa pozisyon alanların olumsuz fiyatlarda kapatmaya zorlanmasına neden olabilir.

Pazar ve Etik Hususlar

Kısa satış tartışmalıdır. Eleştirmenler, bunun piyasa düşüşlerini artırabileceğini veya şirketleri haksız yere hedef alabileceğini, bu durumun da çalışanlara veya paydaşlara zarar verebileceğini savunuyor. Örneğin, 2008 mali krizi sırasında agresif kısa satış, birkaç ülkede geçici yasaklarla sonuçlandı. Ancak, destekleyenler kısa satışın değerinin fazla olduğu veya sahte olan şirketleri ifşa ederek piyasa şeffaflığını artırdığını öne sürüyor.

Düzenleyiciler, hızlı düşüşler sırasında açığa satışları kısıtlayan ) yukarı yönlü kuralı gibi kurallarla bu endişeleri dengelemektedirler ve büyük açığa pozisyonlar için açıklama gereklilikleri bulunmaktadır. Amerika Birleşik Devletleri'nde, SEC'in Regulation SHO ( Kısa Satış Düzenlemesi ), manipülasyonu önlemek için açığa satışı yönetmektedir, örneğin, çıplak açığa satış.

Ticaret Platformu Uygulaması

Çoğu kripto para borsasında, kısa pozisyon açmak şunları içerir:

1. Hesap Kurulumu: Hesabınızın doğrulandığından ve marjin veya vadeli işlemler ticareti için onaylandığından emin olun.
2. Fonlama: Marj gereksinimlerini karşılamak için yeterli teminat yatırın
3. Pozisyon Seçimi: Varlık çiftini seçin (örneğin, BTC/USDT) ve "Kısa" pozisyonu seçin
4. Risk Yönetimi: Piyasa pozisyonunuza karşı hareket ettiğinde potansiyel kayıpları sınırlamak için zararı durdurma emirleri verin.
5. İzleme: Likidasyonu önlemek için pozisyonunuzun performansını ve marj seviyesini takip edin.

Gelişmiş tüccarlar için, birçok platform kısa ticaret stratejilerini optimize etmek için takip durakları, kar alma emirleri ve pozisyon ölçeklendirme gibi araçlar sunmaktadır.

Kapanış Düşünceleri

Özetle, kısa satış popüler bir stratejidir ve yatırımcıların düşen fiyatlardan kar elde etmelerini sağlar. Spekülasyon veya korunma amacıyla kullanılsa da, kısa satış hem geleneksel hem de kripto piyasalarda temel bir bileşen olmaya devam etmektedir. Ancak, kısa satışın sınırsız kayıplar, kısa sıkışmaları ve işlem maliyetleri gibi risklerini ve dezavantajlarını dikkate almak önemlidir.