Tahviller: Nedir ve nasıl çalışır?

Bu finansal enstrümanlara tahvil denir. Bu alandaki deneyimimi yansıtan kişisel bir dokunuşla bu borç senetlerinin nasıl çalıştığını anlatacağım.

Temel Noktalar

• Tahviller, hükümetler, belediyeler veya şirketler tarafından ihraç edilen borç senetleridir ve düzenli faiz ödemeleri ile vade sonunda anapara iadesi sunarak istikrarlı bir yatırım seçeneği sağlar.

• Diğer finansal varlıklar gibi, fiyatları ve getirileri doğrudan faiz oranları ve ekonomik koşullardan etkilenir, ancak kripto paralar ve hisse senetlerine göre daha az dalgalı olma eğilimindedirler.

• Tahvil piyasaları ve faiz oranları arasındaki ilişki, mevcut ve gelecekteki ekonomik duruma dair bir bakış açısı sunabilir, yatırımcıların kripto paralara, hisse senetlerine ve diğer piyasalara yönelik duyarlılığını etkileyebilir.

Bir tahvil nedir?

Bir tahvil, finansal bir IOU gibidir. Bir tahvil aldığınızda, esasen parayı ihraç edene - bir hükümete, bir şehre veya bir şirkete - borç vermiş olursunuz. Bunun karşılığında, size düzenli olarak faiz ( kuponu) ödemeyi ve vade sonunda ana parayı geri ödemeyi taahhüt ederler.

İlk devlet tahvili görevimi hâlâ hatırlıyorum - o güven hissi neredeyse somut gibiydi, o zamanda takip ettiğim kripto paralara kıyasla getirisi heyecan verici değildi.

Tahvil Türleri

1. Devlet Tahvilleri: Ulusal hükümetler tarafından ihraç edilir. Örneğin, Amerikan Hazine bonoları, İngiliz gilti veya Alman Bundları.

2. Belediye Tahvilleri: Okullar veya otoyollar gibi kamu projelerini finanse etmek için yerel otoriteler tarafından ihraç edilir.

3. Şirket Yükümlülükleri: Şirketler tarafından genişleme, operasyonlar veya diğer faaliyetler için sermaye artırmak amacıyla ihraç edilir.

4. Tasarruf Bonları: Genellikle küçük yatırımcılar için devletler tarafından ihraç edilen düşük değerli tahvillerdir.

Tahviller nasıl çalışır?

Yayın ve fiyatlandırma

Tahvillerin nominal değeri, kupon faiz oranı ve vade tarihi vardır. İlk ihraçlarında birincil piyasada satılırlar, ardından ikincil piyasada işlem görürler.

Bu ikincil piyasada, fiyatlar faiz oranları, ekonomik koşullar ve émetteur'ın kredi değerliliğine göre dalgalanır. İkincil piyasalar likidite sağlar, yatırımcıların vade tarihinden önce alım satım yapmasına olanak tanır - bu, bazen portföyümde kritik öneme sahip bulduğum bir esneklik.

Faiz ödemesi

Tahvil sahipleri genellikle altı ayda bir veya yılda bir olmak üzere düzenli faiz ödemeleri alırlar. Bu ödemeler, nominal değerin sabit bir yüzdesini temsil eder. Örneğin, %5 kuponu olan 1.000$'lık bir tahvil yılda 50$ ödeme yapar.

Her zaman bu öngörülebilirliği takdir ettim, özellikle piyasanın geri kalan kısmı kontrolden çıktığında!

Olgunluk

Vade, émeticinin nominal değeri alıcıya geri ödemesi gereken tarihtir. Vadeler kısa ( 3 yıldan az ), orta ( 3-10 yıl ) veya uzun ( 10 yıldan fazla ) olabilir.

Tahvillerin finansal piyasalardaki rolü

Güvenli değer

Tahviller, özellikle hükümet tahvilleri, güvenli değerler olarak kabul edilir. Genellikle kripto para ve hisse senetlerine göre daha az dalgalıdırlar. Yatırımcılar ekonomik belirsizlik dönemlerinde sıkça onlara yönelir.

Kendim de 2022 sonlarında bazı kripto pozisyonlarımı tasfiye ettiğimi itiraf etmeliyim, tahvillere sığınmak için - pişman olmadığım bir karar!

Portföy çeşitlendirmesi

Bir portföye tahvil eklemek, riskleri çeşitlendirmeye yardımcı olur. Getiriler daha düşük olsa da, bu istikrar, her şey başka bir yerde çökünce yatırımınızı kurtarabilir.

Faiz Oranı Göstergesi

Tahvillerin fiyatı ve getirileri, faiz oranlarından etkilenir. Bu ters ilişki, onları faiz oranları ve para politikası trendlerinin önemli göstergeleri haline getirir.

Tahviller ile Piyasa Duygusu Arasındaki İlişki

Ekonomik Göstergeler

Tahvil piyasaları ekonomik sağlık göstergeleri olarak izlenmektedir. Farklı vade seçeneklerine sahip tahvillerin getirilerini yansıtan getiri eğrisi, ekonomik beklentileri işaret edebilir.

Ters bir getiri eğrisi - kısa vadeli getirilerin uzun vadeli getirileri aşması - genellikle bir resesyonun habercisi olarak kabul edilir. 2007'de birçok yatırımcının bu sinyali görmezden geldiğini gördüm... sonrasında acı bir şekilde pişman oldular.

Yatırımcı Davranışı

Piyasa hissiyatı tahvil fiyatlarını etkiler. Yatırımcılar ekonomiye güven duyduklarında, tahvilleri satıp hisse senetlerine yatırım yapabilirler, bu da tahvil fiyatlarının düşmesine neden olur. Tam tersi olarak, belirsizlik dönemlerinde tahvillere yönelerek fiyatları artırabilir ve getirileri azaltabilirler.

Tahvillerin Kripto Para Piyasası Üzerindeki Etkisi

Yatırım Seçimi

Ekonomik istikrar dönemlerinde, yatırımcılar tahvillerin güvenliğini kripto paralara tercih edebilir, bu da kripto pazarından potansiyel sermaye çıkışlarına yol açabilir. Ancak, düşük faiz oranları veya ekonomik istikrarsızlık dönemlerinde, bazıları daha yüksek potansiyel getiri için kripto paralara yönelebilir.

Tahviller genellikle faiz oranları ve istikrarları için seçilirken, hisseler ve kripto paralar daha yüksek büyüme potansiyeline sahip daha volatil varlıklar olarak kabul edilir.

Kapsama ve çeşitlendirme

Bazı yatırımcılar, volatil kripto piyasalarındaki pozisyonlarını korumak için tahvilleri kullanıyor. Tahviller, sabit bir gelir sağlayabilir ve kripto paralara bağlı yüksek riskleri dengeleyebilir. Pratikte, birçok portföy finansal genel riski azaltmak için farklı varlık sınıflarını birleştirir.

Düzenleyici çevre

Tahviller için düzenleyici ortam iyi bir şekilde kurulmuştur, oysa kripto piyasası gelişmeye devam etmektedir. Merkez bankalarının faiz oranlarındaki ayarlamalar gibi tahvilleri etkileyen düzenlemelerdeki değişiklikler, yatırımcıların davranışlarını etkileyerek kripto piyasasını dolaylı olarak etkileyebilir.

Tahviller, finansal piyasalarda kritik bir rol oynamaktadır; istikrarlı bir yatırım seçeneği sunmakta ve ekonomik sağlık göstergesi olarak hizmet etmektedir. Çeşitlendirmeye katkıda bulunur ve piyasa duyarlılığını şekillendirir. Tahvillerin nasıl çalıştığını ve piyasalardaki etkisini anlamak, yatırımcıların daha bilinçli kararlar almasına ve daha çeşitli ve dayanıklı portföyler oluşturmalarına yardımcı olabilir.