Uzun süre boyunca Merkezi Olmayan Finans alanında derinlemesine katılım sağladıktan sonra, bir ana içgörüye ulaştım: protokolün gerçek değeri kısa vadeli yüksek yıllık yüzde oranından (APY) kaynaklanmaz, bunun yerine sürdürülebilir nakit akışı mantığı yaratıp yaratamayacağına bağlıdır. Sadece istikrarlı bir şekilde gelir üretebilen ve makul mekanizmalarla token sahiplerine geri dönüş yapabilen protokoller, DeFi versiyonunun "nakit akış mavi çipleri" olma potansiyeline sahiptir.

Dolomite örneğinde olduğu gibi, eğer DOLO Token sadece puan ve teşvik seviyesinde kalırsa, etkisi kesinlikle kısa süreli olacaktır. Ancak, Dolomite gelir modelinin sürekli olarak geliştirilmesi ve uygulanabilecek geri alım ve yok etme mekanizması ile birlikte, DOLO'nun Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde öne çıkması ve gerçek bir nakit akışı mavi çip temsilcisi haline gelmesi umulmaktadır.

Dolomite'in gelir yapısını derinlemesine analiz ettiğimizde, en az üç ana kaynağı görebiliriz:

İlk olarak, borç verme ve alma faiz farkı. Bu, en temel gelir kaynağıdır ve mevduat ile borç verme faiz oranları arasındaki farkla elde edilir. Şunu belirtmek gerekir ki, toplam kilitli değer (TVL) arttıkça, ayı piyasası ortamında bile bu gelir kalemi istikrarlı kalabilir.

İkincisi, likidasyon ücretidir. Pazarın sert dalgalanması sırasında, likidasyon işlemleri belirli bir maliyet yaratır, protokol buradan istikrarlı bir nakit akışı elde edebilir, bu da Dolomite için ek bir gelir kaynağı sağlar.

Son olarak dinamik teminatın gelir yakalaması. Örneğin, stETH veya syrupUSDC gibi faiz getiren varlıklar teminat olarak kullanıldığında, hala sürekli olarak gelir üretmektedirler. Bu yenilikçi mekanizma, Dolomite'nin geleneksel teminat modelinin ötesinde yeni gelir kanalları açabilmesini sağlar.

Bu çeşitlendirilmiş gelir modeli, Dolomite'nin finansal sağlamlığını artırmakla kalmıyor, aynı zamanda Merkezi Olmayan Finans projelerinin nasıl sürdürülebilir ekonomik modeller inşa edebileceği konusunda yeni bir bakış açısı sunuyor. Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin sürekli evrimiyle, Dolomite gibi uzun vadeli değer ve istikrarlı nakit akışına odaklanan projeler, gelecekteki Merkezi Olmayan Finans gelişiminin yeni bir paradigması haline gelebilir.